华创证券有限责任公司 华创证券研究所
一、总体仓位:波动减小,主板再度升温
今年以来市场延续低波动缓慢爬升态势,上证综指年初至今上涨4.33%,振幅仅为8.98%,而去年同期振幅达到25.44%。公募基金仓位在此般低波动市场环境下亦步亦趋,17Q1仓位小幅回升至85%,2季度基本持平,今年以来仓位波动幅度不超0.5%。板块配置上,公募持续加码蓝筹股,沪深300整体仓位攀升至46.76%,较16年初的最低水平已有近20%的回升,创下15Q2以来的阶段性高点。中小创则再次遭遇资金抛售。
二、行业仓位:消费抱团,金融崛起,周期现分化
从资金走向来看,非银大受公募基金青睐,仓位大幅提升3.32%至5.46%,成为加仓幅度最大的行业。家电、食品饮料、电子紧随其后,分别加仓2.00%、1.95%和1.52%。化工在去年末达到阶段性仓位高点7.89%后,仓位一路下行,17Q2仓位再度下降1.37%,成为减仓幅度最大的行业。计算机自2016年以来遭遇持续减仓,17Q2再度被资金抛弃,减仓幅度仅次于化工。从资金配置来看,家电、电子行业仓位创历史新高,17Q2分别达到8.02%和13.81%。相应地,房地产和汽车则分别以2.89%和2.12%的仓位创下历史新低。虽然近期煤炭、钢铁行业上涨动能十足,但从基金持仓来看,机构目前还较为谨慎,行业依然延续低配状态,仓位分别为0.71%与0.22%,基本与上期持平。有色内部出现分化,工业金属减仓0.2%,仓位下滑至0.5%,而稀有金属则受到热捧,大幅加仓0.9%,17Q2仓位达到2.2%。
三、重仓个股:金融龙头归位,消费热度依旧
二季度重仓股主要集中在白色家电、白酒、电子制造、保险及银行板块。前十大重仓股为:格力电器、中国平安、五粮液、贵州茅台、招商银行、美的集团、大华股份、泸州老窖、信维通信、索菲亚。具体来看,格力电器仓位提升至2.7%,仍为公募基金第一重仓股;中国平安[微博]二季度获大幅加仓,仓位达到2.5%,紧随其后;五粮液则以2.4%的仓位居于第三;贵州茅台和招商银行仓位亦在1.5%以上。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
一、总体仓位:波动减小,主板再度升温
今年以来市场延续低波动缓慢爬升态势,上证综指年初至今上涨4.33%,振幅仅为8.98%,而去年同期振幅达到25.44%。公募基金仓位在此般低波动市场环境下亦步亦趋,17Q1仓位小幅回升至85%,2季度基本持平,今年以来仓位波动幅度不超0.5%。板块配置上,公募持续加码蓝筹股,沪深300整体仓位攀升至46.76%,较16年初的最低水平已有近20%的回升,创下15Q2以来的阶段性高点。中小创则再次遭遇资金抛售。
二、行业仓位:消费抱团,金融崛起,周期现分化
从资金走向来看,非银大受公募基金青睐,仓位大幅提升3.32%至5.46%,成为加仓幅度最大的行业。家电、食品饮料、电子紧随其后,分别加仓2.00%、1.95%和1.52%。化工在去年末达到阶段性仓位高点7.89%后,仓位一路下行,17Q2仓位再度下降1.37%,成为减仓幅度最大的行业。计算机自2016年以来遭遇持续减仓,17Q2再度被资金抛弃,减仓幅度仅次于化工。从资金配置来看,家电、电子行业仓位创历史新高,17Q2分别达到8.02%和13.81%。相应地,房地产和汽车则分别以2.89%和2.12%的仓位创下历史新低。虽然近期煤炭、钢铁行业上涨动能十足,但从基金持仓来看,机构目前还较为谨慎,行业依然延续低配状态,仓位分别为0.71%与0.22%,基本与上期持平。有色内部出现分化,工业金属减仓0.2%,仓位下滑至0.5%,而稀有金属则受到热捧,大幅加仓0.9%,17Q2仓位达到2.2%。
三、重仓个股:金融龙头归位,消费热度依旧
二季度重仓股主要集中在白色家电、白酒、电子制造、保险及银行板块。前十大重仓股为:格力电器、中国平安、五粮液、贵州茅台、招商银行、美的集团、大华股份、泸州老窖、信维通信、索菲亚。具体来看,格力电器仓位提升至2.7%,仍为公募基金第一重仓股;中国平安[微博]二季度获大幅加仓,仓位达到2.5%,紧随其后;五粮液则以2.4%的仓位居于第三;贵州茅台和招商银行仓位亦在1.5%以上。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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