大陆期货：市场淡季效应促使金属期货价格调整

　　文华财经（编辑 王亚男）--周四内外盘金属价格都有一定的调整。由于目前还处在三季度金属消费淡季末期，一方面需求恢复有待时日，另一方面境外市场夏季资金交投还是极为清淡，观望者居多。淡季效应在金属市场的另一体现是现货升水，伦敦市场除了镍现货升水因为逼仓现象涨至较高之外，其他品种现货升水都降至年内较低水平，尤其是铜，最新现货升水仅7美元，与牛市最高时近300美元相差甚远。不过笔者相信目前铜市场的升水结构还不致于反转，在全球铜库存仍处在2.5周消费水平之下、各大铜生产商精矿供应不足、劳资纠纷时有发生等诸多现象来推断，年内铜市场还将是缺口市场，一旦进入下半年消费旺季，铜市场将再次显示出紧张态势。

　　有关铜铝市场的最新数据，世界金属统计局（WBMS）周三公布，2006年上半年全球原铝市场缺口87,000吨，相当于大约两天的全球铝消耗量。WBMS称，上半年铝需求为1640万吨，较去年同期增加600,000吨。金属产量仅增加逾5%至1637万吨。总报告库存下滑142,000吨至290万吨，而消费量统计中未列入未报告库存变动。与2005年上半年相比，铝产量增加至500,000吨，中国占产量增幅的多数。上半年中国铝土矿进口增加至340万吨，去年同期为680,000吨。需求增加约4%至1645万吨，几乎所有的增量都来自中国，中国总需求量增加21%。6月，中国需求首次达到700,000吨高位，同时，中国加工产品的产量较前一年增加33%。6月全球产量为280万吨，而需求为283万吨。同时世界金属统计局还公布了铜市场数据，全球铜市今年前六个月供应超过需求8.1万吨，与前五个月相同，1-6月精炼铜产量为859万吨，消费量为850万吨。

　　 大陆期货 李迅