苏物期货：郑糖下行趋势难改 以短线交易为上

　　文华财经（编辑 纪方）--本周一和周二的二次大幅下跌，一度跌破3400，这是投资者没有预料到的，对多头也是一个重大的打击，虽然随后三天的温和反弹，没能补上缺口，看来此次战役空头已经取得了绝对的胜利。

　　国际盘面NYBOT原糖多头在投机商和基金的抛售的压力下被迫离场，原糖价格一再出现大幅跳水的行情。

　　此次行情的主要原因还是由于本榨季全球食糖出现高产，供大于求的现象使得现货商一直采取随购随销的策略，市场缺乏销量的配合。随着夏季结束，消费旺季也将结束，新的榨季也将开始，市场将承受更将充足的现货供应。

　　根据8月15日农业部发布7月糖料市场监测信息预测，预计2006年全国糖料面积将较去年增长10%左右，2006/07榨季食糖产量将增长20％左右。按照本榨季81.5万吨的产量，那么下一榨季基本可以达到1050万吨的水平，完全能够满足国内需求。

　　ISO预测随着国际食糖供求缺口缩小、巴西等南半球产糖国即将进入新糖生产榨季，加上不少投资基金正撤离商品市场将会缓解国际市场的供需缺口矛盾，带动国际糖价小幅下跌。本榨季后期，国际糖价的整体运行水平将明显低于上半年，在14美分/磅上下波动。

　　在操作上，由于大盘目前仍然偏空，应注意回避剧烈震荡产生的风险，以短线交易为上。

　　 　　 （投资研究部 李砚秋）