西南证券股份有限公司 朱斌
2017年二季度公募基金季报已经完全披露,其资产配置状况也开始浮出水面:公募基金资产管理规模在2017年二季度保持了稳定增长,其中对于股票和债券的配置规模均小幅上升(但占基金总规模的配置比有所下降)。就配置股票的行业和个股来看,在宏观经济超预期、企业效益提升、金融去杠杆的背景下,公募基金的持股集中度大幅提升,大消费和各行业龙头股持续受到热捧。
公募基金对于股票和债券的配置规模均小幅上升、但配置占比下降。2017年二季度公募基金的资产总值达到103591.6亿元,同比增幅为25.1%,环比增幅达11.0%。其中,公募基金配置股票的资产总值达18107.3亿元,环比增幅为1.9%,配置债券的资产总值达37374.7亿元,环比增幅为6.1%。虽然公募基金对于股票和债券的配置规模均小幅上升,但对于股票和债券的配置比例则有所下降,对于股票的配置比由2017年一季度的19.0%下降为17.5%,对于债券的配置比由2017年一季度的38.9%下降为36.1%。
从板块分布来看,基金对于主板的配置占比持续上升,而对创业板的配置占比已回到2014年水平。2016年随着创业板估值“泡沫化”风险的不断暴露和市场价值投资潮流的不断回归,基金开始严控对于创业板的配置,而对于低估值蓝筹股配置占比则开始回升。2017年二季度公募基金“从创业板撤离、转向进入主板市场”的态势依旧延续,我们测算结果显示,2017年二季度基金对主板的配置比较一季度增加了1.6个百分点至66.3%,对创业板的配置比较一季度减少了1.6个百分点至12%。
从行业来看,大消费抱团行情更加显著,TMT则持续下滑。2017年二季度基金对A股的行业配置较2017年一季度上升最快的分别为非银金融、家用电器、电子和食品饮料,增加的配置比分别为2.7%、1.7%、1.4%和1.4%。数据显示2015年时公募基金对于家用电器和食品饮料的配置比还只有2.3%和3.2%,到2017年二季度已经达到了6.8%和7.9%,配置比大幅上升。与此同时电子和商业保险表现也很突出,公募基金对电子行业的配置比从2014年5.5%上升到2017年二季度的10.5%,上涨了接近1倍;非银金融行业的配置比例由2017年一季度的6.4%上升到9.1%。而2017年二季度公募基金大幅减仓行业包括国防军工、建筑装饰、机械设备、计算机,对TMT行业的配置比已降至2014年以来最低水平。
从个股来看,中国平安、欧菲光、中兴通讯等行业龙头受到热捧。就2017年二季度来看,基金持仓增幅较高的个股包括中国平安[微博]、欧菲光、工商银行、中国太保、招商银行等等,其中中国平安、欧菲光、中兴通讯[微博]等加仓市值均超过20亿元,对于中国平安的加仓值更是达到了148亿元,这类企业的市值均在500亿以上且业绩优良。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
2017年二季度公募基金季报已经完全披露,其资产配置状况也开始浮出水面:公募基金资产管理规模在2017年二季度保持了稳定增长,其中对于股票和债券的配置规模均小幅上升(但占基金总规模的配置比有所下降)。就配置股票的行业和个股来看,在宏观经济超预期、企业效益提升、金融去杠杆的背景下,公募基金的持股集中度大幅提升,大消费和各行业龙头股持续受到热捧。
公募基金对于股票和债券的配置规模均小幅上升、但配置占比下降。2017年二季度公募基金的资产总值达到103591.6亿元,同比增幅为25.1%,环比增幅达11.0%。其中,公募基金配置股票的资产总值达18107.3亿元,环比增幅为1.9%,配置债券的资产总值达37374.7亿元,环比增幅为6.1%。虽然公募基金对于股票和债券的配置规模均小幅上升,但对于股票和债券的配置比例则有所下降,对于股票的配置比由2017年一季度的19.0%下降为17.5%,对于债券的配置比由2017年一季度的38.9%下降为36.1%。
从板块分布来看,基金对于主板的配置占比持续上升,而对创业板的配置占比已回到2014年水平。2016年随着创业板估值“泡沫化”风险的不断暴露和市场价值投资潮流的不断回归,基金开始严控对于创业板的配置,而对于低估值蓝筹股配置占比则开始回升。2017年二季度公募基金“从创业板撤离、转向进入主板市场”的态势依旧延续,我们测算结果显示,2017年二季度基金对主板的配置比较一季度增加了1.6个百分点至66.3%,对创业板的配置比较一季度减少了1.6个百分点至12%。
从行业来看,大消费抱团行情更加显著,TMT则持续下滑。2017年二季度基金对A股的行业配置较2017年一季度上升最快的分别为非银金融、家用电器、电子和食品饮料,增加的配置比分别为2.7%、1.7%、1.4%和1.4%。数据显示2015年时公募基金对于家用电器和食品饮料的配置比还只有2.3%和3.2%,到2017年二季度已经达到了6.8%和7.9%,配置比大幅上升。与此同时电子和商业保险表现也很突出,公募基金对电子行业的配置比从2014年5.5%上升到2017年二季度的10.5%,上涨了接近1倍;非银金融行业的配置比例由2017年一季度的6.4%上升到9.1%。而2017年二季度公募基金大幅减仓行业包括国防军工、建筑装饰、机械设备、计算机,对TMT行业的配置比已降至2014年以来最低水平。
从个股来看,中国平安、欧菲光、中兴通讯等行业龙头受到热捧。就2017年二季度来看,基金持仓增幅较高的个股包括中国平安[微博]、欧菲光、工商银行、中国太保、招商银行等等,其中中国平安、欧菲光、中兴通讯[微博]等加仓市值均超过20亿元,对于中国平安的加仓值更是达到了148亿元,这类企业的市值均在500亿以上且业绩优良。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
聚焦
close