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国金周报：市场宽幅震荡 平衡组合风格

2015年01月23日 17:36  新浪财经 微博 我有话说 收藏本文     

　　过去一周基金市场分析

　　美股大涨， A股宽幅震荡——过去一周基础市场简述

　　国内方面，周内(2015-1-16~2014-1-22)A股市场宽幅震荡。数据方面，上证指数收于3343.34点，上涨0.21%；深证综指收于1530.28点，上涨4.84 %。周内A股市场行业板块除金融、能源、公用事业下跌外，其余全部上涨。

　　海外方面，美国劳工部宣布，1月17日当周初请失业金人数下降至30.7万，预期30万，前值31.6万。美国联邦住房金融局(FHFA)报告称，经过季节性因素调整之后的11月美国房屋价格环比上涨0.8%。周四美国股市收高并创两周来最大涨幅。欧央行[微博]周四宣布推出欧版量化宽松(QE)，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月。依据市场推测的今年3月1日启动计算，本次QE将持续19个月，总额度为1.14万亿欧元。

　　图表1：各类基金净值增长率

　　周内A股震荡上行，成交量小幅回落，行业板块多数上涨。周内基金收益涨跌不一。其中，长信内需成长、中小板创业板精选基金、成长之星基金等基金周收益均在7%以上。总体看，成长风格产品收益较好。

　　图表3：表现居前的开放式股票型+混合型基金
股票型 业绩(%) 指数型 业绩(%) 混合－灵活配置 业绩(%)
长信内需成长 9.27 前海开源中证军工指数 7.23 博时裕隆混合 7.9
中小板创业板精选基金 7.85 创业板ETF 6.21 中邮核心竞争力灵活配置混合 7.2
景顺成长之星 7.82 万家中创 6.05 华商新锐产业 7.2
银河行业股票 7.47 富国创业板指数 6 大成灵活配置混合 6.65
华商价值精选 7.46 融通创业板指数 5.98 嘉实主题混合 6.55
华商主题精选 7.44 混合－积极配置 业绩(%) 混合－保守配置 业绩(%)
银河主题股票 7.29 宝康消费品 4.48 中邮双动力混合 4.93
农银策略精选 7.24 富国天惠 4.29 易方达平稳增长混合 3.78
国联安优选行业股票 7.13 金鹰成份优选混合 3.87 宝盈祥瑞养老混合 1.85
长信银利精选 7.13 鹏华行业成长混合 3.65 泰达预算 1.49
汇添富消费行业股票 7.04 工银精选平衡混合 3.57 博时平衡配置混合 1.44

　　来源：国金证券研究所 天相数据

　　基金交易价格随市上行——偏股上市交易型基金一周表现

　　本周上市交易类的LOF基金整体价格平均上涨3.78%，ETF基金价格平均上涨0.42%。截至1月22日，LOF基金按规模加权平均溢价1.34%；ETF基金按规模加权平均折价0.17%。

　　图表4：部分LOF基金及ETF基金折溢价率(%)(截至2015-1-22)
LOF基金折溢价率前五名 折溢价率 LOF基金折溢价率后五名 折溢价率 ETF基金折溢价率前五名 折溢价率 ETF基金折溢价率后五名 折溢价率
南方聚利A 56.21 华宸300 -1.82 深证TMT50ETF 4.96 广发中证全指可选消费ETF -2.25
易方达黄金主题 42.08 华安深证300指数 -2.28 国泰中小板300成长ETF 4.18 大成中证500深市ETF -2.42
嘉实黄金 25.4 信诚新机遇 -2.38 华安德国30 3.23 嘉实中创400ETF -2.56
汇添富黄金及贵金属 24.55 信诚深度价值 -2.49 责任ETF 1.57 嘉实中证中期国债ETF -3.56
银华抗通胀主题 22.26 中银300E -2.57 华夏恒生ETF 1.56 海富通上证可质押城投债ETF -4.67

　　来源：国金证券研究所 天相数据

　　资金面宽松，债基小幅上涨——固定收益基金一周表现

　　本周四(1月22日)，央行在时隔近一年后重启了500亿元7天期逆回购操作，助力平抑资金面波动，为市场注入流动性。市场方面，周内国债指数上涨0.15%；企债指数上涨0.14%；转债指数上涨0.9%。

　　周内 14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.38%，价格上涨0.12%，整体简单平均折价0.266%，其中招商信用、易基岁丰、华富强债的基金折价率相对较高。

