四季报新鲜出炉 明星基金持仓大换血

　　财信网（记者 王金萍）去年底基金排名战的激烈场面还历历在目，如今四季报就已新鲜出炉，揭露真相的时刻到了。从目前已经披露的季报来看，大众证券报和财信网记者发现，去年排名战靠前的基金在四季度纷纷对其重仓股进行了较大幅度的调整，而从整体来看，基金普遍在四季度加大了TMT、房地产、制造业等的仓位，减少了金融业的配置。

　　加仓TMT房地产 减仓金融业

　　去年四季度，是一个绝地反弹的时间段，谁果断抓住机遇，谁就能反败为胜。记者发现，去年排名靠前的基金都在四季度加大了仓位，而且重仓股不少是TMT，这让他们脱颖而出。

　　2016年的全市场亚军富国低碳环保就是持仓大换血的典型。去年三季度末该基金十大重仓股清一色为蓝筹股，包括8只银行股和万科A、贵州茅台。而到了去年底，十大重仓股被全部更换为天玑科技、东方通、宜通世纪、同有科技等电子信息类公司，这使得基金去年业绩表现靓丽。

　　再如去年冠军基金易方达新兴成长，基金经理宋昆在四季度末基本把重仓股清洗了一遍，增持奥飞动漫、美亚柏科成为第一、二大重仓股，新开源、兆日科技、顺网科技等也出现在四季度末的前十大之列，而三季末的达安基因、通策医疗等统统不见。基金仓位也由三季度末的68.59%大幅升至去年底的93.75%。

　　其余跻身前十的基金都有类似变动。比如华宝兴业服务优选的仓位由三季度末的74.68%增至去年底的85.12%，三季度末的十大重仓股全都没了踪影，取而代之的是新嘉联、新开普、朗姿股份等；长盛电子信息主题的仓位由75.78%增至88.39%，三季度重仓股除了欣旺达被加仓外，其余均被减仓，另有亨通光电、光环新网、宝信软件、华录百纳等公司登上前十大的行列。

　　明星基金把脉2016年行情

　　“由于目前距离去年底时间不长，四季报重仓股的变化还是有一定参考意义的，特别是新入的重仓股，能透出一些思路。”大同证券高级投资顾问刘云峰告诉记者，基金一般在四季度就会为一季度行情做准备，其中更关键是重仓股的变化，特别是行业变化所体现出来的思路，观察基金投资方向往什么地方转。

　　从目前已披露的季报来看，记者根据Wind资讯发现，基金整体在去年四季度减持了金融股，加仓了房地产、信息技术、文化体育等行业，而在减持榜排名前十的公司中，就有7家是银行。（见下表）

　　猴年的春节红包似乎比往年来的要晚一些，今年开局不利也让2016年的行情更加扑朔迷离，“难度加大”、“结构性”成了大家说的较多的关键词。宏观经济增速放缓让精选个股难上加难，规则的变化让参与人需要更多的时间去适应……归根结底，对于市场来说，唯一不变的就是“变”。

　　宋昆表示，由于经济下行压力持续加大，预计中央政府会继续实施针对部分领域的财政刺激，同时保持较为宽松的货币环境。市场将处于相对均衡的状态，工作重点是寻找细分行业中的优秀个股，继续挑选行业成长性好、具备战略视野、公司治理良好、市值合理的标的进行配置。

　　挑选好公司似乎变得越来越难。富国低碳环保基金经理魏伟就表示，2016年的策略是要加强宏观经济和具体公司的研究，寻找确定性较强的机会，配置基本面较具潜力的个股。

　　中邮战略新兴产业基金经理任泽松是说的比较多的一位。他认为，2016年整体流动性依然宽裕，但从边际改善来看对市场的影响作用要弱于2015年。乐观的一方面是，利空因素在逐步消退中，年初政策规划亮点不断、流动性宽松的特征不变、汇率波动在可控范围内，急跌后市场有望步入修复期。部分相关领域的优质公司估值已经趋于合理，在信息产业、生物医药、消费升级、智能制造等领域重点配置。

　　同样喜欢布局医药、信息的还有新华行业轮换配置A的基金经理李会忠、栾江伟和宝盈新价值基金经理彭敢。彭敢认为，少数新兴成长公司去年三季报业绩大幅超预期，也成为市场新的龙头；在板块选择上坚持选择与过往市场不同的新的投资方向和新成长主题，主要持仓集中在医药、军工、新能源、TMT、农业、环保等方向。