债市扩容 及时雨债券基金酝酿金秋好时光

　　证监会相关部门表示，债券基金的规模将取决于债券市场的发展，尤其是公司债的发行

　　吴慧

　　在股票型基金依然大行其道之时，一度受到冷落的债券基金正在悄悄酝酿新一次厚积薄发。今年下半年，或许将有更多债券型基金出现在投资者面前。《第一财经日报》近日获悉，由于各家基金公司看好今年下半年更多公司债券发行这一良机，现在有多家基金公司正在准备发行新债券型基金的具体方案，计划于下半年推出。而据知情人士透露，这一计划也获得了监管层的首肯。

　　昨日，北京一家基金公司固定收益部门主管告诉《第一财经日报》，他们正在计划下半年发行一只新的债券型基金，具体产品设计已经完成，就等待合适的市场时机。新基金将采取“类年金”模式，目标客户为养老金。新基金在产品设计上为偏债券的混合型基金，债券的投资比例为60%，

股票的投资比例为20%，其他货币类资产20%。“养老金的累计增量是惊人的”，该人士表示，养老金是美国债券市场的最大推动力。

　　上述固定收益主管透露，多家基金公司也有在下半年发行新债券基金的计划。

证监会相关部门权威人士表示，届时债券基金的具体发行的数量和规模将取决于债券市场的发展，尤其是公司债的发行情况。在基金业更规范发展之后，更多的养老金、年金等长期投资者及其监管部门都在考虑把更多的钱交给基金公司来管理。毫无疑问，低风险、收益稳定的债券基金是这些长期投资者必须更多配置的。

　　某基金公司旗下的一只债券基金为了规避加息的影响，年初把长期债进行集中出售，目前已呈空仓状态。该基金管理层表示，下半年物价指数和银行信贷预计下行，GDP增幅可能放缓。而美国经济局势下半年也将逐渐明朗，加息可能将止步，这些都将是债券市场上涨的可能性因素。今年下半年可能有一次很好的战略性买入机会出现。如果加上打新股的收益，预测今年债券基金的平均回报率可能会达到10%~15%。

　　而今年下半年，业内普遍预期将有更多公司债发行来充实债券市场。同时股市今年年初的震荡，也让债券基金受到了投资者的关注。据相关人士透露，在今年年初股市出现第一次大幅下挫之后，某只债券基金没有进行持续营销活动，但净申购额持续增长，基金规模已经从14亿份增长到了30多亿份。

　　事实上，目前基金资产总规模已达A股流通市值的1/3，面对2007年云诡波谲的A股市场的震荡，新发基金的债券投资比例已经开始扩大。在最近4只发行的新基金中，2只混合型基金的投资股票的范围为30%～95%，股票型基金的股票投资范围为60%～95%。而去年发行的股票型基金的股票投资比例几乎都保持在80%以上。