　　本周纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均上涨0.63%。固定收益份额基金整体价格简单平均上涨0.85%。从折溢价变化来看(截至1-22)，债券型杠杆份额基金整体溢价14.51%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。

　　本周保本类基金平均收益上涨0.66%。132只货币基金万份单位收益平均为8.55元，7日年化收益率平均为4.58%。

　　图表5：表现居前的各类债券型基金
普通债券型 业绩(%) 新股申购型 业绩(%) 完全债券 业绩(%) 可转债型 业绩(%) 指数型 业绩(%)
民生加银信用双利债券C 2.95 信达澳银稳定价值债券A 1.78 工银纯债债券B 1.74 招商可转债分级债券 1.38 华夏亚债中国指数C 0.39
信达澳银信用债债券C 2.62 华商收益增强B 1.65 平安大华添利债券C 1.53 中银转债B 1.01 国泰上证5年期国债ETF联接基金C类 0.29
诺德收益 2.4 万家添利 1.26 长信纯债壹号 1.18 天治可转债C 0.49 广发中债金融债指数C 0.29
华商双债丰利A 2.34 国联安信心增长B 0.95 博时信用债纯债债券 0.98 大成可转债增强债券 -0.05 银华中证中票50指数C 0.28
华安安心收益债券A 2.28 泰信债券周期回报 0.81 万家城建 0.94 前海开源可转债债券 -0.06 易方达中债新综指(LOF)A 0.24
注：A\B\C分级债券基金只列示一级。
来源：国金证券研究所

　　图表6：表现居前固定收益份额基金

  

　　图表7：表现居前债券型杠杆份额基金
基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换 基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有

配对转换
银华中证转债A 3.31 -12.87 有 融通通福B 19.82 21.74 有
互利A 1.77 -13.97 有 德邦企债分级B 8.25 15.26 无
东吴中证可转换债券A 1.67 -15.14 有 新华惠鑫分级B 2.17 -0.54 有
招商可转债A 1.46 -3.19 有 信达利B 1.91 -4.53 有
鼎利A 0.73 -6.25 有 中海惠裕纯债分级B 1.86 -3.18 无
来源：国金证券研究所 天相数据    

　　资源属概念领涨——QDII开放式基金一周净值表现

　　海外方面，经济数据面，美国劳工部宣布，1月17日当周初请失业金人数下降至30.7万，预期30万，前值31.6万。美国联邦住房金融局(FHFA)报告称，经过季节性因素调整之后的11月美国房屋价格环比上涨0.8%。周四美国股市收高并创两周来最大涨幅。周内总体来看，油气资源类的QDII基金收益表现靠前。

　　图表8：表现居前的QDII基金
基金名称 业绩(%)
泰达新格局 8.18
诺安油气能源(QDII-FOF-LOF) 4.44
中银标普全球 3.61
华宝油气 3.36
全球天然资源 3.03

　　来源：国金证券研究所  天相数据

　　杠杆份额随市上涨——股票型封闭式基金一周市场表现

　　截止到2015年1月16日，传统封闭式基金整体平均折价率为12.6%。在平均剩余存续期2.15年的背景下，平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)6.43%。

　　图表9：价格涨幅居前的传统封闭式基金
基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 到期年化收益率(%) 剩余期限(年)
基金科瑞 4.09 -14.39 7.49% 2.15
基金银丰 2.43 -15.61 6.81% 2.58
基金通乾 2.35 -6.99 4.59% 1.62
基金丰和 2.28 -13.08 6.65% 2.18
基金鸿阳 1.07 -12.00 6.96% 1.90
来源：国金证券研究所 天相数据

　　图表10：传统封基折溢价变化(截至2015-1-16)

　　从股票型分级基金表现来看，本周股票型杠杆份额基金价格简单平均上涨1.11%。固定收益份额基金本周整体价格简单平均上涨1.11%。从折溢价变化来看(截至1-22)，本周股票型固定收益份额基金整体折价6.17%，其中银华金利、建信央视50A、信诚500A溢价率靠前。杠杆份额基金整体溢价4.4%，其中申万进取、申万菱信[微博]申万证券行业B、汇添富恒生指数B溢价率靠前。

　　图表11：表现居前的固定收益份额基金

  

