银建期货：现货销售稍有起色 郑糖振荡反弹

　　文华财经（编辑 那娜）--【外盘方面】

　　上周五NYBOT原糖10月合约暂缓下跌势头，收盘于12.18美分，较昨日收盘下跌2点。

　　受Liffe伦敦白糖市场早盘的强劲带动，NYBOT10月合约小幅高开，但在增产压力及消费不旺所带来的悲观心理的压制下，许多贸易商选择了逢高抛空，期价最终高开低走，以弱势报收。从市场已有的情况来看，2006/07榨季全球的增产预期仍是压制美糖期价的主要原因，尤其是全球333万吨的供给缺口更是让多头资金难建信心。

　　从技术走势来看，美糖短期内仍持下行趋势，原油、CRB指数也均未摆弱势格局，振荡下行、寻找支撑仍将是期价运行的主要方式（但不排除有技术反弹可能出现），美糖主力10月合约的下一支撑为11美分一线。

　　【国内方面】

　　▲产区现货报价

　　8月20日上午产区广西南宁站台价3930元至3940元，与周五下午基本持平，销量还不错；柳州站台价3930元至3940元，上调20元左右，销量较周六略微清淡。

　　▲盘面分析及操作策略

　　国内方面，糖价受上周贵阳会议的影响而出现技术反弹，市场普遍预期九月份国储糖拍卖将延缓或者取消且在9月15日之前的这段时间属于中秋备货期，近期已有起色的销量对糖价也存在利好刺激。但另一方面，对于稍有起色的销售形势，大多糖商还保持顺价销售、尽快出货的形态，再加上下一榨季的全国甘蔗增产格局已基本确定，在供给大于需求的背景下，糖厂未来新糖的销售压力依然较大，这将限制了糖价的反弹空间。所以，国内糖价短期内的上涨为振荡反弹的可能性较大，国内糖价中期下跌的格局仍难改变。

　　从技术上来看（SR703），现阶段郑糖期价近月合约全线走强，糖价下跌后的现货需求有所显现，期价有进一步反弹的需求，预计上方第一阻力在3610的前期缺口区域。

　　操作上，面对较难把握的振荡反弹势，建议激进的投资者主以短线交易为主；稳键的投资者可选择离场观望的策略。

　　银建期货研发中心：闫淦智