陶耿：个人投资者可关注四大行发的纸黄金

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国泰君安证券资产管理公司CEO陶耿

　　 新浪财经讯 11月23日消息，“2016新浪金麒麟暨全球资产管理论坛”在北京JW万豪酒店举行，分论坛A主题为“全球资产如何配置：泛资管时代选择与突破”。《投资时报》执行总编辑邓妍出席并主持分论坛。国泰君安证券资产管理公司CEO陶耿出席并参与了分论坛。他表示对于泛资管时代我们面临的不仅是个人客户，还有机构客户，同时在解决问题的方案方面也可能面临不同的情况。在个人投资方面，四大行发的纸黄金作为国内的个人投资者可以关注。

　　以下为部分发言实录：

　　陶耿：邓总好，在座的各位嘉宾以及在会场里的各位同仁大家下午好，刚才大家提到一个比较大的话题，泛资管时代的资产突破，今天人民币汇率已经突破了6.92，最高已经到6.9228了，应该算是在最近一段时间里面人民币的汇率贬值趋势比较明显的，幅度比较大。

　　但是具体到今天的问题，我们说得开一点，可能不仅仅限于我们国泰君安资管。对于泛资管时代我们面临的不仅是个人客户，还有机构客户，同时在解决问题的方案方面也可能面临不同的情况。我们理论上比如海外资产有各种类型的配置，比如海外的存款，还有海外的房产，海外的证券和海外的股票，甚至于现在还有一些比较时髦的我们国内的一些QDII额度下出去的一些投资产品。在实物操作中我觉得是很难的，由于国内各种政策限制，对于个人来说，每人每年只有5万的美元额度兑换，兑换完之后能不能汇到海外做投资也有一定的限制。其实是存在你买得到量，你想买什么，同时买得到量的一个具体的问题。

　　对于机构投资者来说，应该说机构投资者本身的量就很大，现在我们观察到的机构投资者基本上都是带着项目，比如说海外的购并项目，或者是借船出海，借我们的一些资管公司或者券商或者公募的一些产品在海外设立一些结构性的票据来做投资，所以两类是不同的。今天具体说到我们国泰君安资管提供的一些产品，我也不想做过多的展开，对机构投资者来说，我们最近有一个海外的高收益票据QDII产品在发，主要是设置一个结构性的票据来做，这是关于机构的投资方面。

　　在个人投资方面，我给大家一个建议，由于种种政策限制，其实在国内，你如果换了外汇，每年5万额度其实不解决个人的资产配置问题。在国内现有的市场环境中，我觉得有一个产品大家可以关注，它既可以部分地应对人民币汇率的贬值，同时又能适应现在普遍认同的市场，今后一个投资的趋势是商品类的产品。我想在四大行发的纸黄金作为国内的个人投资者可以关注。因为纸黄金其实对接的是海外实际市场中的黄金交易，纸黄金的价格是对接着国际市场的黄金价格，所以这方面既可以应对人民币汇率的贬值压力，因为在纸黄金的价格上体现了汇率的损失。另外一方面，又可以呼应今后一段时间商品产品的一个趋势，能够在我们个人投资方面做一个配置，这只是我个人的一个建议。