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大连大豆维持盘整行情 市场观望气氛比较浓厚http://www.sina.com.cn 2006年08月30日 00:16 经易期货
一、周度(8／21--8／27)行情概况 今天大连市场维持盘整行情，价格略有下跌。市场表现不活跃，交易量萎缩。大豆期价在上下10个点范围内波动，主力合约成交不到1万手。701合约下跌13点，成交密集区跌破昨日交易区间，回到周初低点2550附近。豆粕期货走势也是下跌为主，前期表现活跃的701合约，当天基本在2250一带震荡，观望气氛比较浓。 本周大连大豆走势反弹暂告段落。市场没有继续走高，多数时间维持区间盘整。交易量和持仓情况都没有明显变化，多空双方表现谨慎。主力合约基本在2550-2570的箱体范围震荡。盘中受到技术面压力，20日和30日均线成为反弹阻力。 二、行情分析： 从美盘看，当周价格也是以震荡为主，价格基本在560美分附近。由于天气情况正常，市场缺乏新热点。基金没有继续卖空，商业买盘比较积极对市场形成了一定支持。市场等待大豆实地调查结果公布，在此之前，市场不会有明显动作。最近国内外市场走势有所不同，国内在技术面推动下一度走高。下游行业的复苏也推动豆粕现货价格回升，但是期货价格的升水过高，这成为今后抑制期价走高的潜在因素。如果没有突发事件，期货价格涨幅有限。 美盘仍关注新作物产量和近期天气。在预计产量增加的背景下以及天气情况良好，美盘走势弱于大连。预计下周国内期价可能维持技术回调整理，总体不会摆脱震荡格局。建议，空单逢低平仓，短线交易。 现货方面，本周国内豆粕价格和上周相比保持平稳。华东和华南沿海地区的豆粕成交价仍集中在2050-2100元之间，华北地区则保持在2020-2050元之间，哈尔滨、大连等地的粕价有所回升，分别上涨到了1960元和1970元附近。豆油价格本周继续保持高位震荡，部分地区继续小幅回落。近期国内市场豆粕的需求有所好转，但还没有回升到足以拉动价格上升的地步，而豆油需求疲弱则继续导致豆油价格呈现稳中有跌的态势。估计短期内油、粕价格的弱势格局将继郑还?月份，随着小包装油的备货增加，可能会带动油价小幅上涨。 目前的油粕价格以及2500元的到货成本计算，目前油厂利润在0-30元／吨之间，当然，油厂的实际进口成本以及加工成本有差异，以上的计算并没有考虑这一点。国产豆的压榨利润随着收购价格的上涨而被逐步吞噬，目前除了黑龙江当地油厂还有不错的利润外，山东的油厂压榨国产豆又进入了亏损状态，这将使得这些油厂对国产豆的收购热情下降，但当地油厂的收购积极性还可以，预计产区的收购价格还是以平稳为主。 三、周度基本面情况： 1、美国农业部公布了截止8月17日一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度大豆净销售4.72万吨，为本市场年度以来最少的一周，较前一周及前四周平均分别下降82%和79%，同时也低于分析师预测的5-20万吨区间。主要买家为日本8.59万吨，土耳其3.28万吨，而中国和匿名买家则分别取消了5万吨、3.2万吨购买。此外，当周还销售了33.63万吨下年度装运的美国大豆，其中匿名买家购买10.5万吨、中国购买10.1万吨，市场预测区间为40-70万吨。当周美国大豆出口装船量为32.87万吨，比前一周及前四周平均分别提高76%和12%。主要发往国家和地区有：日本15.3万吨，中国6.5万吨，墨西哥5.11万吨。截止8月17日，美国2005-06年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为2627.66万吨，低于去年同期的3053.95万吨水平；中国累计购买美国大豆982.16万吨，去年同期为1185.05万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2482.55万吨，低于去年同期的2968.64万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2531万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆959.66万吨，去年同期为1185.05万吨。