好买2014基金年报点评：结构性行情 助力丰收
好买基金研究中心
截止2015年3月31日，2014年度公募基金年报披露已正式收官。好买基金研究中心将从多个方面为投资者点评2014年年报。
一、 基金利润情况
从基金业利润况来看，2014年各类型基金均取得正收益。其中，受益于2014年A股牛市行情，指数型、股票型表现居前，分别取得总利润1359.74亿元和1214.43亿元。同样，2014年债市表现喜人，债券型基金总利润大幅增加。另外，由于2014年货币型基金急速扩容，货币型基金利润较上年大幅增长，取得总利润534.13亿元。
2014年各类型基金利润(亿元)二、各类型基金利润情况
各类型基金的情况，利润情况不尽相同，基金类型成为左右利润情况最重要的因素。
在股票型基金中，博时主题行业、中邮核心成长和南方成份精选利润最高，分别达54.34亿元、43.98亿元和41.89亿元。业绩表现优秀是其获得高额利润的重要保障，其复权单位净值增长率分别达61.36%、38.80%和58.15%。上投摩根内需动力、上投摩根成长先锋和广发核心精选表现居后，利润分别为-8.53亿元、-3.05亿元和-2.80亿元。
混合型基金中，华夏红利、兴全趋势投资和博时价值成长表现居前，利润分别为32.14亿元、30.30亿元和23.58亿元。广发聚富、易方达价值成长和易方达积极成长表现居后，利润分别为-1.83亿元、-1.81亿元和-1.00亿元。
| 偏股型基金利润情况 | |||||||||
| 股票型 | 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) | 混合型 | 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) |
| 前五 | 博时主题行业 | 54.34 | 54.36 | 61.36 | 前五 | 华夏红利 | 32.14 | 20.38 | 22.58 |
| 中邮核心成长 | 43.98 | 33.92 | 38.80 | 兴全趋势投资 | 30.30 | 32.33 | 36.41 | ||
| 南方成份精选 | 41.89 | 53.46 | 58.15 | 博时价值增长 | 23.58 | 20.89 | 23.24 | ||
| 鹏华价值优势 | 32.97 | 41.98 | 46.15 | 宝盈核心优势A | 21.49 | 65.09 | 80.11 | ||
| 长城品牌优选 | 26.32 | 30.93 | 29.13 | 华夏蓝筹核心 | 20.09 | 25.67 | 29.29 | ||
| 后五 | 融通医疗保健行业 | -0.89 | -3.35 | -1.85 | 后五 | 广发稳健增长 | -0.58 | -1.08 | 0.09 |
| 上投摩根新兴动力 | -1.15 | -6.01 | -5.50 | 上投摩根转型动力 | -0.74 | -7.02 | -7.57 | ||
| 广发核心精选 | -2.80 | -11.00 | -8.54 | 易方达积极成长 | -1.00 | -2.21 | -0.33 | ||
| 上投摩根成长先锋 | -3.05 | -11.85 | -7.31 | 易方达价值成长 | -1.81 | -1.38 | 0.13 | ||
| 上投摩根内需动力 | -8.53 | -14.29 | -12.35 | 广发聚富 | -1.83 | -4.62 | -4.76 | ||
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日，2014年1月1日后成立的基金不纳入统计
指数型基金中，嘉实沪深300ETF、嘉实沪深300ETF联接和夏上证50ETF表现居前，利润分别为145.09亿元、111.54和107.52亿元。国联安中证医药100、华安中证细分地产ETF和大成深证成长40ETF联接表现居后，利润分别为-0.09亿元、-0.04亿元和-0.01亿元。
| 指数型基金利润情况 | ||||
| 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) | |
| 前五 | 嘉实沪深300ETF | 145.09 | 52.63 | 54.58 |
| 嘉实沪深300ETF联接 | 111.54 | 47.04 | 51.12 | |
| 华夏上证50ETF | 107.52 | 52.53 | 65.88 | |
| 华夏沪深300ETF | 100.69 | 48.75 | 53.53 | |
| 华泰柏瑞沪深300ETF | 85.92 | 52.17 | 53.39 | |
| 后五 | 华安中证细分医药ETF | 0.00 | 0.50 | 5.28 |
| 易方达沪深300医药卫生ETF | -0.01 | -0.39 | 4.42 | |
| 大成深证成长40ETF联接 | -0.01 | -0.16 | 1.69 | |
| 华安中证细分地产ETF | -0.04 | -9.37 | 64.58 | |
| 国联安中证医药100 | -0.09 | -4.89 | 13.30 | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日，2014年1月1日后成立的基金不纳入统计
在债券型基金中，工银瑞信[微博]7天理财A、民生加银转债优选A和工银瑞信双利A利润最高，分别达13.98亿元、7.51亿元和6.48亿元。银华信用季季红、华夏纯债A和易方达双债增强A表现居后，利润分别为-2.60亿元、-0.18亿元和-0.18亿元。
保本型基金中，南方避险增值、招商安润保本和招商安盈保本表现居前，利润分别为12.44亿元、5.66亿元和5.28亿元。金元惠理保本、金鹰保本和华润元大保本表现居后，利润分别为0.03亿元、0.13亿元和0.17亿元。
