新浪财经讯 近期人民币连续贬值引发市场的高度关注，10月10日至13日美元兑人民币汇率中间价连续4天刷新6年新低。一位香港银行外汇交易部主管指出：随着人民币10月1日正式加入SDR，有些国际投机资本以为中国央行将会减轻汇市干预力度，开始试探性地沽空人民币汇率套利。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮预计，如果短期内美元指数继续保持强势，则人民币中间价与即期汇率将进一步下跌，在美联储（Fed）年底临近升息的阶段，二者都可能逐步测试6.72至6.73。
人民币汇率波动加剧，叠加国内的“资产荒”：股市持续低位震荡、交投不旺，债市违约风波频起。不少国人将投资目光投向了海外市场，尤其是QDII等品种。而从今年QDII产品的业绩来看，也的确吸引了不少关注的目光。
QDII基金不太一样
QDII基金，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。与咱们国内普通基金除了存在投资标的上的不同，还存在以下几个方面的特点：
1．费用更高
以上投摩根全球天然资源这只QDII基金为例，100万以内申购费率1.6%，持有300天赎回费率0.5%，管理费1.8%每年，托管费0.35%每年。如果一个100万以内的投资者持有300天，费用总计4.25%。同样的情况，其旗下另外一只国内的混合基金上投摩根智慧生活，总费率为3.75%。
2．申购/赎回时间长
QDII基金的交易规则和投资国内市场的基金并不一样。首先由于时差的关系，有很多QDII基金是T+2确认基金份额。而QDII基金的赎回到账时间太长，一直是被吐槽的，只有部分基金公司在直销渠道做了一定的优化，现在看到有T+4，这也是最快的了，慢的T+10以上的都有。到账时间，一般是5-10个工作日。
3．面临的风险可能更大
QDII产品一定是去境外投资的，而境外市场面临更多的信息不对称。投资者还需承担相应的汇率风险，甚至政治风险。
前三季QDII最赚钱
据报道，今年前三季度，QDII基金的平均收益率为4.39%，并且近九成的QDII基金收获正收益。QDII成为今年前三季度最赚钱的基金品种，且收益在20%以上的产品比比皆是。大宗商品方面，截至10月10日，上投摩根全球天然资源、华宝兴业标普石油天然气上游股票指数、诺安油气、华安标普石油指数等QDII今年以来的收益率分别为33.33%、31.92%、23.44%、21.38%。美国股市方面，华安纳斯达克100指数QDII于2013年8月2日成立，至今累计收益率为51.10%。港股方面，南方恒指ETF最近半年的收益率达20.89%。
QDII基金怎么选？
目前国内QDII的投资品种中主要有大宗商品、黄金、美国股市、港股和海外债券等，下面主要分析大宗商品、黄金、美股、港股四个方面。
1．随着供给侧改革等各项举措的深入推进，大宗商品市场似乎又焕发出新的生机，期货市场的火爆以及现货市场的走强使得大宗商品市场近乎疯狂。今年大宗商品走出波澜壮阔行情，截止10月13日，今年以来纽约原油已上涨34.72%，动力煤已上涨91.41%。
尽管今年以来国内特有的黑色系等期货品种热闹非凡，但近三年来，国际上原油、铜和黄金等重量级大宗商品总体仍在“磨底”。业内人士表示，在经过多年下跌及盘整过程后，原油、橡胶、甲醇等多个品种供需关系正逐渐修复，低于成本线的价格将慢慢消失，大宗商品有望迎来空翻多的变局。
巴克莱银行认为，今年有一些较为正面的因素将影响大宗商品价格。过去18个月大宗商品供应面发生了很多变化，尤其是石油和天然气。此外，经济学家愈加看好亚洲的经济增长前景，中国和印度等国家会推动多种大宗商品的需求走高。
不过10月4日IMF发布最新《世界经济展望报告》，提示明年或将经历中国转型颠簸，大宗商品价格下跌。
2．受美元回落和全球资金避险因素影响，今年伦敦黄金已上涨了18.41%。
今年亚洲规模最大的黄金ETF——华安黄金ETF（518880）规模频创历史新高，截至10月10日的最新持仓量已经突破23吨。华安基金指数与量化团队认为，现在是加仓黄金的良好时机：首先，美国非农数据不达预期，11月加息可能性降低，12月加息已在市场预期之内，因此黄金基本面没有变化；第二，人民币汇率跌破6.7，利好人民币计价的黄金；第三，11月意大利选举以及德意志银行问题挥之不去，极有可能引爆避险情绪。
法国外贸银行（Natixis）则持有不同的观点，其10月12日发布报告称，受史无前例的投资需求推动，2016年金价涨幅一度接近30%，但预计未来2年全球利率将逐步升高，黄金的牛市也就到此为止了。
3．美股方面，前三季度道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨5.1%、6.1%。
MarketWatch专栏作家赫伯特（MARK HULBERT）认为，鉴于过去十年推动美国企业利润增长的几大动力都将消失，而估值已经偏高，再考虑到美国经济实质上的疲软，美股未来十年的年平均真实回报率估计只有3.5%。
世界银行经济学家马克·斯托克说，尽管美联储升息已在市场预期之中，但这不意味着金融市场就会顺畅运行，美股2016年走势可能面临更多的波动与不确定性。从有利的因素来看，美国经济复苏的步伐依然较为稳健，这将为股市提供有力支撑。而从另一个角度看，强势美元带来的国际资金流入，也会某种程度弥补加息对股市资金的分流。综合各种因素，明年美股延续高位盘整的可能性较大。
4．今年前三季度港股走势也较强，恒生指数累计上涨6.3%。
华夏基金首席策略分析师轩伟认为，在全球进入大放水的时代，充裕的资金正在寻找估值洼地布局，也在消灭一切高收益资产，香港市场则同时具备这两点关键特征。展望未来一段时间，国内经济短周期企稳好转，A股市场缺乏整体性机会，房地产市场调控力度加强，“聪明”的资金已经开始布局港股洼地，香港市场正在迎来中长期配置良机。
景泰利丰董事长张英飚认为，港股以往是全球的估值洼地，地位比较边缘，但未来走势将发生改变。在资金流入的推动下，港股的行情可以分为三个阶段：首先是估值修复的过程；然后再进入结构性行情，好公司进一步上涨；最后如果中国经济好转、世界经济复苏，就会进入牛市格局。“目前来说，港股虽然经历一轮上涨，但仍然处于估值修复的阶段。”张英飚认为，资金依旧在持续流入，除了内地资金，还有一部分欧洲资金。
新浪财经提示，由于境外投资的广泛性和复杂性，在选择和分析具体的QDII产品时，投资者需仔细阅读产品说明书或推介书，了解申购和赎回的细节，详细分析相关投资标的。QDII虽然成为市场上的抢手货，选择时还应擦亮双眼，理智投资。
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责任编辑：张伟
