FOF系列报告之六-指数增强型FOF策略(二):SmartBeta与基金指数

上海证券有限责任公司 上海证券研究所


　　对于不同指数,五种SmartBeta加权方式表现各不相同;

　　各加权方式大概率取得不错的超额收益,可以起到降低风险,显著提升风险收益交换效率的作用;

　　等权重加权取得最高的年化收益率,但净值曲线波动最大,适合风险偏好较高的投资者;

　　最小方差显示出较强的稳定性,2016年初熔断时净值回撤非常小;

　　风险平价加权的夏普比率、索提诺比率均处于前列,其适合更加注重风险收益交换效率、对投资组合与基准指数偏离不敏感的投资者;

　　最小方差、最大分散化加权指数跟踪误差比较大,有时投资人需面临较大程度或较长时间与基准指数绩效悖离的情况;

　　剔除流动性较差的成分基金后,各加权方式表现进一步提升。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。