　　图表12：表现居前的杠杆份额基金
基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换 基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换
银华中证800A 5.76 1.88 有 易基进取 11.61 9.79 有
合润A 5.11 2.28 有 富国中证军工B 11.24 10.78 有
银华金利 4.78 9.16 有 申万菱信中证军工B 9.86 7.17 无
诺安稳健 3.97 -6.18 有 鹏华信息B 8.52 8.46 有
诺德300A 3.80 -1.89 有 万家创B 8.52 4.73 有
来源：国金证券研究所 天相数据    

　　一周基金市场要闻

　　本周8只基金发布成立公告。新华增盈回报债券型证券投资基金首募2.01亿元。融通转型三动力灵活配置混合型证券投资基金首募6.64亿元。交银施罗德丰享收益债券型证券投资基金首募2.59亿元。易方达增金宝货币市场基金首募2.00亿元。东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金首募6.72亿元。华宝兴业品质生活股票型证券投资基金首募17.70亿元。易方达沪深300非银行金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金首募34.05亿元。国寿安保尊益信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金首募3.32亿元。

　　本周13只基金发布发售公告。国联安鑫安灵活配置混合型证券投资基金、南方双元债券型证券投资基金2015年1月20日发售。广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金2015年1月21日发售。中银新动力股票型证券投资基金2015年1月22日发售。长信新利灵活配置混合型证券投资基金、中原英石灵活配置混合型发起式证券投资基金2015年1月23日发售。中海合鑫灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金、兴业年年利定期开放债券型证券投资基金、中银恒利半年定期开放债券型证券投资基金、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金、长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、嘉实企业变革股票型证券投资基金2015年1月26日发售。

　　本周3家基金发布高管变更公告，大成基金[微博]，增聘钟鸣远、肖剑为副总经理。景顺长城基金，王鹏辉离任副总经理。民生加银基金，俞岱曦离任基总经理，由万青元[微博]代任总经理。另有31只基金发布基金经理变更公告，47只基金发布分红公告。

　　两类跨境基金可T+0回转交易：从2015年1月19日开始，跨境ETF、LOF可实现T+0回转交易。加上此前已经放开T+0的货币ETF、债券ETF、黄金ETF，已经有四类ETF可以当天多次买卖。业内人士认为，T+0交易可以增加基金的流动性，同时提高投资者的资金使用效率。

　　证券基金期货机构资管规则将统一：中基协方面称，《登记备案办法》有三大起草思路：一是消除证券、基金、期货三类机构在市场准入、投资范围、业务规范、备案监测等方面的差异，统一相关自律管理标准、程序，细化纪律处分类型和适用情形。二是结合资产管理业务特点，以放松管制、强化管理、防范风险为重点，加强通道业务、第三方机构、分级杠杆以及短期激励等规范，明确资产管理业务底线。三是针对证券期货经营机构特点，对其开展资产管理业务提出特殊监管要求，比如防范与其他业务之间的利益冲突、风险隔离、关联交易等。

　　中证一带一路主题指数将发布：中证指数有限公司日前宣布，将于2月16日正式发布中证一带一路主题指数。该指数基日为2012年12月31日，基点为1000点。根据编制方案，中证一带一路主题指数以中证全指为选样空间，采用自由流通调整市值加权计算，并设置3%的个股权重上限。

　　业内首只大数据主动投资基金天弘云端生活获批：天弘云端生活将通过天弘基金数据研究平台，将大数据技术真正引入投研模型，创新投研思维，开启投研新时代。

　　一周基金经理观点汇总

　　前海开源薛小波：市场上行看好大安全板块

　　上周末的利空和1月19日的暴跌对市场中长期影响不大，综合市场流动性、估值等多重因素判断，市场未来将是震荡上行的态势，继续看好军工等大安全板块的机会。对于货币政策，薛小波分析称：“去年降息后，未来随着经济结构的调整，我们觉得宏观面的货币政策还是会宽松。随着通胀水平的下降，进一步降息的空间还是有的。”

　　上投摩根：三大利好提振人气 沪指创5年最大单日涨幅

　　上投摩根认为，21日的火爆行情受到三大因素影响：首先，在周一股指暴跌后，证监会[微博]有关“两融”的表态缓解了市场的悲观情绪；昨天公布的经济数据好于市场预期；上周新股申购资金回流市场抄底，最终促使市场放量重回3300点。总体来看，盘面做多氛围高涨，蓝筹股及白马成长股及部分题材股表现亮眼，对于投资者而言，可密切关注均衡配置型产品以及配置白马成长股较多的的基金。

