国内白糖现货销量增加 郑糖期价有望触底反弹

　　【一周行情评述】

　　上周郑糖主力合约0703 最低价为3442 元/吨, 最高价为3680 元/吨，最终收在了3558元/吨。其上周的成交量较前周有所减少，达到了1125670 手。同时其持仓量为74190 张，较前周减少了2 万5 千多张。

　　上周郑糖期价继续大幅下挫，虽然销量有所起色，但由于受到美糖大幅下跌的影响，依然难改国内糖价弱势。

　　导致上周糖价小幅下跌的因素有以下几点：

　　1、外盘基金继续大幅减持多单、增持空单，致使美糖期价上周暴跌，从而带动了郑糖期价的进一步下滑。

　　截至8 月15 日，美糖投机基金的净多单已经降至31000 手，这主要是由基金减持多仓、增持空仓所致。基金做多意愿逐渐淡去，甚至上周美糖出现了多杀多的现象，基金这种不计成本的平掉多仓的行为，也使得美糖期价暴跌，价格的大幅下跌已经基本吞噬了05 年底到06 年4 月份的近57%的涨幅，下跌速度之快，跌幅之大，可谓惊人。受到外盘糖价暴跌的影响，郑糖期价也是不断跌破市场人士预期的支撑位，上周曾一度跌破了3500 点的整数关。

　　虽然上周五出现了一定的反弹，但从整体趋势上来看，依然处于弱势。

　　2、国内白糖现货价格继续下跌，产区糖价已经跌破了4000 点整数关。现货价格的持续走低，也对白糖期价的下滑起到了推波助澜的作用。

　　主产区广西南宁和柳州报价在3880-3920 之间，较上周下跌了50-70 元，昆明报3850-3870。现货价格跌破4000 点整数关，说明产区已经基本放弃了屯货固守高价格的策略。

　　目前的白糖市场已经慢慢由卖方市场向买卖方均衡市场演变。因此，期价能否站稳3500 点，就要看后市9 月份国储是否会继续抛糖，以及8、9 月份的销量能否继续增加了。

　　综合以上原因，致使上周郑州白糖期价出现了大幅下跌的行情。

　　【一周白糖市场要闻】

　　国际方面：

　　􀂾 巴西糖市:前景恶化，食糖和酒精市场停滞不前 据巴西食糖贸易商本周四说，由于国内糖价紧随NYBOT 糖市原糖期货价格下跌，加上受美元币值下跌近2%的影响，本周巴西国内食糖和酒精市场几乎处于停滞状态，巴西国内酒精期货价格下跌了8-9%，已跌至06-07制糖年开榨以来的最低点。基于目前国际食糖市场不景气，巴西糖厂称将减少出货量，等糖价回升后再卖糖。据圣保罗州Riberao Preto 市附近Alta Mogiana 糖厂的营销员刘易斯-古斯塔沃说，眼下糖厂已停止出货，不出意外的话，估计10 月份，甚至11 月份糖价仍将处于目前的水平，然后糖价将十分 缓慢地回升，这样一来，糖厂方面将在中-南部地区休榨期间恢复出货。

　　另外，眼下酒精商们对酒精市场的前景也感到悲观。由于目前美国已基本上不进口巴西产酒精，本周巴西商品交易所(BM&F)10 月期无水酒精期货价 格已跌破了1,000 雷亚尔/立方米的关口(约合467 美元/立方米)，从上周的1,037 雷亚尔/立方米跌至951.75 雷亚尔/立方米，跌幅高达 8.2%，1 月期无水酒精期货价格也下跌了9%，从上周的1091.50 雷亚尔/立方米跌至992.36 雷亚尔/立方米。

　　􀂾 墨西哥：2005-2006 榨季的食糖产量下降8.9% 墨西哥国内蔗糖生产组织表示，墨西哥2005-06 榨季的收割工作已经结束，半精制糖的产量约为5,281,982 吨，比去年同期下降了8.9%。蔗糖生产组织在收成报告中指出，今年的糖产量比2004-05 年榨季所记录的5,796,439 吨的总产量要低，不过与早期所预测的5,287,801 吨的收成总量基本一致。

　　国内方面：

　　􀂾 截至2006 年7 月末全国累计销售食糖719.5 万吨 截至2006 年7 月末，本制糖期全国累计销售食糖719.5 万吨(上制糖期同期销售食糖789.5 万吨)，累计销糖率81.6%(上制糖期同期 86.1%)，其中，销售甘蔗糖641.6 万吨(上制糖期同期730.9 万吨)，销糖率80.1%(上制糖期同期85.3%)，销售甜菜糖77.9 万吨 (上制糖期同期58.6 万吨)，销糖率96.5%(上制糖期同期97.2%)。

　　􀂾 本周广西糖价小幅波动，成交逐见活跃 本周广西糖价呈现小幅波动，但总体没有太大变化。由于双休日淡销情况未有太大改善，加之国际糖价巨幅下跌，周一报价比上周低走30-50 元，周二广西各地 市场报价再度下调，跌破3900 一线，周四周五又在国内市场相关行情的影响下现货市场信心有所恢复，价格重回3900 以上。在上周销量呈少许复苏的基础上，本周成交在价格低于3900 后开始逐渐活跃，商家采购有所增加。

　　全国各地截止8 月18 日现货白糖报价

　　【技术分析及后市展望】

　　美糖方面，美糖期价已经跌破了下降通道，这将是期价进入加速下跌赶底阶段。由于基金上周多杀多局面相当惨烈，预计基金平多仓杀跌的局面有可能告一段落。下周有望出现盼望已久的反弹。

　　郑糖方面，上周K 线图上出现了连续的向下的跳空缺口，下周回补缺口的概率很大。

　　从技术点位上来看，郑糖3 月合约的期价3500 点不能再被跌破，一旦跌破，期价有望继续下探。下周能否走出期待已久的中级反弹走势，就要看美糖能否真正止跌回稳，以及国储是否会在9 月份继续抛糖。

　　技术位：

　　郑糖0703　合约　压力位：3650　支撑位：3500

　　美糖10　月合约　压力位：13.2　支撑位：12

　　【糖市数据图表】

　　上周国际市场糖价综述

　　本周郑州交易所白糖仓单报告

　　本周注册仓单数量　套保持仓

　　2006-6-16 6109 3501(空头)

　　2006-6-23 6079 3477(空头)

　　2006-6-30 6079 3477(空头)

　　2006-7-7 5962 3477(空头)

　　2006-7-14 5445 3477(空头)

　　2006-7-21 5357 3477(空头)

　　2006-7-28 3679 2940(空头)

　　2006-8-4 3309 2461(空头)

　　2006-8-18 1899 1507(空头）