积极投资 严控风险

　　华夏平稳增长

　　积极投资 严控风险

　　天相投顾 李薇

　　07年以来，市场高位震荡、结构性分化的行情加剧了基金业绩波动，而华夏基金旗下主动投资的股票型基金业绩表现呈现出稳中走强的趋势，同业排名稳步上升，其中华夏大盘精选基金、华夏红利基金等设立时间较长的基金都实现了较好的新年开局；设立于2006年8月、由基金兴业转型而来的混合型基金———华夏平稳增长基金业绩上升最为明显，目前在配置型基金中位列第二。

　　领先同业的实力管理人。华夏基金管理公司成立于1998年4月，是我国最早成立的十家基金公司之一。经过近九年的发展，华夏基金始终保持了蓬勃发展势头，截至06年末，旗下管理基金及组合的数量达到了18只，管理资产规模超过了900亿，形成了包括货币、债券、混合、

股票、ETF等多种类型的完善产品线；并获得了全国社保基金投资管理、

企业年金投资管理、投资咨询服务等多项业务资格。华夏基金在资产规模及综合实力等方面一直稳居同业前列。在投资业绩方面，公司旗下积极投资的股票型及混合型基金整体业绩保持在行业前列。07年1月，华夏基金再次捧得“金牛基金公司”的荣誉。

　　注重积极投资。在个股选择层面上，华夏平稳增长基金注重自下而上的基本分析以精选优质个股。不仅注重通过营业利润率等量化指标筛选公司，同时更为注重对公司在新产品研发、品牌等其他综合实力的全面考查。从最新公布的四季度季报中，可以看出积极投资所带来的超额收益。由于华夏稳增为基金兴业转型而来，从重仓股留存度上看，第四季度重仓股留存度仅为20%；而十大重仓股的表现较优，以46.3%的比例贡献了38.31%的业绩增长，加权平均收益达到了82.74%，管理人的积极操作有效地实现了超额收益。

　　强调风险控制。为了有效控制风险，华夏稳增在契约中特别强调了运用TIPP保本策略实现对投资组合的每日监控。其基本思想是通过设定的风险收益水平，设定相应风险控制水平以及安全底限，根据资产净值确定组合风险资产投资上限，在组合价值上涨时，上调安全底线，降低风险资产比例，相应兑现部分收益；而在投资组合价值下跌时，风险资产比例也会随着基金净值的减少而减少，从而也可以增进组合的安全性。