□本报记者 李良
截至昨日收盘，10月以来短短8个交易日内，超级大盘股中国联通竟飙涨27.71%，这种强悍走势得益于联通集团列入混合所有制改革试点。此前，宝钢、武钢合并也得到资金的追捧，加上地方国资改革的不断推进，国资改革主题的投资机会再度受到投资者的高度关注。
多位基金经理在接受记者采访时表示，从去年至今，市场对国资改革一直寄予厚望，随着更多国有上市公司进入到国资改革程序中，四季度甚至未来更长一段时间，市场有可能重拾这个热点，引导一波新的“结构性”行情。不过，也有基金经理强调，不同地区、不同企业的国企改革效果不尽相同，在投资这个主题板块时，应当将重点放在深挖个股上，轻板块、重个股。
憧憬“新热点”
事实上，除了中国联通、宝钢、武钢等央企外，许多地方性国资改革的推进，也带动了相关上市公司的暴涨。这让许多基金经理对国资改革的投资空间充满憧憬。
海富通风格优势基金经理顾晓飞认为，受联通发布混合所有制改革相关公告带动，深圳、上海等地国资改革板块涨势猛烈。国资改革仍有较大的推行空间，混合所有制改革推进后，企业效率预计将有效提升。不过，国资改革推进的决心很大，落实的难度也比较高，利益相关方很多，制度性建设还需要完善。
汇添富上海国企ETF基金经理吴振翔则表示，坚信国企改革落地阶段将带来长期、持续、可观的投资机会。一项政策、产业或制度所催生的投资机会，在初始探索阶段会体现出短暂的爆发力，在落地阶段，由于形成了真正的经济推动力，投资机会将更长期、更持续、更可观。
上海某基金经理也向记者表示，目前A股市场缺乏能够引领市场的持续性热点，而国资改革牵涉上市公司数量庞大，且持续性较强，如果国资改革能够深入推进，引来资金大量布局该板块，很有可能在四季度乃至更长时间形成热点效应。
深挖个股行情
虽然对国资改革行情的前景看好，但多位基金经理也指出，考虑到不同国有企业、不同地方在国资改革上侧重点不同，国有上市公司在国资改革进程中的影响也各不相同，需要仔细甄别，寻找合适的投资机会。
顾晓飞表示，目前国资改革政策仍偏导向性，投资机会更多的不是板块性的，因各地、各行业、各企业的推进速度而异。作为机构投资者，更倾向于通过现有案例进一步研究国资改革路径，顺着路径精选个股。着重挖掘行业本身向好，混改后能够显著提升效率的个股。
一位私募投资经理则向记者表示，从央企层面，重组整合和混合所有制改革是值得期待的投资热点，但从地方国资改革层面，由于经济水平、政府思路差异性很大，因此，国资改革带来的投资效果也会差异很大，其中，既会有基本面改善带来的投资机会，也存在地方政府“卖壳”带来的交易性机会，投资者需要仔细甄别，根据自己的风险承受能力来参与。
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责任编辑：张伟