| 债券型和保本型基金利润情况 | |||||||||
| 债券型 | 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) | 保本型 | 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) |
| 前五 | 工银瑞信7天理财A | 13.98 | 0.00 | 4.87 | 前五 | 南方避险增值 | 12.44 | 14.76 | 15.94 |
| 民生加银转债优选A | 7.51 | 46.71 | 61.76 | 招商安润保本 | 5.66 | 17.43 | 19.67 | ||
| 工银瑞信双利A | 6.48 | 22.45 | 21.18 | 招商安盈保本 | 5.28 | 23.69 | 28.78 | ||
| 富国可转债 | 6.16 | 55.46 | 80.00 | 招商安达保本 | 4.29 | 32.06 | 18.97 | ||
| 易方达安心回报A | 5.93 | 97.84 | 77.68 | 中银保本 | 3.76 | 17.23 | 20.77 | ||
| 后五 | 广发双债添利A | -0.12 | -11.33 | 8.79 | 后五 | 东方安心收益保本 | 0.19 | 15.06 | 17.68 |
| 嘉实纯债A | -0.16 | -1.20 | 7.03 | 金鹰元安保本 | 0.18 | 12.02 | 12.94 | ||
| 易方达双债增强A | -0.18 | -5.08 | 14.37 | 华润元大保本 | 0.17 | 14.99 | 19.17 | ||
| 华夏纯债A | -0.18 | -2.22 | 7.68 | 金鹰保本 | 0.13 | 5.60 | 5.00 | ||
| 银华信用季季红 | -2.60 | -16.76 | 8.29 | 金元惠理保本 | 0.03 | 6.40 | 6.56 | ||
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日，2014年1月1日后成立的基金不纳入统计
货币型基金中，天弘增利宝、华夏现金增利A和工银瑞信货币表现居前，利润分别为240.04亿元、47.31亿元和44.90亿元。工银瑞信安心增利A、海富通现金管理货币A和汇丰晋信货币A表现居后，利润分别为0.00亿元、0.00亿元和0.01亿元。
| 货币型基金利润情况 | ||||
| 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) | |
| 前五 | 天弘增利宝 | 240.04 | -- | 4.84 |
| 华夏现金增利A | 47.31 | -- | 4.90 | |
| 工银瑞信货币 | 44.90 | -- | 4.87 | |
| 南方现金增利A | 35.18 | -- | 4.96 | |
| 华夏财富宝 | 29.22 | -- | 5.03 | |
| 后五 | 富安达现金通货币A | 0.01 | -- | 4.35 |
| 方正富邦货币A | 0.01 | -- | 4.38 | |
| 汇丰晋信货币A | 0.01 | -- | 3.45 | |
| 海富通现金管理货币A | 0.00 | -- | 2.84 | |
| 工银瑞信安心增利A | 0.00 | -- | 2.48 | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日，2014年1月1日后成立的基金不纳入统计
封闭式基金中，基金通乾、基金银丰和招商信用添利表现居前，利润分别为10.54亿元、6.46亿元和5.39亿元。融通通祥一年、华泰柏瑞信用增利和申万菱信[微博]定期开放表现居后，利润分别为0.00亿元、0.11亿元和0.16亿元。
| 封闭式基金利润情况 | ||||
| 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) | |
| 前五 | 基金通乾 | 10.54 | 45.81 | 47.68 |
| 基金银丰 | 6.46 | 22.71 | 23.55 | |
| 招商信用添利 | 5.39 | 24.85 | 27.19 | |
| 基金鸿阳 | 4.68 | 25.77 | 28.82 | |
| 工银瑞信纯债 | 4.64 | 9.21 | 9.76 | |
| 后五 | 万家强化收益 | 0.35 | 13.43 | 14.33 |
| 广发聚源定期开放A | 0.22 | 6.30 | 5.70 | |
| 申万菱信定期开放 | 0.16 | 3.43 | 15.04 | |
| 华泰柏瑞信用增利 | 0.11 | 5.72 | 5.49 | |
| 融通通祥一年 | 0.00 | 0.00 | 4.20 | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日，2014年1月1日后成立的基金不纳入统计
QDII基金中，南方全球精选、国泰纳斯达克[微博]100和上投摩根亚太优势表现居前，利润分别为7.17亿元、0.92亿元和0.75亿元。华夏全球精选、银华抗通胀主题和华宝兴业标普油气表现居后，利润分别为-7.20亿元、-0.39亿元和-0.26亿元。
| QDII基金利润情况 | ||||
| 基金简称 | 年度利润(亿元) | 利润率(%) | 复权单位净值增长率(%) | |
| 前五 | 南方全球精选 | 7.17 | 7.00 | 7.84 |
| 国泰纳斯达克100 | 0.92 | 15.99 | 17.36 | |
| 上投摩根亚太优势 | 0.75 | 0.83 | 0.69 | |
| 博时标普500ETF | 0.42 | 11.32 | 13.38 | |
