研究员：魏璐

　　——华安新丝路基金点评

　　一、基金特点

　　投资目标：该基金重点投资于与新丝路主题相关的子行业或企业，在严格控制风险的前提下，力争把握该主题投资机会实现基金资产的长期稳健增值。

　　投资范围：该股票资产投资比例为基金资产的80%-95%，其中，投资于新丝路主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　募集期：2015年3月16日至2015年4月10日

　　比较基准：中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%

　　风险收益特征：该基金为股票型基金，基金的风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于证券投资基金中的较高风险投资品种。

　　二、管理公司特点

　　该基金由华安基金[微博]公司管理，该公司成立于1998年6月4日，是中国内地首批成立的五家基金公司之一，注册资本为人民币1.5亿元。公司目前股东为上海锦江国际投资、上海国际信托、上海工业投资集团、上海电气(8.200, -0.17, -2.03%)集团和国泰君安投资公司，各持有该公司20%的股份。截止目前，公司已管理57只公募基金产品，公司2014年年末最新资产管理规模为865.9亿元，在94家基金公司中排名17位。

　　三、基金经理                                                           

　　杨鑫鑫先生，硕士、6年基金从业经历。2008年7月加入华安基金，先后担任行业研究员、基金经理助理。2013年6月其担任换核心优选股票基金的基金经理；2014年12月起担任华安创新基金的基金经理。

　　四、总结

　　华安新丝路是首只聚焦国家“一带一路”经济战略的主题型股票基金。“一带一路”贯穿欧亚大陆，连接东西亚太经济圈和欧洲经济圈。该基金所指的新丝路主题涵盖范围较广，具体而言，“一带一路”概念推动的相关行业包括：交通运输、工程机械、工程基建、建筑建材、旅游、金融、沿线区域等。

　　对于主题投资的界定，需要满足三个条件：第一，自上而下的宏观利好；第二，行业有发展空间；第三，有持续的催化剂。而“一带一路”恰好完全符合以上三个条件，是非常好的投资主题。

　　首先，“一带一路”作为习近平总书记三大战略之一，旨在消化过剩产能同时稳定经济增长，是一项中长期的国家发展战略。从战略角度，“一带一路”今后数年将成为我国重点建设方向，持续受到管理层利好支撑，目前已有50个国家参与探讨，国内31个省份破题建设。其次，“一带一路”区域投资普遍不足，基础设施薄弱，而我国一些优势产业，具备走出去投资的实力，可以很好的填补新兴经济体的不足与空白。最后，丝路基金、亚投行、大型央企合并以及中央层面政策接连出台，“一带一路”战略高度不断提升，随着规划逐步清晰，将会有更多催化剂出现。总之，“一带一路”主题有望长时间持续，成为贯穿未来3-5年的超级主题。

　　投资策略上，该基金将紧扣“一带一路”的投资主题，自上而下精选行业并精选个股。建仓策略上，由于经济趋势下行以及整体估值水平到达阶段性高位，短期风险偏大，该基金计划谨慎建仓。两会后进入政策密集期，该基金将积极关注机会，逢低买入到合理配置，目前主要考虑建筑、建材及相关制造业。

　　一带一路指数走势对比

　　数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据区间2015-1-5至2015-3-23.

　　总体上，华安新丝路作为主题型投资基金，该基金投资策略明确，与国家经济建设方向一致，并且从上图看出，今年以来一带一路指数涨幅(20.21%)虽然高于沪深300(3944.014, -12.22, -0.31%)(9.08%)，但明显低于创业板指数(55.63%)，未来上涨空间很大。而“一带一路”作为国家经济战略，旨在消化过剩产能同时稳定经济增长，有望成为未来中国经济增长新模式。由于有管理层利好支撑，相关行业发展空间大，并有持续不断的催化剂促进，该主题或成为贯穿未来3-5年的超级主题。