基金规模下降超百亿，11年老将“黯然离场”，成立20年的银河基金迎来“至暗时刻”

　　文|天峰  

　　来源|财富独角兽

　　业绩历来是公募基金公司的立足之本，基金公司的强弱也取决于基金产品的业绩，只有真正为基民谋福利才能赢得基民的信任。然而，近年来有一家基金公司频上热搜，不是业绩如何优秀，而是因为一次次的高管频换，引发业内关注。

　　4月3日讯，银河基金管理有限公司发布基金经理变更公告，张杨离任银河银泰混合、银河智造混合、银河核心优势混合、银河主题策略混合、银河成长优选一年持有混合、银河新动能混合。

　　此前，银河基金已经开启了大规模社招。据说，此次不仅限于高管职位，还涉及人力资源、品牌营销策划，而且还有基金经理等岗位。据wind显示，截至3月31日，银河基金人员规模为167人。这银河基金到底是怎么了？是真的缺人了吗？有业内人士表示，其实近年来银河基金无论是领导班子，还是投研团队，离职的频率都较为频繁。

　　银河基金旗下老将陆续离职

　　基民质问基金为何频繁清盘？

　　作为一家老牌基金公司银河基金已有20年的发展史，近年来银河基金不仅高管频繁更换，旗下基金经理也是频繁出走，这不3月份又走了一名老将，而且是一名任职长达13年老将。据银河基金发布多条公告显示，韩晶自3月24日起不再担任银河增利债券、银河景行3个月定开债券、银河恒益混合、银河收益混合的基金经理。

　　此前，韩晶于3月10日卸任了银河泰利债券、银河丰利债券、银河睿达混合的基金经理。据天天基金网显示，截至3月31日，韩晶旗下已无在管基金产品。从业绩上来看，韩晶担任基金经理13年又72天，任职期间最佳基金回报是150.15%，韩晶的出走，对于银河基金来说也是一大损失。

　　据天天基金网显示，韩晶曾就职于中国民族证券有限责任公司，期间从事交易清算、产品设计、投资管理等工作。2008年6月加入银河基金，先后担任债券经理助理、债券经理等职务。2010年1月开始担任基金经理，任职基金经理时长达13年之久，离职前任职固定收益部总监。

　　其实，韩晶的出走并非无迹可寻，一般来说，基金经理即将离职前都会相继卸任管理的基金。今年三月份就卸任了银河泰利债券、银河丰利债券、银河睿达混合3只基金，当时行业内就猜测韩晶可能要从银河基金离职。而且去年四季度，还有两只基金韩晶参与共同管理的基金遭遇清盘，2022年11月2日银河旺利混合基金清盘，2022年12月28日银河鸿利混合基金清盘。

　　（数据来源于天天基金网）

　　据天天基金网显示，该成立于2015年6月，银河鸿利混合A募集金额为5.58亿元，但2015年三季度，该基金份额突然被赎回3.87亿份，期末净资产仅剩2.79亿元。此后连续数年仍然是连续赎回，一直到2018年三季度该基金期末净资产仅剩0.34亿元。

　　虽然银河鸿利基金于2015年11月16日设立银河鸿利基金I份额，当时也有资金购买该基金。2015年基金年报显示，该基金在2015年末，基金总份额达到了30.11亿份，基金资产规模也扩大到了30.22亿元。但2016年一季度仍然出现10亿份额的赎回，此后也是一路被基民赎回，最终还是没能逃过被清盘的命运。

　　（数据来源于天天基金网）

　　据了解，在韩晶管理的基金中就有银河恒益混合基金，该基金增聘基金经理何晶，但笔者发现，银河恒益混合临近清盘线。截至3月31日，银河恒益混合A/C单位净值分别为0.9987、0.9968；截至2022年12月31日基金规模为分别为0.02亿元、0.04亿元。

　　我们以恒益混合C为例，该基金成立于2022年10月12日，成立初期有2亿元，但截至2022年12月31日，该基金规模瞬间被赎回1.96亿份，期末净资产仅剩0.04亿元。如果长久以往下去，是不是该基金也要被清盘？那成立这只基金的意义又在哪？当时这2亿元又是抱着什么目的来的呢？

　　（数据来源于天天基金网）

　　笔者还发现，何晶也有基金刚清盘，银河久益回报 6 个月定期开放债券型基金已经于2022年12月10日进入清算期，该基金成立于2013年8月9日，基金经理为何晶。其实，截至2019年9月30日，该基金净资产还有25.56亿元。但此后连续两个季度赎回5.64亿份和6.7亿份，2022年一季度再度赎回4.11亿份，此后期末净资产都只维持在0.13左右的额度。

