作者 | 暴哥
来源 | 暴财经
今天，余额宝爆出大消息！
据华尔街中文网透露：天弘基金将下调收益率，以降低风险！
华尔街中文网称：
全球最大货币市场基金的管理者天弘基金管理有限公司称，将采取措施降低投资风险，同时下调收益率水平。
据天弘基金固定收益部门总经理王登峰称，天弘基金将进行调整，以遵守中国监管机构近期实施的流动性规定。
王登峰表示，余额宝计划削减部分银行定存单头寸，同时增持中国政府和政策性银行发行的短期证券，以及商业票据和回购协议。
其实如果我们打开余额宝会发现，最近余额宝的收益率已经“失效”了！
下面第一幅图为余额宝的收益率走势：
余额宝的收益率第二幅图为和余额宝类似的某货币基金收益率走势：
如果我们从货币市场观察近期的走势会发现，九月以来11号和18号左右有两个波峰，对应的上面某货币基金的收益率同步产生变化，而余额宝则几乎和货币市场的利率走势相背离，一直处在下降通道。（PS：想通过余额宝判断市场利率的朋友们可能要好好斟酌一下了）
这个结果其实意味着，华尔街中文网所报道的内容应该是成立的，也就是说，余额宝已经在动手调整收益率。
根据天弘基金的报告显示，截至今年6月份，余额宝近83%的资金投资于定存单，期限大多是3-6个月；另有9%的资金投资于短期贷款，其余投资于债券。
我们知道，相对于短期投资产品，长期投资产品的收益率会更高，但是相对的流动性也会差一些。
根据此前天弘基金固定收益部门总经理王登峰的表述，余额宝的投资结构今后讲更多的配置短期证券，削减中长期头寸，这个举措也意味着会降低余额宝的整体收益率。
此举的影响很明显，会降低余额宝的发展增速，而且在市场利率整体缓慢走高的同时，余额宝产生和市场利率相背离的情况，无疑会加速余额宝降温的进程。
此外，除了从“价”上主动降温，余额宝已经在“量”上，行动起来了：
为了应对监管，实际上余额宝今年连续两次调降个人投资规模上限，先是从100万调降到25万，然后又从25万调整到10万。
余额宝主动给自己降温也符合证监会9月1号《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的相关监管要求！
对于余额宝来说，余额宝的两招下来之后，那些高净值，追求固定高收益的人群很可能会快速流失，去到其他类似的投资品种里。对于余额宝的竞品，债券等固定收益品种来说，无疑是一个利好。
其实，在暴哥看来之所以给余额宝降温，可能主要的问题还是在规模上，此前暴哥曾经做过统计，那银行个人活期存款来和余额宝作比较的话，余额宝已经超过招商银行，和四大行中的中国银行也不远了。
按照此前的发展进度，超越四大行之一的中国银行是迟早的事。
余额宝发展的好，当然和其便利性好，交互性好，背靠阿里巴巴的消费和支付体系有很大关系，也可以认为是我们对于阿里巴巴的一种信任。
但是，俗话说大而不倒，在金融日新月异的当下，越早对能够对系统性有实质性影响的金融机构加以监管，越有利于金融系统乃至经济整体的稳定性。
对于投资人来说，也要更好的在收益和风险以及便利性之间做出取舍，没有必要因为余额宝主动“量价齐跌”就过分紧张！
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责任编辑：刘琛 SF011
