基金周报：市场普涨 指数型基金夺冠(名单)

　　作者：众禄基金研究中心

　　2015年2月13日至26日，市场指数均有所上涨，创业板更是创出历史新高，期间上证综指上涨3.94%、深成指上涨3.96%、沪深300上涨3.58%、中小板指上涨4.94%、创业板指上涨5.12%；行业方面，建筑装饰、公用事业、钢铁表现靠前，涨幅均超过6%，食品饮料、银行、非银金融涨幅靠后，均未超过3%。

　　本期，指数型基金涨幅好于主动操作的基金，具体来看，指数型基金排名表现出明显的行业特点，而主动操作的偏股型基金业绩排名的行业特点较为模糊，个股的选择以及调整的灵活度对基金业绩影响较大。随着可转债涨幅的放缓，可转债债基表现不再那么抢眼，本阶段债券型基金中一些选股较好的二级债基表现靠前，纯债类债基涨幅仍然较为稳健；QDII基金中投资恒生指数的表现较好，投资黄金的品种有所下跌；货币市场基金本与短期理财类基金本期业绩表现稳定，年化收益率为4.50%和4.52%。

　　本期开放式偏股型基金平均上涨2.11%，开放式偏股型基金收益率分布在5.36%到-7.11%之间，中欧明睿新起点混合涨幅最大，泰达宏利品质生活混合跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨2.05%，指数型基金平均上涨2.76%，混合型基金平均上涨1.68%，债券型基金平均上涨0.52%，保本型基金上涨1.10%。

　　投资策略

　　偏股型基金方面，节后市场环境偏暖，支持市场继续上行的底层逻辑有望强化，A股市场慢牛节奏已定，股指将会在上升趋势中继续前行。市场中长期向好趋势未发生改变，建议投资者继续增加对偏股型基金的配置，选股能力较强的主动管理型偏股基金和指数基金可重点关注。

　　债券型基金方面，经济基本面支持其平稳上行，纯债类债基作为较低风险的投资工具，仍适合风险承受能力一般的投资者，股指中长期趋势向上的形势下，可转债债基与二级债基具有较好投资价值，但需注意股指短期波动的风险，有一定风险承受能力的投资者可以继续关注。

　　QDII基金方面，美国房地产及就业市场继续保持好转。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。

　　货币基金、理财债券基金方面，目前中国经济下行压力依然较大，预计管理层或继续维持宽松货币政策，以引导市场无风险利率下行。市场流动性宽松状态延续，货币市场基金收益下行压力依然存在。但央行[微博]宽松政策的目的在降低社会融资成本，即非对称降息可能还是主要的方式；商业银行为减轻吸收存款压力，也不会对存款利率进行明显的下调。且考虑到利率市场化进程的推进，资金利率也不会出现持续性的下降。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利(202301)等。