　　（数据来源于天天基金网）

　　有基民表示，看管理这基金经理历任，无论在管，还是调管业绩不谈，规模红线清盘，银河要清掉多少只？由于该基金成立时期较长，不仅近年来持有的基民有亏损，作为一只老基金，持有过该基金的基民都有所抱怨，2017年5月份有基民曾表示，我从去年九月买这只基金到现在算理财利息赔了一万元，基金经理你把钱放理财里好吧？

　　该基民表示，你别操心了，我真是赔怕了！而且是银行工作人员拍着胸脯让我买的，说只赚不赔，太缺德了。也有人跟帖称，我也是银行叫我买的。有基民表示，我买的时候不和我说清楚了，现在我要赎回了，还要我交手续费，真的骗人。

　　高管频换投研队伍不稳

　　去年基金规模下降了143.17亿元

　　银河基金作为一家老牌基金近年来的发展有些落寞，高管频繁更迭，此前还由于前董事长刘立达频上热搜，虽然银河基金迅速对绯闻予以否认，但是对公司造成的影响也是较为深远。

　　我们简单列举一下大概的变化，自2015年以来，银河基金的总经理开始发生变化。2015年8月，银河基金总经理尤象都因个人原因离职，公司副总经理陈勇暂代总经理一职。2016年2月，刘立达成为银河基金新任总经理。2017年12月，刘立达提升任职为公司董事长，由范永武担任总经理。

　　经过两年的发展，2019年5月份范永武却因个人原因辞职，任职不到两年，刘立达再次代任总经理；到了2020年4月23日，高见履新银河基金总经理，但是任职不到5个月，2021年9月15日高见因个人原因离职，刘立达再次代任总经理职务。

　　经过长时间的对外招聘，2022年3月15日于东升任总经理，刘立达离任董事长；但好景不长，2022年5月，宋卫刚担任银河基金董事长。同年的12月9日，于东升由于个人原因离任，总经理一职再度由董事长宋卫刚代任。从任职时间上看，于东升是任职时长最短的总经理，仅在任9个月。其他诸如高见、范永武、刘立达、熊金科的任期都只有一年多时间。

　　业内人士表示，近年来银河基金管理层变动频繁，不仅导致银河基金出现大幅亏损，而且也导致银河基金主动权益类基金业绩跑输同类平均的情况相对突出。而且近年来旗下权益类基金规模出现下滑，债券类基金规模也增长乏力，整体基金规模还出现下降的趋势。

　　（数据来源于同花顺）

　　银河基金成立于2002年6月，从近三年的规模变化来看，虽然2020年银河基金的规模有所上升，不过，银河基金非货币类的规模增长并不稳定。2021年一季度非货币类基金规模下降至726.69亿元，此后的三个季度有所上升，规模分别达到751.18亿元、800.04亿元、807.74亿元。

　　然而，2022年一季度非货币类基金却再次降至771.48亿元，而二季度又回升至837.63亿元，直到2022年四季度非货币基金却降至730.34亿元。据同花顺显示，2022年四季度银河基金公募总管理规模为1032.02亿元，相较于2021四季度下降了143.17亿元。

　　（数据来源于同花顺）

　　据同花顺显示， 2022年股票型基金规模只有33.53亿元，占比3.25%；混合型基金规模为323.46亿元，占比31.34%；货币型基金为301.68亿元，占比29.23%；债券型基金规模为370.83亿元，占比35.93%。从产品结构上看，银河基金固定收益类产品固收产品占比达65.16%，固收类业务仍占多数。

　　11年老将张杨深陷亏损泥潭

　　银河创新成长去年亏了75.41亿元？

　　（数据来源于天天基金网）

　　由于高管频换，基金经理连续离职，银河基金旗下的基金产品业务也不太理想。笔者发现，张杨旗下基金的业绩全部处于亏损状态，近六月来收益率均跌超12%，其中，银河主体混合基金跌幅最大，近六月来收益率为-15.06%，同类排名3297|3390。即使把时间周期拉长，近两年来银河行业混合A收益率-22.73%。

　　据天天基金网显示，张杨于2004-2008年任东方证券资深宏观策略分析师，2008年-2011年任银河基金行业研究员，先后覆盖零售、地产和汽车行业等。2011年10月起担任银河银泰理财分红证券投资基金的基金经理。累计任职时间为11年又173天，现管理基金规模为37.65亿元，任职期间最佳基金回报190.19%。

