9月基金圈流行这10个热词:入富 加息 银行理财新规等

　　刚刚过去的9月，基金圈流行这10个热词

　　来源：嘉实基金

　　进入9月，随着A股被富时罗素公司纳入全球股票指数系列，外资加快了入市的步伐，首当其冲的便是知名外资私募基金在短期内快速发行产品布局；在投资全球化的背景下，开放式基金成为全世界主流的理财方式之一，资产总规模已达53.90万亿美元；受益于国际油价的上涨，原油商品基金鹤立“基”群。而多家基金管理人在震荡市前，不得不祭出量化投资的“最强大脑”……下面是小编为您精选的9月基金热词，我们一起往下看！

　　1 入富

　　9月27日晨间，全球第二大指数公司富时罗素正式宣布将A股纳入其全球股票指数系列，分类为“次级新兴市场”。业内人士预计，“入富”初始增量资金或达千亿元人民币，中国资本市场的国际化步伐将进一步加快。

　　A股成功纳入富时罗素指数是中国资本市场国际化进程中又一具有里程碑意义的盛事，有利于进一步引入境外长期资金、改善A股投资者结构，进一步提升A股市场国际化水平和资源配置效率。 

　　2 加息 

　　美联储在9月26日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至2%—2.25%，这是美联储今年来第三次加息。自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息8次，并逐步缩减资产负债表以退出金融危机后出台的超宽松货币政策。

　　美联储加息之后，全球多家央行也立即跟随加息，但目前为止，中国央行选择按兵不动。央行参事盛松成表示，我国目前经济的核心矛盾是平稳健康发展、促进内需和产业的升级换代，这些都决定了我国目前不是加息的好时机。

　　3 原油基金

　　今年以来，国际油价不断上涨，原油价格创下近三年以来新高，原油商品基金的收益也水涨船高，业绩领跑整体QDII基金。

　　据了解，原油主题QDII投资标的分两类：一类是以投资原油相关股票为主，一类是主要投资于国外原油商品基金。原油商品基金年内业绩的表现显示，以原油ETF和原油基金为投资标的的QDII基金受到股市行情干扰较小，与国际原油价格走势的相关性更高。

　　而近期业绩表现备受关注的嘉实原油基金（基金代码：160723），就是主要以借道原油ETF和原油基金来跟踪油价。

　　嘉实原油的基金经理刘志刚和蒋一茜认为，石油供需在今年年底前会保持紧张，因为 OPEC 愿意通过控制产量将油价维持在70美元/桶以上。然而，由于伊朗制裁和需求放缓的影响可能在年底开始浮现而加大油价波动性，建议投资者到时候留意风险。

　　4 减税

　　9月6日召开的国务院常务会议讨论并明确了新修订的个人所得税法的专项附加扣除范围和办法。待正式实施后，将惠及更广泛的群众。

　　在市场经济条件下，“税”是调节经济最重要的杠杆之一。调节税负与企业和人民群众的生活息息相关，同时对整个经济社会发展都有巨大影响。

　　5 银行理财新规

　　经过两个月的征求意见，银保监会在9月28日正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》（下称《办法》）。根据《办法》规定，公募理财可以通过公募基金投资股票。另外，新规还借鉴了国内外通行的做法，引入了不少于24小时的投资冷静期的要求。

　　现行银行理财业务监管制度允许私募理财产品直接投资股票，但规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。《办法》正式实施后，在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下，放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制，允许理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。同时，与资管新规保持一致，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

　　6 投资者群体特征

　　9月27日晚间，证监会官网披露的一组数据显示，我国投资者群体特征发生变化，自然人投资者数量和占比持续增加。

　　据介绍，这组数据主要来源于交易所和中国结算的统计调查。数据显示，我国股市个人投资者达到1.42亿，占市场总量超过99%，新入市投资者呈年轻化趋势，知识水平提高，权利意识增强。

　　从投资者行为看，价值投资理念逐步形成，但非理性投资行为仍然不容忽视。2017年长期价值投资者占比26.5%，较上年提高5.5%，成为占比最高的投资风格类型；但相比于机构投资者，中小投资者更加偏爱交易小盘股、低价股、高估值股和绩差股。2017年只有8.5%的投资者为抄底型投资者，46.9%为追涨型投资者。

　　7 全球开放式基金

　　近日，美国投资公司协会（ICI）代表国际投资基金协会（IIFA）公布了覆盖全球47个国家和地区的全球开放式基金统计数据。截至2018年第一季度末，全球开放式基金资产总规模为53.90万亿美元。其中，全球开放式基金（不包括FOF基金）资产规模增长了1.5%至50.01万亿美元。另外，一季度全球开放式基金现金净流入达到5840亿美元。

　　目前，股票型基金在全球开放式基金中占比最大，一季度欧洲的销售额较大，美国仍然是开放式基金的第一大国，中国基金发展十分迅速，净资产规模在今年已经超过了日本，位列全球第八位。 

　　8 外资私募

　　9月，瑞银资产管理和元胜投资推出的两只私募新产品正式发行，至此外资机构在华发行的私募基金产品已达19只。

　　据统计，截至9月25日，已有贝莱德、富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、施罗德、安中、元胜、桥水、毕盛14家外资机构先后获得私募证券投资基金管理人资格。除桥水、毕盛尚未发行产品外，其余12家外资私募发行的基金产品数量达19只。这些产品包括主动投资、债券、量化、绝对收益等风格，多数是权益类基金，其中瑞银、富达、惠理备案3只产品。

　　与国内投资者相比，外资对未来A股走势持续乐观。今年以来，外资进入中国证券市场的节奏加快，且目前持有市值占A股自由流通市值的6%左右，已成为不可忽视的重要力量。 

　　9 量化投资

　　在A股市场持续震荡的背景下，量化投资策略再次受到追捧。统计显示，截至9月初，今年以来全市场共有39只量化基金发行成立或正在募集，接近去年全年48只的发行量。

　　历史数据显示，以“自动化”为主要特征的量化基金在震荡市中优势明显。量化策略通过模型构建可覆盖绝大多数因子，能够捕捉到热点。同时量化选股策略调仓频率固定，可通过短期调仓把握当前热点。此外，量化策略也可有效克服主观投资情绪的负面影响，在市场波动中保持相对理性。

　　分析人士认为，未来A股市场弱有效性还将会持续，因此量化投资的有效性也将持续。同时，量化团队能否脱颖而出则取决于模型优势、团队实力、软硬件程度。

　　10 机构拼单

　　9月份以来，多只债券基金提前结束募集，且以“天”为单位进行计算。据《中国基金报》报道，机构拼单认购债券基金或是本月债基募集提速的主要原因。

　　2017年3月，证监会向公募基金管理人和托管人下发《机构监管情况通报》，要求单一投资者持有基金份额比例达到或超过50%的，需采用封闭式运作或定期开放运作的发起式基金形式。这一规定出台后，不想受定开发起式基金约束的机构资金多选择拼单模式。

　　业内人士表示，机构拼单投资普通债券基金主要是两个原因：一是定开发起式债券基金的审批较慢；二是部分银行有流动性指标要求，定开债基在内部考核中不属于高流动性资产，因此还是选择开放式债券基金。

　　（*风险提示：文章综合来源于各大媒体报道。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）

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责任编辑：石秀珍 SF183