晨星Anthony Serhan：中国将迎来FOF新纪元

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　　新浪财经讯 6月21日消息，南方基金在北京举办“2017年财富管理与资产配置高峰论坛暨南方基金&晨星中国合作仪式”。晨星亚太区董事总经理 Anthony Serhan为该活动作了致辞，他指出，FOF产品在中国越来越普遍，中国将迎来FOF新纪元。中国的资产管理行业还很年轻，虽然经历了二十年的发展，但是相比发达市场，未来中国还将经历令人非常兴奋的高速发展期。

晨星亚太区董事总经理 Anthony Serhan

　　以下为发言实录：

　　谢谢钟蓉萨会长、杨总裁、尊敬的各位来宾，女士们、先生们，今天来到这里非常荣幸，在此祝贺我们今天的事业，同时代表我们CEO向南方基金和晨星中国的合作表达祝贺，更祝贺中国基金业取得的迅速发展。   

　　晨星的使命是创造最好的产品来帮助我们的投资者实现财务目标。这是晨星最重要的使命，我们希望和我们的合作方共同实现。南方基金在二十年的发展历程后，已成为中国前十大的公募基金公司。我们和南方基金在过去十年中拥有非常好的合作，南方基金也是一家以投资者利益为先的基金公司。

　　晨星在全球有很多不同类型的客户。我们既服务于个人投资者，也为大型的基金管理公司等机构投资者提供产品和研究服务。与此同时，媒体、监管方、微软乃至纳斯达克交易所都是我们的合作对象，广泛的客户群体使我们能够更好的了解客户需求，帮助他们提供具有竞争优势的产品。

　　在亚洲我们也开展了自己的业务。我们在亚洲的十个国家设有办公地点，有超过1600名的员工，其中很多来自中国。与全球的业务一样，我们亚洲的客户群既有个人投资者，也有大型的机构客户。

　　晨星作为一家全球公司有自己独特的优势，这个优势来自于我们所能提供的服务。投资者在做投资之前首先需要相关的数据，数据是我们研究服务的基石和支柱；有了数据之后，投资者也可以使用我们的软件进行相关的研究分析，同时我们的分析师也可以通过这些数据和软件形成我们自身的研究并建立投资组合。我们的客户可能不需要使用我们所有的产品和服务，但对于晨星而言，最重要的是我们能够给客户提供相关的体验，让我们产品和服务中的每个元素都发挥出相关的作用。我们希望通过和南方基金合作的FOF产品，帮助我们的客户建立更好的组合，投资于中国市场。

　　我们的基金研究是我们业务的核心。我们的研究站在第三方独立客观的角度保护投资者。在金融行业不断发展的过程中，只有投资者成为赢家，整个金融行业才能蓬勃发展，所以在投资中我们需要有长远的眼光。长远的眼光我们经常说，但是对于任何一个投资者而言这都是一项挑战，因为这要求投资者不受短期业绩的影响，从长期出发进行投资。

　　除基金研究之外，我们还有其他的研究，例如对资产类别的研究，通过这些研究让我们的客户更好的了解当今投资的局势，为他们提供更有针对性的产品。

　　现在我们讲讲投资。这个我们称之为投资棋盘，其中包括了不同的资产类别，特别是美国市场上的投资类别。每年挑出表现最好的资产不是易事。即使你挑出了某一年表现最好的资产，但是第二年这个资产类别可能在所有的资产中表现垫底。所以在考虑FOF的时候，就像看这个棋盘一样，棋子需要落在棋盘中多个不同类型的资产上。而投资者很多时候都想去选择下一个赢家，这是非常有挑战性的。我们计算了投资者的回报缺口，也即是时间加权回报和规模加权回报之间的差异。这个缺口反映了投资者在基金投资上择时效果的优劣，缺口越低说明投资者的择时效果越好。我们可以看到，投资者在高风险的基金产品上择时的效果是最差的。

　　在五年的区间内，对不同风险等级的基金，投资者的择时效果不一，这表明FOF投资是很有必要的。因为投资者在投资FOF产品的过程其实是通过专业的基金投资公司实现资产配置。

　　这时候我们需要考虑具体的投资组合和投资策略了。这里有三种不同的投资组合，从最保守的股票资产仅占20%的投资组合到最激进的股票资产高达95%的投资组合。在不同的市场环境下这些组合的结果也是不一样的。比如在2008年的股灾中很多激进型组合都承受了严重的损失，而保守型的投资组合受到的伤害最小。我们只有实现多元化的投资才能够使组合保持活力，获得中长期可持续的业绩回报。   

　　我们可以看到，这些组合中有投资股票也有投资债券，但这些投资都不仅限一只股票或是一只债券，而是多个股票或是债券的集合，这样才能最终实现客户资产配置的目标。   

　　我为什么说这些呢？因为现在FOF产品在中国也越来越普遍了。我是澳大利亚人，澳大利亚和美国的情况差不多，2500万人口，好像比北京的人口多一点点，但我们整个资产管理行业的管理规模达到了2.6万亿美元，在全球范围内都是最大的资管行业之一。这样的规模不是一夜之间完成的，其中大部分的资金来自于养老基金。

　　作为澳大利亚人，我对养老金最关心的是这个基金的管理人有没有选择具备优良投研团队和较好投资流程的底层基金，从而实现高效投资。同时，还要能够较好的控制投资成本，随着资产管理规模的扩大，基金运作的成本需要不断地降低，这样才能使投资者未来的财务自由获得保障。   

　　你要知道投资者买入这样的基金后，他们会持二十年、三十年，长期的进行持有，我们只有从长期投资目标出发，我们的行业才能够赢得人们的信任，才能够在长期的范围内实现增长。这些是FOF市场的机遇，同样也对亚洲区域提出了挑战，即是将短期的目光转向长期目标当中。我们现在进入了FOF的新纪元，中国FOF的新纪元，我们看到这里有产品，这些产品的发布将会越来越多，也会给我们带来更多的新纪元。

　　中国的资产管理行业还很年轻，虽然经历了二十年的发展，但是相比发达市场，未来中国还将经历令人非常兴奋的高速发展期。我们希望在亚洲人们的关注点能够发生转换，从基金选择转换到策略选择，更多的考虑如何将资产有效地配置，从而实现最终的财务目标。这些基金每年都会实现很好的资产配置，越来越高效，你会看到这些基金不仅仅给你带来一家投资管理公司的能力，而是为你汇集了数家资产管理人的实力，帮你选择中国最佳的投资经理，最优秀的亚洲投资经理，来实现你的财务目标。要想实现这样的目标，我们也需要更加努力，为整个中国的投资行业奠定基础，赢得投资者的信任，为人们的养老计划作出贡献。

　　我相信我们可以获得投资者的信任，让我们的行业得到壮大，我也相信未来中国的FOF市场会不断发展壮大。在这里我特别要祝贺的是我们中国证券投资基金业协会所取得的成绩，晨星中国能够和南方基金合作也是我们的荣幸，谢谢！