A股入摩第二季 基金表现如何？

　　什么叫A股入摩？通俗的说，就是一个国际机构，要将A股编制到他们的指数当中去。今年6月起，A股正式纳入了MSCI新兴市场指数。当时纳入因子是2.5%，而现在要提升是5%。预计今年短期内流入A股的资金大约165亿美元。

　　MSCI指数成份开始调整。此次季度调整中，共有14只股票纳入MSCI指数，包括碧桂园、华虹半导体、绿城服务、中国联通A、中国神华A、国电南瑞、用友网络、国电电力、中兴通讯A、TCL集团、恒力股份、中航沈飞、玲珑轮胎等（标红为A股）。调整后的成分股将从目前的447只上升至461只，其中A股236只、B股3只、港股201只、中概股21只。

　　“入摩”之后又“入富”

　　指数提供商富时罗素CEO马克·梅克皮斯公开表示，富时罗素决定下个月（9月）将中国内地股票纳入其旗舰指数。

　　罗素与明晟公司（MSCI）是竞争对手，看来国际投资者，都不能放弃A股这块“肥肉”。

　　A股独得外资青睐

　　过去一周，EPFR跟踪的基金中，1.75亿美元净流入中国市场，其中权益基金净流入3.75亿美元；过去一个月，中国市场资金净流入5.4亿美元，其中权益市场净流入5.03亿美元。更长的二季度数据显示，中国市场净流入37.3亿美元，其中权益市场净流入50亿美元。而二季度新兴市场资金是净流出，高达150.94亿美元。

　　国外资金在大幅度撤离新兴市场的同时，却加速流入A股。难道要抄底A股？

　　MSCI基金表现

　　A股6月份入摩的时候，公募基金就开始布局MSCI指数基金。目前，市场上追踪MSCI指数基金已达20多只（A、C类份额分开计算）。自今年5月底入摩以来，基金表现如何呢？

　　全部告负！

　　我们来看统计的关于MSCI基金，主要是指数基金，大致分为三类：场内ETF、普通指数基金、联接基金。联接基金跟踪是场内ETF基金。

　　最早成立的创金MSCI中国A股国际指数A，已经跌了12.43%。最新一只华安场内的MSCI还在认购期。我们来看成立比较早的几只MSCI亏损也都在10%左右。但是基金投资也是一个长期的过程，短期的回撤也应该理智看待。

　　其实还有一只主动型基金——景顺长城量新动力。这只基金业绩比较基准是：MSCI中国A股国际指数收益率*95%+商业银行活期存款利率（税后）*5%。所以也应该算一只MSCI基金，其收益如何呢？近半年涨幅-9.13%。

　　回头再看A股入摩

　　第一次入摩时，大家都以为正式入摩当天资金会大量流入A股。其实，在正式入摩的当天，国际的被动指数基金已经完成建仓。这次估计也会是这样，宣布是8月31日正式调整，很多被动基金，也会在之前有操作。

　　关于A股入摩，被动指数基金会被动购买股票，主动管理基金可能会有所观望。外资操作也是相当风骚，越跌越买。虽说A股有一定的资金流入，但是MSCI基金能不能赚钱，确实两码事。你看相关MSCI基金这几个月的表现。

　　无论是摩还是入富，从长期来看，对A股还是有好处的。至于投不投资MSCI基金，确实另外一回事，需要“谋定而后动”。

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责任编辑：常福强