市场强势格局仍将维持

　　天治成长精选基金 章旭峰

　　本周市场强势震荡，最大振幅近9%，成交量继续放大。从行业热点来看，保险、券商、银行等金融蓝筹股依然是资金关注焦点，而“一路一带”、工程机械、体育概念等主题投资也是非常活跃。我们认为，虽然融资余额增速的反复、年底资金紧张、新股申购等负面因素在本周确实对大盘造成一定的扰动，但是似乎对于本轮A股市场由熊转牛的投资逻辑并未严重破坏：1、融资利率的下降趋势并未改变；2、经济通缩背景下流动性释放仍将维持；3、银行间接融资向资本市场加杠杆的政策意图短期无法改变。

　　展望未来，我们认为短期场内外资金偏好从小盘成长股转向大盘蓝筹股的趋势将进一步得到强化，虽然新兴产业依然是国家产业政策扶持方向，但经过连续2年的大幅炒作，相当多个股估值及基本面需要时间与业绩来修复。而在融资融券等杠杆交易工具支持下，大盘蓝筹股更具备低估值、高流动性的双重优势。因此，我们将继续看好金融、地产、建筑、机械、铁路为代表的大盘蓝筹股。