在跌至低点后价格企稳 CBOT大豆近月合约收高

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年8月14日)

　　美湾大豆基差

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分/蒲式耳)计算出的大豆压榨利润.(1蒲式耳大豆=11磅豆油+44磅豆粕(豆粉)+4磅残渣)

　　合约 利润 变动

　　2006年8月 73.84 -5.35

　　2006年9月 73.50 -1.44

　　2006年11月/10月 64.90 -2.10

　　2006年11月/12月 76.23 -0.78

　　2007年1月 69.17 +0.08

　　2007年3月 69.70 +1.17

　　2007年5月 70.61 +2.37

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据:

　　(报价单位为美分/蒲式耳)

　　月份 买价 变动 卖价 变动

　　06年9月 (较CBOT 06年9月) +60 -05 +70 持平

　　07年3月 (较CBOT 07年3月) +28 +03 +30 +10

　　07年4月 (较CBOT 07年3月) +20 +02 +25 持平

　　07年5月 (较CBOT 07年5月) +20 +02 +25 持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆近月合约周一收高,在跌至八个半月低点後价格企稳

　　交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货近月合约周一收高,盘中价格跌至八个半月低点後企稳.技术性的跟进卖盘和中西部天气良好缓解了对今年作物产量的忧虑,曾引发价格下跌.

　　“市场超卖.出现一些空头回补,但不是很多.“一位CBOT交易商称.

　　作物生长天气改善亦使交易商预计,美国农业部(USDA)将在周一公布的每周作物报告中将美国大豆生长状况评级提高1-2个百分点.在收市後,USDA公布,56%的大豆生长状况为良好至优异,高于上周的53%.

　　大规模抛售亦引发实货重新定价,这和开盘前公布的压榨数据均有利于在周一支撑价格.

　　9月大豆期货收高1美分,报每蒲式耳5.56-1/4美元,此前曾触及5.49-1/2的合约低点.新作11月合约收高1美分,报5.69-1/2.

　　2007年5月至2008年11月的各月合约收盘持稳至收低5美分不等.

　　8月期约中午到期,在安静交投中下跌1-1/4美分,报5.49-3/4.

　　分析师称，由于预期8月份理想天气有助于改善单产，投机基金卖盘引领了今天价格走势。大豆分析师称，投机卖盘促成了早期的疲软走势，但因即将到期的8月合约没能下破545 1/2美分支撑位，加上市场超卖观点使得卖盘变得枯竭，期价随后开始企稳。但无论怎样，当天场内依然缺少主动买盘，充斥着市场的利空基本面继续抑制着期价反弹空间。

　　与此同时，虽然美农业部上周五报告大豆产量预估数据低于预期，但因8月份迄今主产区许多地区作物生长条件都已经得到改善，所以潜在的巨大产量供应仍然对期价构成了压力。分析师表示，产量增加预期很明显会压制期价继续走低，但不排除市场有短期反弹的可能，那些持有多单的交易商应保持谨慎。

　　天气方面，DTN预报称，本周前半段美国中西部大豆主产区由西向东至东南地区将出现更多降雨，气温正常或略有偏高，不会形成明显高温天气。近期有利降雨已经使作物带西部地区作物生长条件趋于稳定，而东部作物条件整个生长期一直都较为理想。

　　对于周一盘后的作物进度报告，分析师预测截止8月13日(周日)美国大豆作物优良率将较前一周提升2-4个百分点。

　　而据盘后美农业部公布的作物报告，截止8月13日的美国大豆优良率为56%，较前一周提升3个百分点，符合市场预期，去年同期为51%。

　　美国油籽加工业协会(NOPA)公布,7月压榨大豆1.426亿蒲式耳,高于6月的1.313亿和去年7月的1.338亿蒲式耳.

　　NOPA称,豆粕(豆粉)7月出口56.5744万短吨,高于6月的37.7266万短吨,以及去年同期的38.3643万短吨.

　　该协会还公布,美国豆油7月库存为26.88亿磅,高于6月的25.42亿磅,以及去年7月的15.76亿磅.

　　大豆一周出口检验报告令人失望.USDA周一公布,上周出口检验大豆570万蒲式耳,低于预计的900-1,200万蒲式耳.

　　交易商表示,有传言称中国买三到四船周五装船的美国大豆船货.

　　南美大豆期货周一收平，8月合约收盘持平于6.00美元。

　　交易商动向：

　　在大豆期货交易中，ADM投资买进1，000手9月合约，DT贸易公司买进500手11月合约，Stern买进400手11月合约；Goldenberg Hehmeyer卖出1，000手9月合约，FCStone、O’Connor各卖出500手11月合约。

　　交易所预计，全天CBOT大豆期货成交量为66,376手；投机基金为日内轻微净卖家。

　　大豆相关产品：

　　**豆油挫跌**

　　周一，CBOT豆粕期货收高，豆油收低。豆油期价当天跌至七周低点，随着原油期价回撤，市场开始调整近期涨幅，投机多单平仓对盘面构成了主要压力。

　　豆油库存巨大以及能源市场疲弱,引发豆油多头平仓.

