2017年第二季度基金投资组合分析:持股比例上升,看好非银金融、消费类行业

西南证券股份有限公司 张刚


　　2017年第二季度期间,基金经理进行了增持操作,整体持仓比例上升至2016年第三季度以来最高,但处于历史第四低水平。股票方向基金多数被小规模赎回,持股集中度上升,行业集中度上升,在行业属性方面,看好消费类,看淡传统周期性行业。第二季度深证成指(+0.97%)、中小板指数(+2.98%)处于上涨状态,而上证综合指数(-0.93%)、创业板指数(-4.68%)则出现下跌,呈现出差异化特点。

　　股票方向基金中,股票型和混合型基金整体被赎回。货币基金、债券基金既被大规模申购,也被大规模赎回,呈现严重分化状态。第二季度期间,银行间市场利率呈现加速上升后回落,债市先跌后升,基金持有人对固定收益类基金态度分化,对股票方向基金态度谨慎。

　　分析基金持仓行业市值的变化,有以下特点:基金经理对五成多行业进行了增持;非银金融在经历了连续两个季度被大幅减持后,转而在第二季度被较大幅度增持;电子已经连续两个季度被较大幅度增持;属于消费类的家电、食品饮料、商业贸易被较大幅度增持;属于周期性行业的机械设备、建筑装饰、电气设备、化工被较大幅度减持,而化工已经连续两个季度被较大幅度减持。基金经理对消费类行业看好,对券商保险转而看好,对于周期性传统行业看淡。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。