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天琪期货：玉米收低 后市料将再次探底http://www.sina.com.cn 2006年08月30日 16:41 文华财经
文华财经（编辑 李志伟）-- 行情回顾：今日大连玉米主力合约C0705，受昨晚美盘玉米下跌2美分，今日电子盘低开小幅波动的影响，跳低3点开盘于1400，开盘后期价略微向上到1403受到一定的压力，然后开始小幅整理，上午期价在小区间波动，午后开始大幅下行，多头的平仓盘作用，期价回落，终盘报收于全天最低1388；较前收盘下跌15点；持仓量较前一交易日减少35502手，为355196手；成交量较上一交易日大幅减少32.9万余手为31.9万余手。从盘中表现来看，玉米走势今日低开低走收低；今日盘中表现不如美盘强，全天波动范围较大，成交很活跃，日K线继续收一中阴线；显示期价目前走势反弹受阻，上档有一定的压力，连续几天回调，今日突破1400表现的很弱，期价可能会继续探低。 基本面：美盘方面，今天玉米市场继续回吐近期涨幅，看上去上周12月合约在244 3/4美分形成的“双顶”压制了买盘动能，期价有望回探前低点。基金全天卖出大约2000张玉米期货合约，几乎相当于前一天的两倍。市场成交依然清淡，多头在作物产量悬而未决之前缺少入场意愿，空单也在等待更好的卖出机会。此外，由于多头在本周四9月合约交割日到来前移仓，这使得近月期价遇到了一定压力。 9/12月合约看不去仍无法摆脱16-16 1/2美分的近期价差关系，这个价差占到了运费价格的90%以上，运费持续高企将继续对可交割货物价格产生消极影响。远月合约价差约占运费的80%或略多一点，这对于那些有运输能力的交易商较有吸引力。基于当前的价差水平，当前市场价格很可能已经体现了人们对美玉米产量增加2-4亿蒲式耳的预期。值得期待的是┮挡?月份报告将为我们提供更为确切的答案。美国农业部前一天盘后公布的作物优率较前一周下降了1个百分点，但对今天盘面影响不大。玉米作物成熟率为12%，略领先于去年同期10%、五年同期平均11%的进度。玉米带中部地区作物看上去成熟进度要快于正常水平，收割工作有望提前进行，不过近期一些地区的降雨也延缓了作物成熟生长。 目前，美国玉米巨大产量预期仍是市场要利空因素，而国内及出口需求强劲则为远月合约提供一定支撑。中国政府宣布将准备拍卖50万吨国内玉米库存以及1000吨国产水稻库存，以为新作物仓储腾出空间。另据消息称，6月份美国酒精产量较5月份增长8.5%，较去年同期增长29%，然而截止6月30日的酒精库存却从前一月的3.3亿加仑降至2.83亿加仑，5-6月份期间美国酒精需求增长30%，高于产量增幅28%的水平，洒精用玉米用量估计为1.72亿蒲式耳，前去年同期增加3000万蒲。 国内方面，玉米现货价格平稳，主要产销区报价如下： 长春：1230元/吨；德州：1500元/吨；大连： 1340元/吨；广州1430元/吨，与昨日持平。 由于河北玉米库存告罄，当地玉米出库价均已超过1400元/吨。目前河北石家庄地区玉米出库价涨至1420元/吨，沧州及衡水地区出库价在1420-1430元/吨，由于距离新粮上市时间越来越近及采购企业消化价格涨幅能力有限，预计后市继续走高的空间不大。 四川成都东北玉米到厂价1500元/吨；眉山地区东北玉米1490元/吨，新疆玉米在1500元/吨，乐山地区东北玉米到厂价格1500元/吨，均平稳。近期当地饲料需求略有恢复，当地饲料企业采购力度加强。 据悉，当地新玉米因干旱天气影响，玉米产量有大约下降10-15％。同时，当地玉米因水分偏低，霉变率降低，当地新玉米的入厂价格大约在1400元/吨，较前期上涨了20元/吨。同比上涨了40-60元/吨。 综上所述，我国玉米贸易格局可能会发生重大变化。首先是工业用粮占玉米总消费比重的提高和饲料消费比重的下降，将使玉米市场出现淡季不淡的局面。饲料消费的旺季是6月至9月，淡季11月至次年2月，工业消费旺季则是在每年的一季度和四季度。两者结合，将使玉米消费全年保持稳定。其次是玉米市场的财富效应将吸引更多的经销商参与玉米经营，进而导致玉米市场的竞争更加激烈。 但是丰产预期对玉米市场的压力也将逐渐逼近，倘若没有更多利好消息刺激，玉米市场反弹幅度仍没有太高预期，且市场转入振荡的可能性也在加大。 技术分析：从K线型态上来看反弹遇阻回落中，今日收一中阴线。 操作建议：今日走势很弱，按弱势震荡做。
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