人人都爱玩分级基金

2015年01月31日 00:59  中国证券报-中证网 微博 收藏本文     

   ■ 时评

   □本报记者 张昊

   2014年四季度蓝筹股暴动行情成就了分级基金的鼎鼎大名,在多只B份额连续上折之后,投资者发现市场上的分级基金似乎突然多了起来。多家基金公司都表现出推出分级基金的强烈意愿。不远的将来,分级基金或将成为基金公司又一块激烈争夺的阵地。

   在总结刚刚过去的公募基金行业时,有媒体使用了这样一个词汇,分级五霸。在当下基金行业中,银华、国泰、富国、鹏华、申万菱信[微博]是拥有分级品种最多、规模最大的五家公司,交易额占市场整体的74%,涵盖分级主流模式,堪称“分级基金五霸”。随着多家公司对于分级基金产品踌躇满志,未来分级基金营销大战必将精彩纷呈。

   证监会[微博]网站1月29日公布了新基金募集申请的受理情况。在分级领域志在必得的鹏华基金,此次一口气上报了7只指数分级基金,并均在1月12日获得受理,鹏华基金或将成为未来管理分级基金最多的基金公司。根据公开信息,鹏华基金最新上报了7只指数分级基金,分别跟踪中证全指证券公司指数、创业板指数、中证银行指数、中证医药卫生指数、中证移动互联网指数、中证酒指数、中证环保产业指数。

   鹏华基金量化投资部总经理王咏辉表示,从目前来看,许多细分行业仍没有分级基金覆盖,未来分级基金还有相当大可发展空间。事实上,产品竞争越激烈,投资者越受益,就好比一条路上如果只有一家饭店垄断,无论好吃不好吃,你肚子饿了只能吃,而如果一条路上有几十家饭店,那你可以权衡口味和性价比,选择最优饭店大快朵颐。对于分级基金市场同样如此,分级工具产品越多,投资者可以选择面越广,可以选择其中性价比高、标的好的产品进行投资,这类产品也自然而然能长大。

   “做最大的多元分级基金供应商”,这是鹏华基金不久之前提出的口号。有意思的是申万菱信提出的口号是,“做中国最大的分级基金供应商”,两句口号对决,火药味颇浓。申万菱信董事长姜国芳对媒体表示,“早在2013年,基于对证券、环保、军工等行业未来发展的良好预期,申万菱信产品与金融工程总部便开始研发和设计上述3只分级基金。从2014年这3只基金相继成立后的业绩及市场关注与热捧可以看出,这3只分级基金的发行适逢其时。申万菱信基金公司仍将在指数分级基金领域深挖战壕、广备弹粮,力争打造成中国最大的分级基金供应商。”

   不难发现,每当有行业机会出现时,往往都会有分级基金B份额涨停,但当市场调整之时,分级B也往往出现大面积跌停,分级基金玩的就是心跳。基金公司最希望看到的是B份额被爆炒之后分级基金出现整体溢价,此时套利资金涌入会有效扩大基金份额。而当市场低迷时,分级基金也会出现整体折价,此时基金公司最不希望看到反向套利基金规模缩小。不过,以上种种对于投资者而言都是机会。

   业内人士表示,分级基金确实是一件事在人为的事情,如果市场部门增加投入,分级基金吸引眼球,规模确实可以有效扩大。对于那些将分级基金作为战略的基金公司而言,分级基金确实是可以充分发挥主观能动性领域。然而对于普通投资者而言,则需充分重视分级基金的潜在风险,不要“轻信”各种营销言论,在了解风险的基础上,才能真正体会分级基金的乐趣。

文章关键词: 分级基金投资指数

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