三大类资管去年营收近500亿 券商资管业务收入增36%

　　最大金主依然是TA！三大类资管去年营收近500亿元，但这类机构下滑超20%

　　中国基金报记者 方丽

　　2017年各类资管机构的管理规模早已曝光，但不少业内人士关心2017年主要资管机构的业务收入情况。今日基金业协会数据披露了部分机构去年的业务收入。

　　基金君发现，据基金业协会数据，券商资管、基金子公司以及基金公司专户这三大类资管业务收入2017年分别为288.71亿元、88.71 亿元、109.98亿元，合计达到487.4亿元。相较之前，券商资管收入2017年有所增长，基金子公司及基金专户业务收入均缩水。

　　三大机构业务收入破500亿元

　　伴随着“去杠杆、去通道”等监管思路转变，2017年整体证券期货经营机构私募资管业务规模出现小幅下滑，以下图可以看到变迁：

　　根据基金业协会数据显示，主动管理和通道业务规模呈现双降态势。截至2017年底，证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务主动管理规模9.64万亿元，较2016年底减少1.83万亿元，减幅16%；通道业务管理规模19.15万亿元，较2016年底减少2.30万亿元，减幅10.7%。

　　而在规模下滑的情况下，不少机构收入也出现下滑。基金业协会数据发现，券商资管、基金子公司以及基金公司专户三大类业务收入去年分别为288.71 亿元、88.71 亿元、109.98 亿元，合计达到接近500亿元。

　　券商2017年资管业务收入增长36%

　　银行资金占券商资管业务资金来源72%

　　基金业协会数据显示，截至2017年，97家证券公司及资管子公司开展资产管理业务，存续产品22031只，管理资产规模16.52万亿元，较2016年底减少7959亿元，减幅4.6%，证券公司资管业务规模全年月均减少663亿元。

　　值得一提的是，2017年以来，银行同业、理财和表外资金受到严格管控，出表需求下降，证券资管通道业务规模下降明显，证券公司发挥投资研究核心优势，大力发展证券投资类产品，主动管理能力的提升直接促进收入水平提高，证券公司在管理资产规模下降的情况下收入仍实现正增长。

　　证券公司资管业务的资金来源也引起市场关注。数据也显示，2017年，银行资金仍是证券公司资管业务的主要资金来源。截至2017年底， 证券公司资管产品资金来源主要包含：个人委托资金1.23万亿元，占比7.6%；银行委托资金11.59万亿元，占比72.0%；非银金融机构委托资金1.98万亿元，占比12.3%；私募基金管理人委托资金1794亿元，占比1.1%；其他机构委托资金1.12万亿元，占比7.0%。

　　看表格更清晰：

　　备受关注的是证券公司资管业务的收入情况。2017年，证券公司资产管理业务收入受益于主动管理能力提升而显著增长。全年收入288.71亿元，较2016年增加76.11亿元，增长36%。全年资管收入中，管理费收入181.11亿元，占资管业务收入的63%；业绩报酬93.20亿元，占资管业务收入的32%。

　　从业务类别来看，主动管理业务收入合计217.28亿元，占资管业务收入的75%；通道业务收入合计66.02亿元，占资管业务收入的23%。证券公司资管业务全年平均管理费率0.16%，较2016年提升0.02个百分点。资产管理业务收入对证券公司收入的贡献度有所提升，达9.3%，较2016年提升0.3个百分点。

　　数据来源：中国基金业协会

　　基金子公司专户业务规模收入双下降

　　2017年整体收入达到88.71亿元

　　基金业协会数据显示，截至2017年底，共有78家基金子公司开展专户业务，较2016年底无新增，存续产品9999只，管理资产规模7.31万亿元，较2016年底减少3.19万亿元，下降30.4%，全年月均减少2661亿元。

　　2017年，受净资本约束加强的影响，基金子公司业务规模和收入显著下降，同时公司增加资本金，努力探索业务转型方向。为避免与母公司同业竞争，基金子公司专户仍以发展融资类业务和金融产品配置为主。

　　值得注意的是，2017年基金子公司专户业务管理费、业绩报酬收入均有所下降，专户业务全年累计收入88.71亿元，较2016减少22%。

　　从收入类别来看，固定管理费收入合计81.26亿元，占专户业务收入的92%，较2016年减少20.24亿元；业绩报酬收入合计2.89亿元，占专户业务收入的3%，较2016年减少10.26亿元；其他收入合计4.56亿元。

　　从业务类别来看，主动管理业务收入合计47.4亿元，占专户业务收入的53%；通道业务收入合计39.66亿元，占专户业务收入的45%。基金子公司专户全年平均管理费率为0.10%，与2016年基本持平。

　　而且，银行同样是基金子公司业务的主要资金来源。截至2017年底，基金子公司专户资金来源主要包含：个人客户委托资金3718亿元，占比5.2%，同比减少33%；银行委托资金5.25万亿元，占比73.2%，同比减少18%；信托公司委托资金4299亿元，占比6.0%，同比减少22%；基金及子公司委托资金2991亿元，占比4.2%，同比减少71%；证券公司委托资金2989亿元，占比4.2%，同比减少13%；私募基金管理人委托资金1028亿元，占比1.4%；保险公司委托资金100亿元，占比0.1%；其他机构委托资金4089亿元，占比5.7%。

　　基金专户业务2017年收入109.98亿元 微幅下滑

　　基金业协会数据显示，截至2017年底，110家基金公司开展专户业务，较2016年底新增8家，存续产品6402只，管理资产规模4.96万亿元，较2016年底减少1411亿元，下降2.8%。

　　2017年，股票市场稳中有升、债券市场较为低迷，银行委外资金略有收缩。基金公司专户业务规模小幅下降，受业绩报酬下滑影响收入有所下降。

　　从资金来源看，截至2017年底， 基金公司专户资金来源主要包含：个人委托资金1360亿元，占比2.8%，同比减少34.7%；银行委托资金2.51万亿元，占比51.7%，同比减少8.2%；信托、证券、基金等非银金融机构委托资金1.70万亿元，占比35.2%；私募基金管理人委托资金492亿元，占比1.0%；其他机构委托资金4499亿元，占比9.3%。

　　收入情况来看，2017年基金公司专户业务收入略有减少，业绩报酬下降明显。

　　2017年基金公司专户业务收入109.98亿元，较上一年减少2.02亿元，其中管理费收入83.81亿元，业绩报酬收入24.65亿元。从收入分项看，管理费收入有所提升，较2016年增加1.71亿元；但由于债券市场低迷，专户产品收益表现弱于去年，业绩报酬收入减少3.23亿元，业绩报酬收入占比较2016年下降2.5个百分点，降至22%。从业务类别来看，主动管理业务收入合计86.03亿元，占基金公司专户业务收入的78%；通道业务收入合计16.33亿元，占专户业务收入的15%。基金公司专户2017年平均管理费率为0.22%，较2016年下降0.05个百分点，反映基金公司专户经营业绩整体上略有下滑。

责任编辑：张恒