疯狂基金复制美式长牛

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　　在刚刚过去的11月，共有17只基金成立，募集资金达800亿元以上。新基金开户数从10月份的5万快速达到15万。据了解，今年投资开放式股票型基金，年平均收益率已达75％，远远超过个人投资股票的收益水平。

　　高翔

　　两年前，A股正处在熊市最后的血雨腥风之中。富通集团拿到投资中国的1亿美元额度，成立了在卢森堡注册的中国A股基金。那段日子，股票和基金在中国就如同瘟疫一样被人躲避，但在欧洲，1亿美元几乎没推介就卖光了。

　　这事儿让富通的中国合资基金海富通既光荣又无奈，为什么中国的投资者对自己的市场和基金如此没信心。总有基金公司高管自责式地总结，“我们没做好投资者的教育工作……”

　　奇迹在今年发生了，可惜教育好投资者的依旧不是基金公司，而是让全地球人都流口水的中国牛市。

　　今年，基金巨大的赚钱效应诱惑着那些根本称不上投资者的“投资者”们。一位大妈挥舞着她的到期存单让银行的工作人员快点换成基金，只是因为她的朋友买基金翻了一倍；银行员工吃惊地看到一位拿着1千万元支票的大户冲动地在柜台买走基金，这位款爷甚至不知道到基金公司直销中心购买至少能免15万元的手续费。

　　幸福来得太快。工银瑞信基金把发行广告打进居民楼的电梯间，但只挂了两天就被替换了，原因是卖得太疯，以至到了得预约排队的地步。

　　疯狂之后是否就是泡沫，被熊市吓怕了的国人买基金也提心吊胆，但来自美国的经验似乎可以拿来壮胆。

　　美国共同基金的资产从1990年的不到1万亿美元，增加到2000年的将近7万亿美元，已经超过美国所有

商业银行的总资产，并且成为

股票市场最大的机构投资者。

　　成功的历史总会重复，否则

证监会主席尚福林也不会在股指涨到2100点、在基金已经看上去“过热”后，仍然明确表态坚持大力发展机构投资者。基金投资主导的美国式长牛，正是现在中国最需要复制的经验。