| 鹏华美国房地产 | 0.40 | 18.04 | 20.52 | |
| 后五 | 嘉实海外中国股票 | -0.09 | -0.10 | 0.00 |
| 诺安油气能源 | -0.13 | -10.21 | -14.97 | |
| 华宝兴业标普油气 | -0.26 | -54.92 | -32.23 | |
| 银华抗通胀主题 | -0.39 | -22.25 | -25.03 | |
| 华夏全球精选 | -7.20 | -6.11 | -6.64 | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日，2014年1月1日后成立的基金不纳入统计
三、基金公司利润及管理费状况
各基金公司利润状况不一。其中华夏、嘉实、易方达表现居前，利润分别为5060208.56万元、3941966.22万元和2665647.38万元。中原英石、华融证券和红塔红土表现居后，利润分别为192.45万元、246.13万元和265.70万元。其中利润较高的基金公司，对管理费的依赖相对较低，其中华夏管理费占总利润的比例仅为4.82%，利润较低的基金公司，对管理费的依赖性相对较高。
| 基金公司利润情况 | ||||
| 基金公司简称 | 利润合计(万元) | 管理费(万元) | 管理费占利润比例 | |
| 前五 | 华夏基金 | 5060208.56 | 243778.09 | 4.82% |
| 嘉实基金 | 3941966.22 | 157112.18 | 3.99% | |
| 易方达基金 | 2665647.38 | 131607.08 | 4.94% | |
| 南方基金 | 2536205.73 | 147468.04 | 5.81% | |
| 天弘基金 | 2529746.27 | 166382.66 | 6.58% | |
| 后五 | 圆信永丰基金 | 1893.43 | 87.23 | 4.61% |
| 永赢基金 | 1119.02 | 92.27 | 8.25% | |
| 红塔红土基金 | 265.70 | 41.49 | 15.61% | |
| 华融证券 | 246.13 | 18.69 | 7.59% | |
| 中原英石基金 | 192.45 | 21.22 | 11.03% | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日
从基金公司的角度来看，基金公司的管理费用的多少与管理规模呈现出密切的关系。获取管理费前三的基金公司为华夏、天弘和嘉实，管理费分别为243,778.09万元、166,382.66万元和157,112.18。华融、中原英石和红塔红土所获管理费较少，分别为18.69万元、21.22万元和41.49万元。
| 基金公司管理费情况 | |||||
| 基金管理人 | 管理费用合计(万元) | 管理基金只数 | 管理基金份额(亿份) | 管理基金资产(亿元) | |
| 前五 | 华夏基金管理有限公司 | 243,778.09 | 45 | 3,604.43 | 3,313.62 |
| 天弘基金管理有限公司 | 166,382.66 | 16 | 5,922.67 | 5,897.97 | |
| 嘉实基金管理有限公司 | 157,112.18 | 64 | 2,227.16 | 2,680.20 | |
| 南方基金管理有限公司 | 147,468.04 | 54 | 1,858.37 | 1,967.92 | |
| 易方达基金管理有限公司 | 131,607.08 | 60 | 1,996.50 | 2,220.40 | |
| 后五 | 圆信永丰基金管理有限公司 | 87.23 | 1 | 2.07 | 2.27 |
| 华宸未来基金管理有限公司 | 80.81 | 2 | 0.51 | 0.62 | |
| 红塔红土基金管理有限公司 | 41.49 | 1 | 0.94 | 0.97 | |
| 中原英石基金管理有限公司 | 21.22 | 1 | 0.76 | 0.76 | |
| 华融证券股份有限公司 | 18.69 | 1 | 2.12 | 2.12 | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日
各基金公司客户维护费状况不一，表现出基金公司对渠道不同的掌控能力。其中华宸未来、浙商和财通占比较高，客户维护费占管理费比例分别为52.96%、48.59%和45.37%。汇丰晋信、华富和天弘占比较低，占比分别为0.09%、1.09%和1.15%。
| 基金公司客户维护费情况 | ||||
| 基金公司简称 | 客户维护费占管理费比例(%) | 管理费(万元) | 客户维护费(万元) | |
| 前五 | 华宸未来基金 | 52.96 | 80.81 | 42.80 |
| 浙商基金 | 48.59 | 744.85 | 361.91 | |
| 财通基金 | 45.37 | 902.92 | 409.63 | |
| 西部利得基金 | 44.65 | 445.81 | 199.06 | |
| 摩根士丹利华鑫基金 | 41.62 | 15981.54 | 6651.67 | |
| 后五 | 国寿安保基金 | 4.24 | 6493.97 | 275.06 |
| 圆信永丰基金 | 1.51 | 87.23 | 1.31 | |
| 天弘基金 | 1.15 | 166382.66 | 1916.16 | |
| 华富基金 | 1.09 | 6835.30 | 74.37 | |
| 汇丰晋信基金 | 0.09 | 9335.63 | 8.81 | |
数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至2015年3月31日
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