证券投资基金2016年报分析;权益基金未获正收益,债券基金整体微幅盈利

招商证券股份有限公司 宗乐,顾正阳


　　2016年,股票市场整体表现得较为低迷,各板块均遭遇了不同程度的下跌。沪深300指数下跌11.3%,中小板指下跌22.9%,创业板指下跌27.7%;债券市场整体来看波动巨大,各类债券均出现不同程度的跌幅,中债总全价指数下跌1.8%;货币市场利率持续上行,七天逆回购利率均值为2.6%,货币基金市场规模较为稳定。

　　2016年,股票型基金和混合型基金均有一定程度的亏损,混合型基金、债券型基金、货币市场型基金以及国际(QDII)基金均获得了一定的正收入,所有基金合计取得的收入为-797.2亿元。其中,基金通过股票市场投资取得了-2,644.3亿元收入,通过债券市场投资取得收入805.2亿元,通过银行存款取得收入893.3亿元,通过买入返售金融资产收入150.6亿元。

　　全市场基金2016年报披露的利润总额为-2,388.1亿元,其中本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净值为-138.2亿元,公允价值变动损益为-2,249.9亿元。股票型基金和混合型基金均亏损较为严重,这两类基金的本期利润合计约-3,000亿元,其中已实现亏损合计约-1,000亿元,公允价值变动损益合计约-2,000亿元。债券型基金、货币型基金以及QDII基金均获得了一定的正向利润。

　　需要指出的是,公允价值变动损益是基金利润中未真正实现的部分,除非基金以会计期末的公允价值全部兑现交易性金融资产/负债,否则其公允价值将一直跟随基金投资市值的变动而变动。

　　2016年,所有基金的总体费用合计约为862.9亿元。从整体费用构成来看,管理费、交易费用和托管费是基金费用支出的最主要部分,分别占费用总支出的60.3%、16.2%和13.4%。由于2016年全年股票市场表现低迷,基金市场整体的股票仓位有所下降,从而导致了交易费用的较大幅度的下降。

　　2016年所支付的交易佣金排名前三的基金公司分别为富国基金、华安基金[微博]和易方达基金[微博],整体市场规模加权平均股票交易费率有所上升,2016年交易佣金排名前三的证券公司分别为招商证券[微博]、中信证券和海通证券。

　　2016年基金市场总体规模为91,582.2亿元,与2015年相比上升了9.5%。从基金持有人结构的角度来看,机构投资者投资比例继续上升,保本型基金和QDII基金的机构持有比例大幅上升,表明机构投资者的风险偏好降低,并逐步开始布局海外市场,力求通过全球配置来获取稳健收益。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。