一德期货：玉米上行阻力较大 大豆空单离场

　　玉米市场:高开低走

　　CBOT市场: 8月22日受小麦下跌以及缺少利多支撑影响，CBOT玉米期货市场恢复疲软，期价全天呈弱势整理态势，各合约最终收低1 1/4-1 1/2美分。12月合约开盘237 1/4美分，最高237 1/2美分，最低234 3/4美分，收盘236美分，下跌1 1/2美分。

　　大连市场：今日国内玉米小幅高开，试图突破阻力。全天震荡，最终收低。主力合约C0705开盘1423，最高1428，最低1417，最终收盘至1421，与昨日收盘价持平。

　　综合评述：美国玉米市场消息面清淡，主要是CBOT小麦的下跌导致玉米小幅下行。作物带东部一些地区近期出现持续干旱天气，所以最终单产仍然有不确定性。不过市场普遍相信丰产。

　　近期国内玉米供给压力减缓，导致玉米价格反弹。不过市场对下半年的丰产仍然有较高预期。期价的反弹也缺乏力度。主力合约C0705多次试图冲破阻力位1430，不过均以失败告终，持仓量不断放大。随着收割季节的到来，玉米上行力度将会越来越弱，有消息称9月中旬吉林将举行陈粮拍卖，初步估计150万吨左右，将加大玉米价格上行的阻力。操作上可继续短线交易，在1430附近抛空。突破1430止损。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　大连豆类：小幅上涨，豆粕领涨

　　周二CBOT大豆期货市场延续了近两天的低位整理行情，期价全天窄幅波动，市场交投清淡，各合约最终小幅收高1-3 1/2美分。9月合约最高549 3/4，最低547美分，收盘549 1/4美分，上涨1美分；11月合约开盘561美分，最高563美分，最低560 美分，收盘562 1/4美分，上涨1美分。

　　当天美国2006 John Deere/Pro Farmer中西部作物考察小组进入了第二天的行程。西线方面，内布拉斯加州抽察地区的大豆结荚数大多在500-800个/平方码，最高的出现在Jefferson县，结荚数达到1334.4个/平方码。东线方面，由于雨水充足，印第安纳州地块的豆荚数也高得惊人，达到1373.8个/平方码，较去年水平高出7%。不过，周二所考察的东部地块也发现了轻微病害问题，主要是能够在冷湿环境中滋生的真菌，其可能诱发大豆猝死病，进而破坏作物单产。

　　昨晚上CBOT大豆的小幅上涨，以及早上开盘电子小幅上涨，国内豆类期货小幅高开。市场的交易中心仍然集中在豆粕上，在高开逐步回落。在回落至20日线时开始受到支撑，多头少量的买进使豆粕在把部分时间里保持整理，大豆和豆油当天表现一般。当天成交量变化不大，持仓略有增加，主力合约A0701、M0701、O0701分别以2558、2268、5544收盘。

　　CBOT大豆反弹动力主要来自豆油，但确实在经过前期大幅下跌之后，市场杀跌的力度已经很弱，价格反弹只需要一点题材就可以引发。但是从美国大豆考察的情况来看，大部分地区大豆长势良好，比去年仍要好，这点应引起投资者关注。如果目前这种天气状况能保持至月末，那么大豆丰收的可能性非常大，USDA的8月份报告低估了美国大豆产量。在现阶段操作中，建议空单逐步离场，等待反弹后再抛空。

　　肖锋波

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：缩量反弹

　　CBOT市场：CBOT小麦期货周二收低，因美国大平原硬红冬麦地区的作物天气好转。CBOT小麦收低4-1/2至7美分，9月小麦期约跌6美分至每蒲式耳3.59-3/4美元。

　　综合评述：由于缺乏新的出口需求让CBOT小麦市场上涨动力不足，并且有利的降雨移入平原南部地区，给硬红冬小麦的播种提供了良好条件，导致CBOT小麦市场下跌。

　　随着保护价收购小麦趋于尾声，市场开始担忧供给的压力，而出口迟迟不见下文，导致国内小麦冲高回落。今天郑州小麦在玉米带动下有所反弹，但是成交量有所萎缩，主力和约WS0701在1600一线的压力仍然有效。建议1600附近抛空，突破1600止损。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　白糖：远月领跌，创出新低

　　虽然早晨糖价下跌后贸易买盘进场托市，但因糖价反弹后遭遇产糖商的抛售，本周二NYBOT糖市原糖期货价格继续收低。当日0610期约糖价下跌8个点，收于12.06美分/磅，0703期约糖价同时下跌7个点，以12.15美分/磅报收。

　　消息方面：

　　现货市场：据贸易商们说，由于穆斯林斋月即将到来，最近突尼斯官方从英国的Man公司和美国的Cargill公司手中购买了今年秋季交货的20,000吨原糖，伊拉克方面也打算从国内商家手中采购10万吨食糖，另外，估计近期韩国和越南两国也要买糖。

　　泰国：本周二8-9月份交货的泰国产原糖的FOB报价对NYBOT糖市0610期约糖价的贴水已从一周前的0.20美分/磅缩小到了0.15美分/磅。

　　印度：印度将于10月份进入06-07制糖年，估计新制糖年印度的食糖产量还将再上一个台阶。

　　中东：也门和其他阿拉伯国家投资者计划斥资1亿美元在也门兴建一家年产100万吨食糖的炼糖厂。

　　巴西：最近巴西中-南部地区的天气仍以干旱天气为主，该区的甘蔗收割工作继续向前推进。

　　因郑州糖在昨天创出新低，但隔夜纽约糖只小幅下跌。郑州糖跳空高开，在早盘曾一直处于盘整，但市场在反弹无力后遇到空头坚决打压。当糖当天价格跌破开盘价后，技术性卖盘涌出，随后价格震荡走低，下午空头的平仓才勉强支撑价格近一步下跌。当日主力合约SR0703、SR0705分别以3360、3387收盘。

　　最近纽约糖现在波动幅度在减小，消息面也是扑朔迷离。市场天天在传闻国际买家在准备买糖，但实际上买糖仍然比较少，只有突尼斯购买了2万吨糖。而在供给面却是巴西在不断抛售糖，现货压力仍然存在。但纽约糖价经过前期大幅下跌之后，市场再卖空的抛盘开始枯竭，市场也确实应有所反弹了，但只不过找不到题材而已。

　　但是国内糖压力仍比较大，在贵州结束的糖会议上，官方表示不希望糖在最后两个多月时间里"翘尾巴"，而且30万吨已经加工好的白糖，如果不拍卖保存成本将比较高，因此9月份拍卖仍可能继续进行。郑州糖在期盼不到反弹后，空头坚决打压使价格不断创新低，带动市场新一轮下跌开始。在操作上，在没有任何反弹迹象之前，建议空单仍可继续持有。

　　肖锋波

　　一德期货研发部