　　附表：新发基金产品特点概况(截至2015-1-23)
基金代码 基金简称 国金基金分类 募集起始日 计划募集截止日 产品特点
000239 华安年年盈A 债券型基金 2015/1/12 2015/1/30 半封闭运作，定期开放
000297 鹏华可转债 债券型基金 2015/1/12 2015/1/30 主要投资可转债市场
000333 长城稳固收益A 债券型基金 2014/12/31 2015/1/23 在有效控制风险的前提下，通过对固定收益类资产及权益类资产的主动投资管理及合理配置，力争使基金资产获得长期稳定的投资回报。
000628 大成高新技术产业 股票型基金 2015/1/12 2015/1/30 主要投资于高新技术产业相关上市公司
000708 华安安享 混合型基金 2014/12/29 2015/1/28 采取相对灵活的资产配置策略，
000739 平安大华新鑫先锋 混合型基金 2015/1/5 2015/1/27 通过积极进行资产配置和灵活运用多种投资策略，在有效控制风险的前提下，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，谋求基金资产的持续、稳健增值。
000767 华富国泰民安 混合型基金 2015/1/5 2015/1/30 从与国泰民安主题相关的证券中精选优质标的进行投资，分享我国国泰民安领域未来发展的红利，力求取得超额收益。
000887 上投摩根稳进回报 债券型基金 2015/1/5 2015/1/23 在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定回报。
000905 鹏华安盈宝 货币市场型基金 2015/1/12 2015/2/6 货币型产品
000926 中信建投睿信 混合型基金 2015/1/8 2015/1/30 投资于股票等权益类金融工具和债券等固定收益类金融工具，通过灵活的资产配置与严谨的风险管理，力争实现基金资产的长期稳健增值
000934 国富大中华精选 QDII型基金 2015/1/5 2015/1/30 通过积极进行资产配置和组合管理，投资于大中华地区证券市场和海外证券市场发行的大中华企业，以力争获取基金资产的长期稳定增值。
000942 广发中证全指信息技术ETF联接 指数型基金 2015/1/5 2015/1/23 跟踪中证全指信息技术指数
000945 华夏医疗健康A 混合型基金 2015/1/5 2015/1/28 主投医疗健康产业
000947 德邦新动力灵活配置 混合型基金 2015/1/5 2015/2/3 通过投资符合经济增长模式转变的行业，在有效控制风险的前提下，分享中国经济快速持续增长的成果，力求为投资者实现长期稳健的超额收益。
000950 易方达沪深300非银ETF联接 指数型基金 2014/12/29 2015/1/23 跟踪沪深300非银指数
000955 南方产业活力 股票型基金 2015/1/5 2015/1/23 通过专业化研究分析，积极挖掘符合产业发展趋势的行业和企业所蕴含的投资机会
000960 招商医药健康产业 股票型基金 2015/1/5 2015/1/28 主投医疗健康产业
000966 中邮核心科技创新 混合型基金 2015/1/12 2015/2/6 主投科技创新及服务创业类行业
000967 华泰柏瑞创新动力 混合型基金 2015/1/12 2015/1/30 精选与经济结构调整与转型主题直接相关，具备长期盈利能力提升的上市公司
000969 前海开源大安全核心 混合型基金 2015/1/15 2015/2/4 精选投资与大安全主题相关的优质证券，
000978 景顺长城量化精选 股票型基金 2015/1/12 2015/1/30 通过量化模型精选股票
000985 嘉实逆向策略 股票型基金 2015/1/8 2015/1/28 采用逆向投资策略
000994 建信睿盈A 混合型基金 2015/1/8 2015/1/30 灵活配置，精选个股
001008 工银瑞信国企改革主题 股票型基金 2015/1/12 2015/1/23 投资国企改革主题
001014 中融融安保本 保本型基金 2015/1/13 2015/2/10 运用恒定比例组合保险策略
487016 工银瑞信保本二期 保本型基金 2015/1/6 2015/2/2 运用恒定比例组合保险策略
519749 交银丰泽收益A 债券型基金 2015/1/14 2015/1/30 封闭期内基金所投企业债和公司债信用评级需在AA级(含)以上
519975 长信量化中小盘 股票型基金 2015/1/12 2015/1/30 主要投资于具有良好成长潜力的中小盘股票，通过数量化模型，合理配置资产权重，精选个股，在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期、稳定增值。
来源：国金证券研究所
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文章关键词： 基金指数投资

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