景川铜话：林风吹叶摇疏影 云溪欢畅绕山岭

　　国际铜市场在昨晚的交易中继续小幅震荡,铜价没有理会Escondida铜矿发出了罢工即将结束的罢工秀.而美国最新公布的资本相流入大于预期以及通胀指数降低,令美圆回落,对商品构成了一些支持.美国财政部公布的6月净资本流入为751亿美元,大大优于预期的650亿美元,其中国外投资者6月净买入美国国债270亿美元,美国6月股市资金外流40亿美元.虽然美国6月资本净流入数据大大高于预期，但5月数据自696亿美元修正至636亿美元抵消了6月的上扬，美元仍继续生产者物价指数公布后的下跌走势。 由于轻卡和轿车的价格大幅下降，美国7月批发核心通胀指数意外降低，为03年7月以来的最大降幅。同时，包括食品和能源在内的批发物价指数低于预期，表明通胀压力可能在缓和。美国劳工部(Labor Department)表示，7月生产者物价指数(PPI)季调后月升0.1%。6月增0.5%。在美圆出现回落的情况下,罢工即将结束的消息没有受到市场的理睬.

　　笔者继续坚持国际市场构筑收敛结构的运行思路,在铜价的回落过程中,其收敛结构的下轨在不断的上移,笔者曾经提出的7300美圆目前已经上移到接近7400美圆一线,而市场的结构没有发生改变.

　　市场相关消息:

　　必和必拓公司(BHP Billiton)15日重申，其在智利Escondida铜矿罢工工人的工资方面仍坚持原来的立场。双方将于15日晚间继续进行劳资谈判。

　　Escondida铜矿自8月7日铜精矿供应遇到不可抗力，据称，如果该矿的工人罢工持续一个月， 将会首先对东亚地区造成影响，因为该矿的大部分铜矿石都出口至东亚，其次将影响南美及欧洲地区的现货市场。 Minera Escondida对日本的冶炼厂商谈到，如果铜矿在一个月内以现在的状况运营，将会造成10万吨铜精矿的损失。

　　工会方面与资方的双簧仍然在表演当中,市场已经厌烦了这种无休止的作秀.没有对其发布的消息作出反应,铜价继续运行在区间行情当中,只是在传统的消费淡季即将结束之际,市场的成交量已经开始悄悄的放大,持仓也出现了一些增加. Escondida铜矿利用法律上的不可抗力工具使得其在供应上的中断无须违约责任,而真正的受害者是其合约的被供应方,主要是东亚的消费商,包括中国在内的消费者在起宣称的一个月罢工损失10万吨铜精矿的影响下,供需矛盾难以避免的再度显现,在即将到来的消费旺季,这种现象将会突出表现.而在短期内,市场在构筑收敛结构的同时,整体的交易仍然淡静.技术上看,收敛结构仍然在构筑当中,下方支持将面临市场的考验,而短期内趋势系统仍然没有打开,显示市场的区间震荡仍然没有结束.而均线系统的交织也说明多空双方在目前已经进入短兵相接的状态之中,市场即将拼争出结果来了.其中60日均线目前已经上移到了7525美圆一线,收敛结构能否实现.而如果选择向下,则C的可能性也不可避免.等待市场的抉择.交易系统仍然没有发出进一步的信号,提示市场在等待目前结构的完成或打破.继续观察市场在测试下轨的表现.

　　景川