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文 / 牛犇
读财札记·主理人
原创投资专栏 第230篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合,以5年为一个周期,基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主,参考每日指数估值数据,持有基金数量不固定,根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投,超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证,低估多频定投,盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码,这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金
本周定投1份中证红利、1份50AH。
三 .
目前基金组合净值:0.8509,总持仓收益率:-9.78%。
持有份额:29690.47
四 .
这周有好消息,也有坏情况。
证券市场被锤的无言以对,该来的始终还是来了。
很多人对后续的市场运行产生了悲观的想法,特别是现在经济下行、政府信任度下滑及对外的毛衣战,都是利空消息。
A股的脆弱,就是人的脆弱,一点风吹草动都能上下拿捏。
顺便说一句,关于证监会开会救市的消息,被辟谣假的,如果这消息对周一股市有影响,就搞笑了。
想想A股这么多年,一直在3000点左右徘徊,真的无法理解。
我们对比看看新兴市场国家指数的表现情况。
孟买指数 泰国指数 韩国综合指数
恒生指数 雅加达综指 上证指数
除了A股外,其他指数从长周期来看都处于上涨。
特别是雅加达综指,从2003年以来开了挂一样,基本连续上涨了15年,虽然2008年受全球经济危机影响深跌,但随后直接收复失地,并创出了指数翻倍行情。
其实,印度尼西亚GDP并不高,大概在5%左右,但胜在稳定。
总体来说,国内GDP增速虽然早已跌破10,但现在的增速在全球来看依然高。
世界银行曾预测2018年全球GDP增速2.9%,而老美近来这么蹦跶,就是其GDP增速上来了,二季度增速达到了4%+。
经济回暖,底气足,就无所畏惧。
虽然我们的GDP增速保持不错,但经济情况并不理想,过去GDP基本是靠基建、低端制造业堆起来的。
当人口红利消失、基建拉不动、出口不理想,那么三驾马车只剩下消费了。
而房价高启,民众的资金都被绑在了房子上面,另一方面,经济不好,企业破产或员工降薪。
这时候,只能从消费中扣点还房贷、车贷支出了,消费能不降低吗?
从7月份社会消费品零售数据就能看出端倪。
当然,我们现在想向高端制造业转型,这没错,也是方向,何况东南亚低端制造的成本优势,正在挤压国内企业的利润空间,不转型就是等死,钝刀子割肉不如阵痛。
但同时,由于高端行业的经济增长点还没成型,希望领导们能实现你们的战略吧,对我们都有益。
接下来,如果指数继续下跌,悲观下的情绪反应,正常定投即可,一定要有现金流,手里有粮、心中不慌。
五 .
说明:
1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。
2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低:
第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。
第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金:
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
动态平衡策略和资金网格化管理;
基金组合配置,对冲品种风险;
中长期投资,忽视短期波动。
网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;
保险:最实用的家庭保险配置;
债券:中低风险策略下的投资品种。
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