北方期货：伦铜交易依然平静 观察休市后表现

　　文华财经（编辑 王亚男）--在上周的最后一个交易日，伦敦铜市场依然是波澜不惊。由于周一LME金属市场将休市一个交易日，因此在休市前投资者大多采取了观望的策略。智利Escondida铜矿罢工始终未能推动铜价有效上涨，但罢工应该实实在在的对供应产生了影响，只不过精炼铜市场尚未感受到供应紧张，因为消费淡季刚刚结束，精炼铜市场的库存有所增加，现货升水也在回落。对于铜矿产量低迷是否会逐渐影响到精炼铜产量，并对精铜市场的供需平衡产生影响，还需要进一步的观察。从交易心里角度来看，罢工不能推动价格上涨意味着市场处于疲软的状态，在这样的状态下，铜价上涨的难度显然是比较大的。不过铜市场始终维持在均衡的局面当中，也很难说铜价铜在下个阶段会选择哪个突破方向。中国市场现货价格走坚对期货铜价已有明显的支持，但市场缺乏LME铜市给予的方向指导，因而国内铜市也只能维持均衡震荡的局面。中国进口需求是否会恢复增长，对铜市场来说是至关重要的。今年1-7月份，中国对铜的进口需求持续下降，但实际需求并未下降，因此这是市场关注的焦点所在。LME市场操作建议，观望。

　　若以8.85～9.05比值计算，当日12月铜价运行区间可能落于66820～68330

　　若以国内11月铜做8.85～9.05比值计算，当日10月铜运行区间可能落于66820～68330

　　若以国内10月铜做8.85～9.05比值计算，当日9月铜价运行区间可能落于66820～68330

　　周五9月铜价与LME三月铜价比值为9.05

　　国内操作建议 观望为主

　　（杨文虎）