　　9月豆油合约收低0.42美分,报每磅25.07美分.其它月份期约收低0.23-0.42美分不等.现货月8月豆油到期时下跌0.48美分,报每磅24.95美分。至周一收盘时，8月豆油合约在压榨套利中的份额为44.01%，8月压榨套利合约报价为73 3/4美分。

　　在豆油期货交易中，Tenco买入1,500手9月, 芝加哥邦吉买入400手12月，花旗买入900手12月. 曼氏金融卖出1,000手12月, 飞马卖出500手12月, JP Morgan卖出400手12月, RJ O’Brien卖出300手12月。交易所预计,豆油期货成交量预计为 47,383手。投机基金日内卖出约2，500手豆油。

　　豆粕上涨支撑仍主要来自于豆油/豆粕套利解仓盘。

　　9月豆粕期约收高1.9美元,报每短吨160.90美元,其它月份期约则收高1.6-2.9美元不等.

　　8月豆粕期约到期时则下跌0.6美元,报158.70.

　　在豆粕期货交易中，Rand金融买入1,000手12月, Calyon金融卖出400手12月，飞马卖出300手12月。交易所预计,豆粕期货成交量为28,050手.投机基金日内少量买入豆粕。

　　小麦市场报道：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一多数合约收低,受技术性卖压所累,但尾盘的空头回补提振价格脱离低点.

　　上周五美国农业部公布的8月农作物产量预估报告利空,继续拖累期价,且在播种前美国大平原南部出现一些降雨.

　　接近尾盘时期价走坚,现货月9月小麦合约当日收高.

　　9月合约结算价涨1/4美分,报每蒲式耳3.74美元,盘中介于3.69-3/4至3.75-1/2间交投.12月合约收低1-1/4美分,报每蒲式耳3.94-1/4美元,其他远月合约下滑1/2至5美分不等.

　　投机性抛盘是美国三个小麦市场的主要特征，因底部支撑位被破迫使买主平掉沉重的多头仓位。

　　由于其它谷物和油籽在即日大部分时间里走软，所以小麦市场缺乏利好的基本面消息来抵消看跌基调，这令小麦价格处于负面区域波动。但少量的芝加哥/明尼阿波利斯小麦套利交易确实给近月CBOT9月期货合约提供了温和支撑，令其微幅上涨。

　　堪萨斯城和明尼阿波利斯小麦期货即日领跌，基金抛空，市场下跌引发了止损卖盘。MGE春小麦期货跟随KCBT小麦期货走势，但少量的商业低位买盘遏制了市场跌势。

　　美国农业部将在美国时间周一下午3：00公布作物生长进度报告。分析师预测其会显示春小麦作物收割完成60%。

　　在小麦期货交易中，艾奥瓦粮食买入500手12月, JP Morgan买入600手12月，飞马买入300手12月. O’Connor卖出1,500手12月, 花旗卖出1,000手12月. 曼氏金融卖出600手9月, JP Morgan、RJ O’Brien和Rosenthal各卖出300手12月。即日总成交量估计为81,168手,低于上周五的107,230手.

　　玉米市场报道：

　　交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一触及合约新低,并跌至四个半月新低,因上周美国农业部(USDA)公布的8月作物报告利空市场,引发了基金的抛售.

　　当日CBOT玉米期货连续第二天跳低开盘，在活跃基金卖盘以及技术性卖盘压力下，期价全天大部分时间里稳步下行，但尾市少量商业买盘还是收复了日内部分跌幅，最终各合约以下跌2 3/4-3 1/2美分收盘。

　　CBOT玉米期货远月合约收盘持平至下跌3-1/2美分不等,其中近月9月合约最高222 1/2美分，盘中创下合约新低218美分，收盘222美分，下跌2 3/4美分，低于上周五创下低点2.24-1/4.新作12月合约开盘238美分，最高239 1/4美分，最低234 1/4美分，收盘238 1/4美分，下跌3 1/2美分，盘中亦创下新低.

　　"我想基金在全面平仓.这使投资者在早盘离场,上周五开始的平仓目前仍在继续."Prudential Financial分析师Shawn McCambridge称.

　　分析师称，今天玉米市场承接了上周五急剧下跌以及隔夜电子盘的疲弱走势，期价自开盘就表现疲软，基金继续平多单的行为压制期价下行。早些时候12月合约一度守住了合约前低点，但因反弹迟迟不能出现，基金后续卖盘促使12月、9月合约最终均创新低。当天尾市，一些商业买盘的出现促使期价脱离日内低点，同时少量的获利空单平仓盘也助长了期价反弹。

　　交易商称,美国中西部地区良好的作物天气亦令玉米和大豆期货承压.

　　美国农业部当天发布了有关密歇根州两只野天鹅非致病性禽流感检测呈阳性的消息，但对盘面几乎没有什么影响。分析师表示，就当前看这还不是什么大问题，但需要继续关注。

　　周一盘中美国农业疗公布的出口检验报告显示，截止8月10日(周四)一周的美国玉米出口检验量为4，585.6万蒲式耳，处于分析师预测的3，800-5，000万蒲式耳区间内。这份报告同样对当天盘面影响甚微，人们更多地还是在消化上周五高于预期的产量预估报告。

　　盘后美农业部公布的作物进度报告显示，截止8月13日(周日)美国玉米作物优良率为57%，与前一周持平，去年同期为51%。市场此前预期为较前一周改善1-3个百分点。

　　在玉米期货交易中，FC Stone买进1，000手12月合约，ABN Amro买进1，000手12月合约，飞马买进1，000手12月合约，JP摩根买进1，000手12月合约；ADM投资卖出3，000手12月合约、900手3月合约，ABN Amro卖出1，600手12月合约，JP摩根卖出1，500手12月合约，O’Connor卖出1，500手12合约。

　　全天CBOT玉米期货成交约26.7万手；商品基金日内卖出大约8，500手。

　　CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金净空单40000