基金不再抱团取暖 独门股业绩更佳

　　金证券记者 管伟

　　几年前，基金喜欢抱团取暖，但如今却相爱相杀。统计显示，截至去年末，公募基金个股持基数（公开信息中整理出的持有该公司股票的基金数目）大于50%的上市公司有45家，占比3%，而作为基金公司“独家秘笈”的股票有366只，占比20%。而从业绩表现来看，基金的独门秘笈累计收益普遍跑赢“大路货”，业绩表现则更佳。

　　基金最爱大金融

　　从2015年年报统计数据可以看出，在大盘股中（流通股本大于10亿），“兴业银行(20.750, 0.00, 0.00%)”成为基金的“最爱”。

　　统计显示，截至2015年底，有202只基金持有兴业银行，也就是说每十只基金就有一只持有该股票。

　　《金证券》记者注意到，前十大最受基金喜欢的股票分别为兴业银行、中国平安、万科A(7.790, 0.04, 0.52%)、民生银行(4.150, 0.03, 0.73%)、招商银行(42.050, 0.00, 0.00%)、中信证券(27.360, 0.03, 0.11%)、浦发银行(10.150, -0.02, -0.20%)、格力电器(40.560, -0.29, -0.71%)、交通银行(7.200, -0.01, -0.14%)、平安银行(11.510, -0.02, -0.17%)。从中可以看出，金融类股票占据八席，股份制商业银行更受到基金的青睐。

　　从最受欢迎的大盘股的业绩表现来看，今年一季度回撤了9.02%，而同期上证综指暴跌了15.12%。

　　整体而言，年报中爆款标的（持基个数超过10只）一季度平均下跌14.08%，表现略强于大盘股整体-16.21%的表现。

　　从历史数据来看，持基数较高的大盘股一直都是这些大家耳熟能详的“大白马”。

　　不再喜欢抱团取暖

　　尽管许多基金喜欢抱团银行类股票，但是，《金证券》记者注意到，在宕荡起伏的行情下，相比较抱团取暖的股票，基金的“独门秘笈”股更多。

　　据好买基金研究中心统计，公募基金个股持基数大于50%的上市公司有45家，占比3%，而作为基金公司“独家秘笈”的股票有366只，占比20%。

　　不过，相爱容易相守难。《金证券》记者注意到，基金经理很少有持有独门股超过一个季度的。

　　根据好买基金研究中心统计数据显示，去年三季度报中，421只独门重仓中仅有25%左右熬过了四季度。

　　上海一家基金公司投研人士在接受《金证券》记者采访时表示，去年三四季度由于行情暴跌，导致市场热点涣散，因此，大部分基金公司配置一些金融类股票外，其他就没有太多的必配股票。

　　该人士感叹，“特别是去年三四季度的行情之下，注定了基金的持股时间不会太长。”

　　小众股累计收益业绩佳

　　抱团好还是独门秘笈好？好买基金研究中心相关人士接受《金证券》记者采访时表示，其实什么样的行情下造就什么样的股票，并没有固定的抱团或者独门之说。在市场往下走，赎回还在进行时，即使有相爱，最终还是相杀。

　　该人士表示，从近3年的数据来看，无论是流通盘超过10亿的大盘股还是中小盘，“最受欢迎”的爆款表现并不理想。

　　好买统计，爆款大盘股仅有4次跑赢平均，而爆款中小盘股更是仅有一次战胜平均。

　　该人士表示，从累计业绩表现来看，小众的遥遥领先。

　　据统计，近三年小众大盘股累积收益97.8%，同期大盘股平均收益67.61%；而小众中小盘股累计收益为233.03%。

　　“更多时候，成也萧何败也萧何。”上述基金研究人士表示，小众股的突出表现最考验基金公司的选股能力以及风控能力。