高分红不单为迎合投资者

　　四川新闻网-成都商报讯

　　市场对老基金高分红普遍认为是迎合投资者“买低”的习惯。对此，基金经理又是如何看呢？今日，富兰克林国海弹性市值基金经理张晓东将带来他的观点。

　　记者：近期以来老基金频频分红，包括你管理的基金也要大比例分红，这是否在迎合投资者的习惯？

　　张晓东：并非完全如此。在人民币持续升值的大环境下，2007年的A股市场还是整体看好，但由于前期市场涨幅巨大，目前存在一定风险。这时分红，一来让投资者的收益落袋为安，二来也通过分红进行仓位、股票的调整，为未来行情做准备。

　　记者：行情不稳，大盘蓝筹股明显降温，市场热点将会向哪里转变？

　　张晓东：本轮行情以价值重估为主线，而未来价值重估取决于两方面：首先是公司业绩增长，其次是板块间的估值调整。

　　从动态市盈率看，金融地产、消费、信息技术等有所高估，其中不乏因为

　　那些面临价值重估的行业与板块，由于前期不为市场所看好，市盈率普遍较低。在大盘指数不断创新高的情况下，低市盈率

　　记者：现在投资者对基金已相当认同，能谈谈你对投资基金的感觉吗？

　　张晓东：2007年市场不会继续一马平川，股票投资难度有所加大。两相比较，选择基金应该比自己炒股更稳当。

　　中小投资者需要转变观念，要么大胆介入主流品种，与机构共舞；要么通过买基金来分享机构的胜利果实。老捂住三线股甚至垃圾股不动，很容易陷入涨了指数不赚个股的被动局面，错失大牛市财富增值的良机。

　　另外，“基金热”在成熟市场早有先例。像美国一只大基金规模可达一两千亿美元，我国还有很大的发展空间。