新浪财经讯 A股在历经1月暴跌之后，2月25日沪指又重挫暴跌6.41%。A股和外围股市震荡加剧，全球主要经济体都进入下滑状态。黄金在经历了近5年熊市之后，目前正迎来配置良机。
博时基金经理赵云阳表示，投资黄金资产正当其时。对未来的黄金价格，可从短、中、长期三个角度来做研判：短期内，中国经济增速放缓，以及人民币汇率的波动预期，为人民币标价的黄金提供了很好的反弹机会；其次，中期内，目前全球经济处于杠杆无法提升的状态，特别是大宗商品价格的收缩，导致相关新兴市场和贸易商处于违约风险上升的状况，对金价构成支撑。长期内，全球主要经济体都进入下滑的状态，非美元货币争相贬值以维持自身国际竞争力，黄金则会在货币实际购买力降低的大趋势中获得稳定的价值增长。
从风险收益比的角度，投资黄金资产正当其时。因为全球金融市场动荡，经济前景扑朔迷离，增加黄金资产在整体投资组合中的比重，能较好地平滑整体波动，抵御市场风险。
那么，基金投资者该如何进行投资呢？
目前，国内投资黄金的基金包括两大类：QDII基金和商品基金。其中QDII基金共4只，主要投资于境外已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金中有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金（ETF）；商品基金共4只，主要投资于上海黄金交易所现货黄金合约，黄金品种以AU99.99和AU99.95为主。
| 代码 | 基金简称 | 基金类型 | 场内交易代码 | 基金经理 | 业绩比较基准 |
| 159937.OF | 博时黄金ETF | 商品型基金 | 159937.SZ | 赵云阳 | 黄金现货实盘合约AU99.99收益率 |
| 518800.OF | 国泰黄金ETF | 商品型基金 | 518800.SH | 艾小军 | 上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约 |
| 518880.OF | 华安黄金ETF | 商品型基金 | 518880.SH | 徐宜宜，许之彦 | 国内黄金现货价格收益率 |
| 159934.OF | 易方达黄金ETF | 商品型基金 | 159934.SZ | 伟斌 | 上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价 |
| 320013.OF | 诺安全球黄金 | 国际（QDII）另类投资基金 | 宋青 | 伦敦金价格折成人民币后的收益率 | |
| 164701.OF | 汇添富黄金及贵金属 | 国际（QDII）另类投资基金 | 164701.SZ | 赖中立 | 伦敦金价格收益率（折成人民币后） |
| 160719.OF | 嘉实黄金 | 国际（QDII）另类投资基金 | 160719.SZ | 陈正宪，何如 | 伦敦金价格（汇率调整后） |
| 161116.OF | 易方达黄金主题 | 国际（QDII）另类投资基金 | 161116.SZ | 王超 | 伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算） |
费率差异大
两类黄金基金在费用上有比较大的差异，费率上我们比较两大类费率：
管理费和托管费方面，黄金ETF显著更低。几只黄金ETF的管理费和托管费合计仅0.6%每年，而QDII类黄金基金方面，两者合计的费用最低的也为1.26%每年，差异较大。
交易费用方面：最低廉参与方式的是直接场内买卖，根据各家券商的费用不同，最低可以到达万三的交易佣金；ETF申购费率一般不超过0.5%，相对较低；QDII场外申赎费率随着资金量增加逐步降低，但对于小额投资者而言依然较高，投资者可以关注银行电商等渠道对申购费用的打折优惠寻找合适渠道。
| 图表4：黄金相关基金费率比较 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
数据来源：Wind、凯石金融产品研究中心 |
文章参考：凯石金融产品研究中心
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