海通证券2月私募基金月报:震荡或将延续,均衡资产配置

海通证券股份有限公司 高道德


　　投资要点:

　　行业要闻:三地证监局启动私募现场检查,私募监管趋严。港股向好、客户海外资产配置需求旺盛,私募申请香港9号牌照热情高涨。股指期货松绑,私募加大量化对冲产品研发。

　　产品发行:2月各策略私募发行量普遍萎缩,发行数量大幅下降,股票多头策略基金发行占比随着股市回暖开始逐步提升,固定收益型基金发行占比受债券市场大幅波动影响逐步降低,2017年2月产品发行以股票多头策略及其他策略基金为主。

　　业绩表现:2月份股票多头策略私募基金表现较好,管理期货及宏观策略私募基金总体表现不佳。私募产品业绩差异度仍然较大,与之相比公募基金业绩表现集中度更高。

　　投资策略:股票市场:春季行情或将继续,行情变化一般源于基本面改善被证伪或政策面变紧,后者更值得市场关注,建议给予股票市场的股票多头和股票多空策略标准配置。股指期货市场:建议超配市场中性、套利策略和多策略的产品以抵御组合的波动。债券市场:债市或将维持震荡格局,建议对债券市场依然以防守为主,给予固定收益策略产品低配水平。商品市场:整体来看,部分品种的波动性可能会有增加,建议给予管理期货策略较低配置。

　　风险提示:本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评,涉及的基金不构成投资建议;投资建议部分,需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币贬值影响。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。