　　（数据来源于天天基金网）

　　我们以跌幅较大的银河主题策略为例，据天天基金网显示，银河主题策略成立于2012年9月21日，基金经理为张杨，截至2022年12月31日基金规模为6.15亿元。截至3月24日，基金单位净值为5.3900。虽然近期该基金整体收益率为正，但近期业绩不太理想，近1月来收益率-4.99%，近6月来收益率-15.06%，近一年来收益率-9.62%，近2年来收益率-13.70%。

　　（数据来源于天天基金网）

　　基金业绩没增长，反而拉大亏损，基民怨声四起，有基民表示，太让我失望了，我拿了五年多，最差的就是这个。也有基民表示，这个基金太过分，是我所有基金中最差的，我居然持有N年。更有基民表示，银河基金公司是不是出什么问题了？旗下的基金都不怎么样，这只以前很不错的，现在也变成这鬼样。5年了不分红，这钱都亏没了，铁公鸡一毛不拔。

　　银河主题策略（519679.OF）于1月19日发布2022年四季度财报，本季度亏损8496.03万元，基金总规模为6.15亿元；单位净值为5.54元，本季度累计下跌12.7%，近1年累计下跌27.46%，近3年累计增长46.29%；单季度申购赎回净额为1876.03万份，可以看出基金赎回的额度越来越大了。由此可见，业绩不见起色，张杨离任也在情理之中。

　　除了张杨深陷亏损泥潭，近日银河创新成长混合基金披露2022年年报，在2022年年末，银河创新混合A的基金份额净值为5.0209元，本报告期基金份额净值增长率为-35.25%，同期业绩比较基准收益率为-14.53%；截至本报告期末银河创新混合C的基金份额净值为4.9888元，本报告期基金份额净值增长率为-35.64%，同样跑输同期业绩比较基准收益率。

　　营业总收入方面，该基金2022年实现营业总收入为-72.33亿元，与2021年的51.63亿元相比，相差甚远。其中，2022年股票投资收益为-19.36亿元。净利润方面，2022年实现净利润-75.42亿元，而2021年实现净利润47.76亿元。虽然出现超过75亿元的亏损，但该基金依然收取了25630.97万元的基金管理费（管理人报酬）。

　　2019年5月郑巍山接手该基金后，虽然延续持仓半导体的风格，不过，该基金的换手率还是蛮高的，2019年二季度换手率曾高达468.79%，2020年二季度也高达390.20%。业内人士表示，高换手率虽可以增加基金持仓的活跃度，但如果踩错节奏，正好遇到资金撤出该板块，那该基金的业绩自然可想而知。

　　（数据来源于天天基金网）

　　据2022年一季报显示，这只基金前十大重仓股变动不大，万业企业跌出前十大重仓股，减仓北方华创等，倒是新增兆易创新，加仓圣邦股份、瑞芯微，从重仓股来看，都是中大盘股，而且属于半导体板块中的龙头公司。从调仓的动作看，大致减仓半导体设备公司，加仓半导体设计类公司。

　　从二季报也看出，截至6月30日，该基金重仓持有士兰微、思瑞浦、瑞芯微、时代电气、兆易创新、圣邦股份、北方华创、中芯国际、沪硅产业、韦尔股份。银河基金公司表示，在三季度仍然会延续科技赛道的投资，将会更加注重产业基本面研究，一如既往地延续基本面精选个股的方法，积极地寻找高景气度和增长确定性较强的科技标的。

　　郑巍山也在基金年报中表示，配置依然是具有创新属性的科技领域，主要投资方向为硬科技领域。（2022年）一季度，优化了半导体的持仓，增加了优质半导体设计公司的持仓，减少了半导体设备持仓。（2022年）二季度，继续增加了优质半导体设计公司的持仓。（2022年）三季度，减少了部分重资产扩张的 IDM 公司持仓。（2022年）四季度，继续增加了优质半导体设计公司的持仓，减少了部分设备和IDM公司持仓。

　　虽然今年一季度基金净值有所回升，但还得继续观察后续变化。综上所述，近年来银河基金频繁变更的高管队伍，难免会对公司的发展规划产生影响。与同时期成立的招商基金、易方达基金等老牌基金公司相比，近些年银河基金的发展相对稍显逊色。那接下来银河基金又将何去何从？

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：韦子蓉