华夏基金FOF求稳：罗素的模型方法获高收益恐也难

　　[独家]首批6家基金获FOF批文：专访各家如何行动

　　新浪财经讯 9月8日，市场期盼已久的公募FOF基金终于降生。首批6家基金公司的FOF产品，其中北京4家、上海1家、深圳1家。对于首次获批华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金（FOF），业内人士表示，华夏的内在产品线是公募基金中最丰富最全面的，与著名FOF/MOM管理人罗素投资合作，应用罗素的FOF管理模式，整体组合的风险可能相对会比较低，但想获得较高收益或也很难。

　　具体点评内容如下：

　　华夏基金公司主要优势和亮点在于： 2016年10月，与著名FOF/MOM管理人罗素投资合作，罗素在FOF管理上的经验十分丰富，将海外经验进行本土化落地，吸取海外先进经验。资源优势十分明显。

　　与其他5家公司的差异点主要在以下五个方面：

　　1、策略上：在策略上，由于华夏和罗素合作，因此沿用罗素的FOF管理方式和策略风格的可能性比较大。华夏一共上报了4只FOF产品，其中3只都将采用目标风险策略。目标风险基金是海外市场一种非常重要的大类资产配置产品，特点是有着明确的收益风险特征和风险控制措施。华夏基金主要从产品波动率角度，设计了5%、7%、10%、15%、20%五档（R1-R5）目标波动率的FOF产品，通过限定波动率的方式为不同风险偏好的投资者提供基金组合，在特定的风险下，追求最优的回报。

　　2．华夏的内在产品线是公募基金中最丰富最全面的：华夏旗下基金数量已经超百只，基金类型基本全覆盖，包括股基、债基、混合型基金、货币型基金、QDII基金等。甚至包括多只行业基金，如医疗、消费、军工、制造、科技、大宗商品、国企改革等；投资风格上，旗下产品风格覆盖也很全面，同时旗下产品的风格特征较为鲜明，包括大盘价值、稳定成长、新兴成长和周期等。为FOF投资提供完善而丰富、风格稳定的子基金产品线。

　　3． 大类资产配置的方法上：华夏采取主动管理+量化”的模式。首先纯量化模拟市场过往走势并预测市场未来趋势存在一定弊端，因为市场不会简单重复，而且很多政策指标无法反映在量化数据中，尤其是市场在不同经济周期中，资产特征与资产间的相关性也在发生变化；其次，以基金评价为基础做配置容易导致投资的短视和滞后性，市场风格一旦切换就会失效。华夏这种“主动管理+量化”的模式将综合考虑市场主、客观的影响因素，结合主动管理和大数据优势，为投资提供更加综合的视角。

　　4．基于丰富的产品线和强大的投研团队，华夏是非常适合发行内部FOF的。

　　5．应用罗素的FOF管理模式，整体组合的风险可能相对会比较低，但想获得较高收益或也很难。