此外，在本市场年度迄今的美国大豆累计出口销售量中，仍有6万吨为匿名买家采购。 分析：销售量处于年度最低，现阶段销售情况不是重点。 2、继本周对中西部七个主产区作物考察后，农业新闻机构Pro Farmer公司周五预测今年美国玉米产量为108.62亿蒲式耳，预测大豆产量为30.23亿蒲式耳。 Pro Farmer预测美国玉米平均亩产为每英亩151.5蒲式耳，大豆平均亩产为每英亩40.9蒲式耳。Pro Farmer是综合了考察团的信息和其它数据才做出的此产量预测。美国农业部8月份预测2006年玉米产量为109.76亿蒲式耳，创历史第三高水平，预测平均亩产为152.2蒲式耳。农业部预测大豆产量为29.28亿蒲式耳，平均亩产为39.6蒲式耳。Pro Farmer新闻机构编辑并兼任今年考察团团长的Chip Flory称，大豆方面最重要的是，在考察的七个主产州有五个州大豆生长湿度充足，生长末期情况良好，这是大豆产量预测高于农业部8月预测的原因所在。 此次考察团中的75位作物专家包括农民、经销商及政府官员。考察团一组是考察衣阿华、伊利诺斯、印第安那、俄亥俄及明尼苏达，另一组考察内布拉斯加、南达科他和明尼苏达。周四考察团在明尼苏达的Owatonna结束了考察。考察团称，中西部西部炎热天气促使玉米成熟进度快于正常水平。由于玉米结穗期缩短，由此造成玉米产量下降。玉米带东部玉米生长情况总体良好。农经专家称，总体上看，基于过去两年的情况看，今年作物总体生长进度快于去年，他指出衣阿华玉米成熟进度快于正常水平。谷物交易商称，关键结荚期为8月份的大豆生长将受益于下周即将出现的降雨天气。 分析：作物总体生长进度快于去年，结荚期受益于降雨天气。 3、油世界杂志称，巴西2006／07年度大豆产量可能大幅减少，并且可能令全球产量下降。 油世界称，“对于明年初将收割的巴西大豆，我们估计收割面积仅为2,000万公顷，较一年前减少了200万公顷，较两年前减少了290万公顷。” “我们预计产量将降至仅有5,200万吨，今年年初时为5,480万吨。” 它说目前的预估是很大程度上只是尝试性的，但称巴西几个重要的大豆种植区的干旱情况正引发严重的忧虑。巴西产量下降将成为拖累全球2006／07年度大豆产量下降的主因。 “我们预计2006／07年度全球大豆产量为2.186亿吨，较前次预估减少了240万吨，较上季减少了110万吨。” 分析：南美大豆新年度播种面积可能下降，有可能使未来全球大豆供应量下降。 4、美国普查局公布了2006年7月份大豆压榨数据。当月美国大豆压榨量约为1.485亿蒲式耳，比前一月增加约1110万蒲式耳，低于市场预测的1.489亿蒲式耳平均值(预测区间为1.486-1.493亿蒲式耳)；美国豆粕库存量为37.26万短吨，高于市场预测的29.26万短吨平均值；豆油库存量为31.21亿磅，亦高于分析师预测的30.63亿磅平均值。 以下是报告具体数据，其中当月统计量除豆油单位为千磅，其它单位均为短吨；年度累计量自每年的10月1日开始计算，豆油单位为十亿磅，其它单位为百万短吨；na表示没有相关数据。 ＊年度累计量 2006年7月 2006年6月 2005年7月 截止06年7月 上年度同期 大豆压榨量 4,454,262 4,123,239 4,184,535 43.905 43.36 油厂大豆库存 1,538,859 1,893,678 1,550,274 na na 豆粕产量 3,251,890 3,014,879 3,091,054 31.935 31.992 豆粕库存 337,850 231,577 325,644 na na 豆壳粕产量 255,892 236,011 229,346 2.463 2.457 豆壳粕库存 34,743 34,573 36,677 na na 豆类粕总库存 372,593 266,150 362,321 na na 豆油产量 1,737,587 1,608,746 1,586,711 16.982 16.349 豆油库存 1,256,203 1,158,013 1,017,015 na na 出油率(磅／蒲) 11.7 11.71 11.38 na na ＊初级油厂库存 豆油 3,121,414 2,918,701 1,990,781 na na ＊以蒲式耳表示 压榨量 148,473,915 137,439,926 139,483,105 1,463.488 1,445.332 油厂大豆库存量 51,294,787 63,121,969 51,675,283 na na 5、美国农业部周一公布的作物生长报告显示，截止8月20日，美国大豆的优良率上调2个百分点至58%，比去年同期的52%高出了6个百分点。