阴阳合同之后华谊唐德双双跌停 传媒主题基金迎风险

　　“阴阳合同”之后，华谊兄弟携手唐德影视双双跌停，传媒主题基金迎来风险隐忧

　　来源：蓝鲸新财富 文 范慧敏 裴利瑞

　　“阴阳合同”事件持续发酵，受崔永元举报影视明星逃税消息影响，周一的传媒板块集体凉凉。唐德影视、华谊兄弟，华谊嘉信等开盘即大跌8%，传媒板块一整天都在负面消息的阴影下萎靡不振，至午后收盘时，华谊兄弟、唐德影视均已跌停。

　　在华谊兄弟、唐德影视跌停的同时，很多重仓传媒股的基金也纷纷受挫。截至2018年一季度末，有12家基金公司的23只基金重仓华谊兄弟，总持仓2269万股。另外，还有5只基金和范冰冰同为唐德影视股东，共持仓635万股，占流通股比例2.28%。

　　华谊兄弟、唐德影视大跌

　　崔永元和冯小刚、范冰冰的纷争还要追溯到2003年。2003年冯小刚拍摄的电影《手机》上映，让不少人认为片中的男主角“严守一”影射的正是崔永元，崔永元本人和家人因此遭受了极大的困扰。 

　　然而时隔15年后，2018年5月10日，冯小刚宣布《手机2》原班人马开机，无疑再次触动了崔永元的神经。崔永元在微博上数次对冯小刚等人开炮，并曝出了一份写有范冰冰名字的拍摄合同，牵出阴阳合同事件。

　　6月3日，崔永元在微博上曝出某明星4天6000万天价片酬，并起底疑似大小合同、阴阳合同等偷漏税等潜规则。国家税务总局随即公告，责成江苏等地税务机关依法开展调查核实。由于范冰冰工作室在无锡，因此无锡市滨湖区地税局目前已经介入调查取证。

　　《刑法》第二百零一条对逃税罪明确规定：纳税人采取欺骗、隐瞒手段进行虚假纳税申报或者不申报，逃避缴纳税款数额较大并且占应纳税额百分之十以上的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金；数额巨大并且占应纳税额百分之三十以上的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。

　　本来是娱乐圈的事情，事件的影响力却迅速扩大到了资本市场。6月4日周一开盘，华谊兄弟、唐德影视大跌8%，至收盘时双双跌停。

　　唐德影视2018年一季报显示，范冰冰持有唐德影视645万股股份，占总股本比例1.61%，是第六大流通股东。

　　而华谊兄弟和冯小刚也关系匪浅。2015年12月4日，华谊兄弟以10.5亿元收购东阳美拉的股东冯小刚和陆国强合计持有的70%的股权。收购完成之后，华谊兄弟持有东阳美拉70%的股权，冯小刚持有30%的股权。在此次股权收购中，冯小刚等还做出了5年期的业绩承诺。包括2017年上映的《芳华》和即将开拍的《手机2》都是其能否完成业绩承诺的重要筹码。

　　传媒主题基金险乍现

　　在华谊兄弟、唐德影视跌停的同时，很多重仓传媒股的基金也纷纷受挫。

　　据天天基金网数据显示，截至2018年一季度末，有12家基金公司的23只基金重仓华谊兄弟，总持仓2269万股，占流通股比例0.92%。

　　从基金公司来看，嘉实基金、中信建投基金旗下均有4只基金重仓华谊兄弟，其中嘉实旗下的4只基金产品共持有342万股，占流通股比例0.18%，以6月4日收盘时华谊兄弟自8.18元跌至7.44元来计算，浮亏约超253万。

　　此外，易方达创业板ETF是唯一一只出现在华谊兄弟前十大流通股东名单中的公募基金。但该基金为被动持有，持仓1341万股，占基金净值比1.28%。截至发稿前，该基金6月4日净值估算1.6129元，跌幅0.37%，受影响较小。

　　由于华谊兄弟为创业板、沪深300、中证传媒等多个指数的成分股，所以除易方达创业板ETF外，还有富国创业板指数分级、华泰柏瑞沪深300ETF等多只被动持有华谊兄弟的基金都受到了不同程度的影响。

　　在主动管理型基金中，持股市值占基金净值比最多的基金分别是泰信行业精选混合A、华润元大双鑫债券、大成景润灵活配置混合，分别持有华谊兄弟占基金净资产比6.3%、5.53%和5.1%。在华谊兄弟跌停的影响下，上述三只基金的净值估算分别下跌了1.41%、0.83%、1.22%。

　　除华谊兄弟外，还有5只基金和范冰冰同为唐德影视股东，共持仓635万股，占流通股比例2.28%。其中唐德影视是天弘文化新兴产业的第二大重仓股，持仓占净值比3.54%，该基金6月4日净值估算下跌0.90%。

　　总的来说，由于基金持仓占净值比较低，华谊兄弟和唐德影视的跌停对多数基金影响较小，但随着影视圈税收问题的持续发酵，短期内仍然会对影视股和传媒主题基金的投资价值造成一定冲击。

责任编辑：张恒