市场概况

　　2014年申万28个一级行业中，非银金融、建筑装饰和钢铁表现最好，分别上涨121.16%、83.31%、78.33%；农林牧渔、食品饮料和医药生物表现较差，上涨幅度仅为16.26%、16.03%和16.02%。值得注意的是，去年表现较好的传媒、电子行业今年只能排名倒数，行业的估值水平或已遭遇天花板；整体来看，今年新兴行业和非周期性行业表现不佳，金融、基建、钢铁等周期性行业表现较好。

　　图 28个申万一级行业2014年涨跌幅

　　数据来源 数米基金研究中心 恒生聚源

　　风格指数表现来看，去年表现最好的是大盘价值指数，涨幅67.93%；表现最差的是中盘成长指数，涨幅16.99%，下半年尤其是最后两个月大盘股的表现惊艳世界。我们预计大盘股的“任性”表现于15年年初仍将持续。

　　表 巨潮风格指数表现情况一览

　　数据来源 数米基金研究中心 恒生聚源

　　股票型基金排名Top 20

　　股基前二十大致可以分为以下三类：

　　一类是以小盘股投资见长，前11个月一直把持股基前十宝座、但在12月的风格转换行情中“顺势而下”、名次有所下滑的产品，如：宝盈策略、财通主题、长信量化和中邮战略等。

　　还有一类是在11月提前布局金融蓝筹(或者前期一直坚守大盘蓝筹)，在最后两个月时间里借助蓝筹疯牛实现逆袭的大盘价值风格的股基，如：海富通国策、华泰增强、交银核心、博时主题、汇丰大盘等。

　　最后一类是无论在前期成长股行情还是后期蓝筹行情中都有所表现，操作稳健风格平衡的产品，如招商大盘、新华品质、诺安中小盘、大摩量化。

　　2015年，建议投资者以平衡配置、风格稳健的蓝筹基金作为核心配置，卫星配置可在军工、金融、TMT等行业主题基金中择时而动。

　　混合型基金排名Top 20

　　混合型基金方面，宝盈核心在最后一个月顶住了“逆袭”者们的压力，蝉联了混合型基金的冠军。在更换基金经理后，宝盈核心并没有丧失以往的“灵性”，在“逆风”的情况下12月仍取得3.63%的业绩增长。

　　中海蓝筹也已连续3年跻身混基前十，新任基金经理在土地流转和国企改革概念上的投资初见成效。

　　前二十榜单中，“逆袭者们”包括信达精华、交银主题、汇丰策略、国金国鑫等，投资者更应该关注这些基金业绩的持续性和投资风格漂移的情况。

　　前二十中业绩稳定性较强的蓝筹基金有新华优选分红和招商股票，也可关注华泰积极成长的表现。

　　债券型基金Top 10 (剔除分级债基与短期理财债基)

　　债券型基金前十基本为转债或重仓转债的产品。12月30日中行和工行转债双双触发赎回机制，这意味着两大行的债转股机制将加速实施，转债供给进一步压缩，或进一步提升转债的估值水平，因此转债基金仍建议持有。

　　货币型基金排名Top 10(已剔除B类及场内基金，精确到小数点后两位)

　　注：所有排名均剔除成立不满1年的同类产品，基金投资风格数据来源于识金石软件，基金投资风格会随着基金经理的调仓而改变，仅供投资者参考。