每周报告 之“员工系”产品PK

　　平安集团、诺亚财富先后在互联网平台推出专属特定企业员工投资的“员工鑫”与“员工宝”，挖财、铜板街等互联网金融机构也纷纷涉足其中。

　　本报理财数据分析员 陈植 上海报道

　　如何留住优秀员工，正成为众多企业家日益头疼的问题。随着互联网金融的兴起，企业家突然发现一种留人的新激励措施。

　　具体而言，企业与金融机构签订协议获得一个企业码，企业员工就可以通过这个企业码，在金融机构互联网平台投资各类相对低门槛、高收益的理财产品，作为企业员工福利的一部分。

　　在不少金融机构眼里，这无疑蕴藏着巨大商机。

　　麦肯锡一份研究报告显示，若2020年中国的城镇化率达到73%，国内将出现1.8亿个年支配收入超过10万元的家庭，约占总人口的63%，这意味着以企业员工为主的中产阶级将成为未来理财市场的主要力量。

　　于是，平安集团、诺亚财富先后在互联网平台推出专属特定企业员工投资的“员工鑫”与“员工宝”，挖财、铜板街等互联网金融机构也纷纷涉足其中。

　　这些金融机构的服务对象各有千秋，比如平安员工鑫目前主要针对平安集团内部员工开放，诺亚员工宝的客户则来自300余家签约企业，包括华为、海尔、百度[微博]、腾讯、英国石油、普华永道等。

　　记者粗略测算，员工鑫与员工宝两大平台销售理财产品门槛万元，平均收益在8%-9%，较宝宝类产品略高。

　　“其实，这些平台是通过互联网理财模式，将原先属于高净值人群投资的高收益理财产品与白领们进行对接。”一位业内人士直言。

　　平均年化收益8%-9%

　　记者发现，员工宝与员工鑫都打着低门槛、高收益的旗号。

　　比如平安鑫的认购起点为1万元，上不封顶，但这款产品的年化预期收益率基本在8%以上。以刚结束认购的员工鑫第四波(第7期)产品为例，其预期年化收益率为8.3%，员工可以通过刮收益，最高获得8.6%，即平安集团再补贴0.3%收益。

　　同时，只要有一位新平安员工参与，员工鑫就再增加0.05%收益，最高上限为1%。

　　“这份追加收益主要由平安集团支付，作为一项新员工福利制度。”一位平安员工透露，但这些追加收益所对应的最高投资额是20万，即如果员工投资额超过20万，那么只有20万元能享受到1.3%(0.3%+1%)的额外收益。

　　他认为，员工鑫对应的投资资产是平安集团发行的各类理财产品，等于有平安集团的信誉背书，“很多员工并不担心产品违约风险”。

　　记者也多方了解到，目前员工鑫投资的，主要是平安集团经过风控审核的固定收益类理财产品，且平安集团内部通过一系列协议确保产品兑付安全。

　　相比平安鑫的自产自销模式，诺亚员工宝则引入公募基金、保险、海外美元产品、资管计划等金融产品，构建一个多元化投资的高收益产品库。

　　一位诺亚易捷人士介绍说，目前员工宝产品的大致收益分成三个层次，比如存续期90天以内的短期固定收益类理财产品平均预期年化收益率在6%-7%；存续90-365天的理财产品则在8%-9%；一年期以上的理财产品则在9%以上。这不包括很多私募证券基金、公募基金专户产品等浮动收益类理财品种。

　　他透露，目前员工宝多数产品的认购起点基本在万元以上，比较合适公司白领员工认购，作为企业增加员工收入福利的新途径。

　　这位诺亚易捷员工解释说，员工宝也在互联网平台销售认购起点100万元的资管计划、基金专户等投资产品，以满足企业高层管理人员的投资理财需求。

　　但他透露，通常公司高管要认购这类起点偏高的理财产品，需要企业先与诺亚易捷签订协议，拿到企业码，输码认购，以便于诺亚易捷从中辩别他是否属于“合格投资者”。

　　他解释，员工宝平台不会提供产品刚性兑付义务，目前很多公司高管人员之所以热衷认购这款基金专户产品，主要是被高收益预期所吸引。由于这款基金专户产品主要投资于高分红类、高送配的股票，首期产品过去两年累计收益率超过80%。

　　低门槛高收益获利设计“溯源”

　　近年来，年化预期收益率超过8%的固定收益类理财产品，多数是认购起点超过300万元的信托产品、资管计划等。令不少业内人士颇为好奇的是，员工宝、员工鑫是如何获得高收益的。

　　有人甚至认为，这些平台可能基于互联网平台，将某些信托产品与资管计划进行份额拆分，变相降低了投资门槛，让企业白领员工能买到高净值人群专属的金融理财产品。

　　“员工宝推出的互联网理财产品，都是经过法务部门合规审核的。”上述诺亚易捷人士表示，其中存在某些基于金融创新的合规操作途径，而不是所谓的份额拆分。

　　比如，某个高净值客户需要短期融资，可以将自己手里的100万元信托产品份额质押给诺亚财富旗下的小贷公司，小贷公司根据这些产品净值波动，设定一个短期借贷期限与质押额(比如30万元)，先完成相应的资产质押工作，再将这部分质押贷款的债权设计成互联网理财产品，以债权转让的方式出售给公司白领。

　　这样的好处，是公司白领只需投入较低的资金，就能享受高净值人群专属理财产品的高收益。

　　记者多方了解到，平安员工鑫某些固定收益类产品也采用类似做法。即平安方面先“垫资”贷款给平安旗下某些公司，获得相应产品投资标的的贷款债权，再将这部分债权转化成固定收益类理财产品，通过平安鑫平台销售。

　　这样做的好处，主要是降低产品设计过程的中间环节费用，反之这款产品通过信托、基金子公司设计，还要额外支付不菲的产品费用。最终这笔省下的产品设计费用，则转化成产品收益返还给平安员工。

　　“这也是平安集团能够采取各种措施抬高员工鑫预期年化收益率高的主要原因。”上述平安员工认为。(编辑 付玉)