摘要

　　截至2015年2月28日，好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index，简称HCHFI)成分基金为266支，指数点位为2289.82点，与上月相比上涨5.12个百分点，表现强于沪深300。

　　2015年2月，共有266支阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为5.69%，最高和最低月回报率分别为16.06%和-3.18%，极差为19.24个百分点。收益稳定性方面，2月成分基金收益年化标准差为13.13%。2月份，有253支成分基金取得正收益，占比95.47%；共有137支基金战胜对冲基金指数，占比51.70%。

　　从最近一年来看，沪深300指数上涨63.97%，HCHFI上涨34.60%，私募指数落后市场29.37个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.90%和-2.75%，相差8.65个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为2.93%，Sortino比率为9.36。

　　截止2月底，HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有227支，近两年算术平均收益率为52.54%。其中，225支成分私募近两年取得了正收益，占99.12%。此段区间内表现最好的是中域增值1期，两年累计上涨141.38%。沃胜1期和汇富4号汇利优选4期分居二、三位，累计收益分别为135.35%和115.36%。

　　从近1月回报来看，私募指数较沪深300指数有微弱领先优势；而中期沪深300超越好买私募指数；将时间维度拉长到2年以上，私募指数领先于市场。

　　2月初大盘延续1月的下跌态势，继续下探至3050点附近，随后持续回升，至月末不但收复全部“失地”，还较月初上涨达3.11%。以创业板为代表的小盘股则高歌猛进，每次仅稍作调整，旋即迅速上攻，最终创业板指全月涨幅达14.72%。截至2015年2月28日，好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index，简称HCHFI)成分基金为266支，指数点位为2289.82点，与上月相比上涨5.12个百分点，表现强于沪深300。也从侧面反映好买对冲基金指数成分基金持仓偏向中小股票。

　　以下是好买•中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图，其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位(1000点)。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2015-2-28

　　一、短期业绩表现(近一月)

　　2015年2月，共有266支阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为5.69%，最高和最低月回报率分别为16.06%和-3.18%，极差为19.24个百分点。收益稳定性方面，2月成分基金收益年化标准差为13.13%。2月份，有253支成分基金取得正收益，占比95.47%；共有137支基金战胜对冲基金指数，占比51.70%。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日2015-2-28

　　二、中期业绩表现(近一年)

　　从最近一年来看，沪深300指数上涨63.97%，HCHFI上涨34.60%，私募指数落后市场29.37个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.90%和-2.75%，相差8.65个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为2.93%，Sortino比率为9.36。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2015-2-28

　　截止2015年2月28日，超过1年历史记录的成分基金为265支，最近一年收益的算术均值为36.66%，最高值和最低值分别为99.63%和-14.10%，极差为113.73个百分点。其中有260支基金获得正收益，126支基金战胜本指数，占比分别为98.11%和47.55%。近一年回报率最高的成分基金为双赢1期瀚信，净值增长99.63%，其次为证大一期和投资精英之淡水泉B，收益率分别为95.38%和76.88%。

　　从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看，私募指数的波动总体小于沪深300。反映到指标上，HCHFI与沪深300的下行风险分别为2.93%和3.37%，相差0.44个百分点。

　　三、长期业绩表现(近两年及以上)

　　截止2月底，HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有227支，近两年算术平均收益率为52.54%。其中，225支成分私募近两年取得了正收益，占99.12%。此段区间内表现最好的是中域增值1期，两年累计上涨141.38%。沃胜1期和汇富4号汇利优选4期分居二、三位，累计收益分别为135.35%和115.36%。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日2015-2-28

　　HCHFI近两年累计回报率为48.01%，年化下行波动率为6.75%，Sortino比率为2.59；最近三年累计回报率为57.99%，年化下行波动率为6.97%，Sortino比率为1.89。自2006年12月成立以来，HCHFI累计回报率为128.98%，年化下行波动率为12.63%，Sortino比率为0.72，最高和最低月度回报率为14.30%和-13.66%。

　　从HCHFI指数收益图可以看到，从近1月回报来看，私募指数较沪深300指数有微弱领先优势；而中期沪深300超越好买私募指数；将时间维度拉长到2年以上，私募指数领先于市场。

　　四、附录：HCHFI指数历史数据

　　数据来源：好买基金研究中心