2017年1月私募基金报告:私募整体微跌,专业化经营将成趋势

上海证券有限责任公司 上海证券研究所


　　约五成产品取得正收益债券和组合基金微幅翻红

　　根据朝阳永续的不完全统计,截至1月31日,共有2153只非结构化的私募产品具有连续一年以上的净值数据。受股债两市震荡走势影响,1月份私募产品的平均收益率为-0.46%,其中实现正收益的产品数量为1047只,占比为48.63%,较前期比例增长近30个百分点。

　　分策略来看,受市场震荡影响,各策略私募收益率围绕0值窄幅分布,组合基金和债券基金收益微幅翻红,定向增发、套利策略及股票市场中性跌幅相对较深。其中,受股市走势影响,定向增发市场浮亏比例增加,加之政策在一定程度上收紧,定向增发策略私募1月份平均跌幅为-1.07%。除此之外,套利策略和股票市场中性策略均收跌0.80%。该两类策略均依赖于股指期货。而2015年实施的严格限制政策使得套利类产品收益受到很大影响。其后,中金所[微博]虽于2月16日宣布对股指期货进行一定松绑,但力度甚小,被市场普遍解读为漫长恢复之路的开端。

　　剔除16年1月收益过去一年各策略平均录得正回报

　　过去一年,股市在大幅起落中缓步上行,16年1月的断崖式下跌后市场情绪低迷,但PPP、混改等热点板块中不乏投资良机,权益类产品在挑战中寻求机遇;债市去年先扬后抑结束牛市行情,年末频现违约危机,今年开年走势震荡却难见上行支撑,高杠杆、长久期的产品受到一定冲击。2016年“黑色系”带领期货市场走出商品牛市,但进入年末期,商品期货市场进入宽幅震荡,涨跌、风格切换迅速,使得趋势类管理期货产品遭遇一定回撤。

　　整体来看,2153只样本私募基金产品中,过去一年平均累积收益率为7.43%。因剔除2016年1月收益情况,各策略均实现正回报。管理期货(18.69%)、宏观策略(17.29%)、多策略(15.99%)收益领先,定向增发(3.60%)和股票市场中性(3.03%)回报相对偏弱。

　　私募行业数据

　　根据基金业协会公布的数据,截至2017年1月末,已登记的私募证券管理人为7908家,较2016年年末有所上升;管理基金数量为27322只,较上月增加307只。根据朝阳永续不完全统计的存续产品中,12月份共发行私募产品1689只。由于1月正值春节假期,工作日数量不足20日,加之节前效应,本期新发产品数量较前期下跌。

　　另外,为了强化对私募基金的监管,防范不当的利益输送或利益冲突等违规行为,基金业协会将对证券类、股权/创业类及其他类私募管理人进行更加严格的分类监管。私募管理人只能在证券投资、股权投资等经营范围中选择一项经营,并不得在存续期经营与其范围不符的业务。该规定使得不少私募陆续登记备案新的管理人主体进行专业化经营。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。