在美国农业部公布的18个生产州中，有5个州的优良率下调，13个州的优良率上调，前五大主产州只有密苏里的优良率下调了3个百分点，其它全都上调或不变，伊利诺伊的优良率上调2个百分点，艾奥瓦的优良率不变，明尼苏达的优良率上调7个百分点，印第安娜上调1个百分点。目前美国中西部地区降雨良好，有利于大豆生长状况的改善。本周美国大豆的结荚率达到了93%，去年同期为94%，五年平均为88%。4%的大豆已经落叶，去年和五年平均都为2%。 pro farmer本周正在对美国中西部产区进行田间调查，第一天的调查分两路，东路从俄亥俄开始，西路从南达科他开始。调查小组对大豆的调查主要是数豆荚数。俄亥俄的豆荚数平均为1348个，略低于去年他们数的1360个，但高于三年平均水平1232个。南达科他的豆荚数低的只有425个，高的1800个，平均1000个。 美国各州大豆优良率：
6、国内大豆现货出现上涨，上扬幅度在30-50元，各地大豆收购数量明显减少。目前黑龙江地区收购价格差异较大，一般在2160-2290元／吨，集贤地区在2180-2120元／吨，哈尔滨地区在2220-2280元／吨。厂商收购比较积极，农户惜售，大豆收购量较少，当地业内比较看好大豆价格上涨。本周进口大豆港口分销价格在2440-2460元／吨，略有上扬，目前港口大豆库存仍较多。 分析：收购增加，预计新豆上市前国内大豆价格将继续稳定盘整，小幅上扬也可能出现。7、国内豆粕总体表现为坚挺上扬，涨幅在10-50元。东北地区涨幅相对较大，成交一般。黑龙江集贤地区1890-1930元／吨，上扬40-50元，哈尔滨地区1980-2000元／吨，略有上扬；大连地区1980-2000元／吨，上扬40-50元，油厂预期将停机检修；秦皇岛地区报价和成交在2050-2060元／吨，上扬20-30元，成交一般；山东地区成交2060-2080元／吨，上扬20-30元；江苏张家港地区2080元／吨，上扬20元；广东地区在2100-2120元／吨，相对稳定。 分析：外盘期货上涨和各地油厂开机不平衡状况导致粕价上涨。价格继续盘整振荡8、本周国内豆油价格基本稳定，上涨力度不足。黑龙江地区，大连地区一级豆油报价5650-5670元／吨；四级豆油报价5450元／吨，价格无变化。北京地区豆油市场价格仍平稳运行。一级豆油报价多集中在5720元／吨，价格保持昨日水平；四级豆油报价5450元／吨，价格企稳。天津地区豆油市场价格表现坚挺，一级豆油报价5730元／吨；四级豆油报价5500元／吨，保持稳定；毛豆油报价5400元／吨，无变化。山东地区豆油市场价格走低。一级豆油报价5650-5700元／吨，价格较昨日回落30-50元／吨；四级豆油报价5450-5500元／吨，价格走低50元／吨。张家港地区豆油价格保持稳定，四级豆油价格5500元／吨。一级油价5730元／吨。油厂大豆供应充足，油厂开工较为集中，供应放大、需求疲软。广州地区豆油价格保持高位。一级豆油报价5750元／吨；四级豆油报价5450元／吨，价格无变化。当地油厂开机正常。 分析：油厂开工正常，豆油后期供应加大，销售压力增大，短期内价格维持高位震荡。 9、中粮预测，8月中旬国内各港口进口大豆到货量较上旬有所增加，预计在81万吨，上中旬的累计到货量为148万吨。下旬船期预报约在80万吨以上。估计全月到货量有可能高于原先估计230万吨。10、截至8月25日，大连大豆注册仓单26577张，增加1785张。 11、截止8月22日，基金多单63215手，减少155手，空单104640手，减少3056手，净空单41425手。交易商统计，截至8月25日，基金净空4万手左右。 四、技术分析： 目前技术面，处于反弹后的调整阶段。大豆701合约在10日和30日均线范围内。支撑2545，压力2570。短线技术指标高位回落。 五、图表分析： 8月25日美国大豆产区土壤墒情图 未来3-4天美国天气降雨分布图
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