四类资产综合配置有利外币基金增值

　　华安基金最新报告指出

　　四类资产综合配置有利外币基金增值

　　本报记者 王军

　　正在发行中国首只QDII基金的华安基金管理公司日前发布了最新国际资本市场研究报告。基于对近期全球股票市场、固定收益证券、房地产信托凭证及商品基金四大资产类市场的深入分析，华安认为，首只QDII外币基金———华安国际配置主要投资的上述四大资产类市场整体发展势头良好，有望助华安国际配置获得持续稳健收益。

　　华安国际配置主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际

　　报告指出，美国经济增长虽有所放缓，但基本面未发生根本性变化。目前美国股市市盈率比5年平均水平低6%，比10年平均水平低24%。这显示美国股市从估值角度看处于阶段性低点。欧洲方面，欧盟日前将2006年度经济增长预期由2.1％调升至2.5％，这将支持股市上涨。伴随日本经济持续复苏，日本股市延续了2003年开始的上升趋势，良好的公司盈利数据成为股市上涨的催化剂

　　从固定收益市场看，美联储8月停止加息，利率倒置现象初显端倪。市场预期美国明年进入减息周期，如此长期债券市场走势值得期待。欧洲经济持续强劲扩张，欧央行有望在10月5日及12月7日连续加息，利率水平年底有望达到3.5％。日本央行有望在10月再次升息。

　　从全球商品市场来看，华安预测全球经济增长尽管有所下降，但未来几年仍高于1970年以来3.7%的平均增长率，全球经济强势使商品需求保持在高位。从新兴市场看，中国和印度等处于高增长阶段，尤其是公共设施和房地产市场的快速发展推动了商品市场快速增长。此外，从历史上看，商品市场走势和美元走势存在负相关关系。华安国际配置持有一定比例的美元资产，因此在整个组合内加入商品基金有助于降低整个组合的美元