We want you！2016首届中国波特菲勒奖评选正式开始！基金、保险、券商等金融机构资管能力孰优孰强？请点击【投票】，选出你心中的最强机构！
作为公募基金业固定收益类投资传统强队，南方基金的固收类全线产品短、中长期业绩交相辉映，是各类数据榜单的常客
文 | 《投资时报》记者 邓妍
对于股票投资者来说，国债逆回购因其安全性高、高收益的特点，一直以来被看做是管理证券账户中闲置资金的优选。而近年来兴起的场内货币基金，具有门槛低、收益稳定、流动性强、投资者能够灵活把握交易机会等明显的优势，已受到越来越多股票投资者的青睐，成为现金管理的主要工具。
场内货基究竟有何特性？
如何从24只场内货基中进行选择？
标点财经研究院在与《投资时报》联袂推出《2016四季度基金配置指南》的研究中发现，中国公募基金行业最早成立的“老十家”基金公司、固定收益投资“老牌劲旅”南方基金旗下的场内货基—南方理财金H（代码：511810）或是不错的选择。
截至2016年10月20日，理财金H今年以来总回报率达2.02%。值得特别关注的是，作为公募基金行业固定收益类投资传统强队，南方基金的固定收益类全线产品短、中长期业绩交相辉映，是标点财经研究院与《投资时报》推出的各类数据榜单的常客。
基于一贯的良好业绩表现、固收团队优异的管理能力以及较好的流动性，《2016四季度基金配置指南》将南方理财金H推荐为四季度值得重点配置的基金产品。
避险及现金管理俱佳工具
随着A股市场2016年以来持续于低位震荡，投资者的避险和观望情绪带动了货币、债券等低风险金融产品热销，而作为绝佳的避险及现金管理工具，有“股民好伴侣”之称的交易型货币市场基金（俗称场内货基），备受追捧。
自2012年首只场内货基出现以来，这一类型基金主要经历了四个发展阶段。其中，南方理财金H属于第四代场内货基的代表产品。
对于投资者来讲，场内货基的四次代际更迭或许稍显复杂和专业，但其好处却可通俗易懂的get（得）到—一方面，场内货基与传统货币基金一样，是账户闲置资金实现稳健增值的现金管理工具。另一方面，场内货基可与股票等场内交易型品种实现无缝衔接。当股市暂无机会，交易时间内买入场内货基后，当日就能开始享受货币基金收益；而当股市机会再现，交易时间内卖出场内货基之后，所得资金即刻可用于买股票或其他品种。
在操作方面，场内货基可直接通过券商交易系统买卖，跟买卖股票一样。且更主要的是，场内货基实现了日内“T+0”回转交易，即投资者当日买入基金份额后，当天交易时间内可以随时卖出基金份额，交易时间内买卖次数没有限制，提高了资金运作灵活性。
记者同时了解到，作为“股民好伴侣”，南方理财金H同时给投资者提供了多种获益方式。
其一是保证金余额理财。每个股民的股票账户内多多少少都会产生一些闲置资金，用这笔钱买入理财金H，就能获得超出保证金利率数倍的收益。
其二是赚取二级市场差价。跟炒股原理相同，理财金H在二级市场上交易，价格围绕净值上下波动，投资者可以根据具体的价格走势，采取低买高卖的方式赚取交易的差价。
其三可利用一、二级市场套利。理财金H的一大特点是其交易既可通过买卖也可通过申购赎回来实现。当理财金H的价格和净值偏离较大时，可以采用跨市场套利策略。
其四是借节日价差套利。每个周五和公共长假前的最后一个交易日，理财金H的二级市场价格会明显走高，投资者可以在周五或长假之前几个工作日买入理财金H，周五或长假前卖出，博取一定的买卖价差。长假休市时间越长，二级市场价格超出净值就会越多，价差空间也越大。
其五为跨品种套利。由于理财金H可以在二级市场交易，因此它的市价会受到隔夜逆回购利率的影响。而理财金H相比隔夜逆回购具有门槛更低、预期收益率更高、操作更便利等优势，一旦隔夜回购利率走低，更多客户会从隔夜回购转向理财金H，进一步推升后者价格。利用这种反向关系，投资者可以在隔夜逆回购和理财金H之间进行跨品种套利。
短中长跑相得益彰
标点财经研究院对Wind资讯大数据整理、统计发现，截至2016年10月20日，南方理财金H今年以来总回报率为2.02%；从最近一年的总回报率看，理财金H亦达2.52%。
应用灵活且能避险之外还能提供不错的收益，使得理财金H总规模不断攀升，至10月20日已达201亿元，今年以来增长近80亿元。而其今年以来日均约30亿元的成交金额数据，亦彰显出强劲的流动性。
除了场内货基，作为老牌劲旅的南方基金旗下其他固收类产品，也十分抢眼。
就货币基金排行看，至10月20日，南方理财14天B、南方理财60天B今年以来分别以2.72%、2.61%的收益率居同类第三、第八位；过去一年来，南方理财14天B、南方理财60天B也各自凭借3.44%、3.33%居同类第六、第九位。从规模上看，单南方现金增利B的规模就超过700亿元，彰显机构投资者对其垂爱有加。
在保本型基金今年以来的排行榜中，至10月20日，南方保本以6.10%的收益率居全部183只保本基金第四席；过去一年里，南方保本更以9.66%的收益率居保本基金序列的探花之位。此外，南方恒元保本三期、南方丰合保本、南方避险增值过去一年的收益率亦在保本基金里居前20位。
中长期纯债型基金中，至10月20日，南方稳利1年A、C分别以10.37%、9.94%的最近一年来的收益率，在320只同类基金中排名第9、13位；混合型一级债基中，南方弘利A、C均以5.99%的收益率，位居今年以来182只同类基金榜单的第八、九席。
短期业绩之外，在体现基金中长跑能力方面，标点财经研究院今年6月携手《投资时报》推出的《中国基金业马拉松大师榜·2016》固收类基金组别排名中，南方基金在7年期、5年期、3年期榜单上均有诸多斩获。
典型如《偏债型基金7年大师榜》中，南方宝元债券、南方避险增值收益率分别为115.28%、65.58%，排名第八和第二十七；《货币型基金7年大师榜》中，南方现金增利A以28.14%的收益率排名第三；《货币基金5年大师榜》中，南方现金增利B以24.78%排名榜首。
固收天团优势持续加持
固定收益类基金产品的短、中长期业绩俱佳，与南方基金锻造多年的超强固收天团息息相关。
《投资时报》记者了解到，早在2005年，南方基金就开始打造信用分析团队，是业内最早搭建信用分析体系的公司之一。通过11年的探索，南方基金已拥有一支高素质、经验丰富的固收团队。整个团队近50人，投研人员30多位，交易团队则有15人。目前，南方基金固收团队已形成以投资人员为核心、研究人员和交易员为支持的精细化管理模式，在利率债、信用债、非标、衍生品等方面的研究具有明显优势。
作为该公司固定收益投资的领军人物，南方基金副总裁李海鹏具有17年投资经验，曾任美国AXA Financial公司投资部高级分析师，2002年加入南方基金，历任高级研究员、基金经理助理、基金经理。
强将手下无弱兵。眼下备受市场热捧的南方理财金H的基金经理之一夏晨曦自2005年5月起即加盟南方基金，十余年的磨砺也使其深深刻上南方基金“规范、稳健”的风格烙印，其管理的产品业绩亦十分出色。
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：徐巧 SF184
