前海开源王宏远：“海上丝绸之路”将推动海洋经济板块持续走牛

　　作者：前海开源基金联席董事长 王宏远

　　2014年7月份，前海开源基金发行了国内首只“海上丝绸之路”主题基金——前海开源大海洋混合基金。截至2014年12月18日，基金净值达到1.307元，取得了良好的业绩。在“一路一带”热的今天，前海开源在当时是基于什么判断而前瞻性地发行了国内首只“海上丝绸之路”主题基金的？

　　大海洋经济混合基金发行有这样一个背景——在2012年底习主席上任以后，习主席组织了中央政治局集体学习海洋经济，明确把海洋经济作为中国经济新的增长点之一。从习主席组织学习海洋经济开始，我们前海开源基金公司的团队就开始研究、准备海洋经济的产品。从地缘角度来讲，改革开放第一步是先发展东部沿海，第二步到中部，第三步到西部。但是中西部的发展，即使是美国，现在中西部也比不上东部海岸和西部加州海岸。中国经济发展到现在，东部沿海的进一步挖掘改造，以及中西部的进一步挖掘改造，都进入了一个瓶颈期。那么在这个时候，什么是我们新的经济增长点呢？我们中央新的管理层也进行了探讨，也进行了部署。毫无疑问，海洋经济是其中非常重要的一个方面。在中央政治局集体学习海洋经济的前后，中央批准了山东、江苏、福建、广东、浙江等一些省市进行综合海洋经济的试点；中央电视台曾经现场直播“蛟龙号”深入海底五千米、七千米进行探测，包括我们设立了三沙市等等这些方面，至于国家安全委员会的成立，都是海洋经济的一个重点。我们的海洋经济，包括军工、海军、海军防空兵，但不限于海军；包括海军的军事实力支持；包括海洋资源的勘探，以蛟龙号为代表；包括海洋工程的建设，比如海油981号；也包括海洋旅游，比如把三沙市建设成为中国的“马尔代夫”或者中国的“巴厘岛”；也包括海水淡化；包括沿海经济从近海向深海或者向蓝海发展。第二个方面，从全世界的经济来说，从2008年美国金融危机以后，不管是美国还是欧洲的复苏，包括中国，主要也是靠货币政策、靠印钱、靠四万亿，并没有新的经济增长点的出现。各国内部自身的挖掘改造，也进入了一个瓶颈。在这个时候，各国都不约而同地把眼光转向了海洋经济，不管是东海的钓鱼岛，日韩的独岛之争，还是在南海我们与菲律宾、越南等等事件的发生，包括三月份马航MH370的飞机坠毁事件，更加看到了我们人类对于海洋的掌握还远远不够。国内外的一些方面恰好说明了海洋经济发展的空间非常大。我们想想，像美国等这些国家这么先进、这么发达，但是在南太平洋那个地方，大家还是一片空白。飞机失事以后，到现在还没有发现失事飞机。后来，又发生了马航MH17事件。空军等实际上也包括在大海洋经济。因为大海洋经济第一个主要(投资目标)是海军。海军配套的海军航空兵，包括海洋运输，不管是民用的，还是军用的，包括空运，等等这些都包括在海洋经济的范畴之内。在国家安全委员会成立以后，我们也看得出，现在不是我们主动要与周边国家进行冲突或者是分歧，是美国重返亚太战略的必然结果，使得不管从中国被迫地、还是本身的经济结构转型来说，通过从沿海向近海，向深海、蓝海发展，向海洋经济的这种转型，这都显示着势在必行。

　　所以说，在这样的大背景下，我们前海开源基金公司非常注意挖掘未来的潜力行业和未来的潜力板块。我们六月份成立的中证军工指数基金，截至2014年12月18日，基金净值达到1.614元，取得了非常良好的业绩。

　　综上所述，就是我们为什么要做大海洋经济。在国内的基金公司中，我们是国内第一个推出大海洋经济主题公募基金的。我们相信，在未来我们也能看得出，大海洋经济从习主席组织中央政治局专门学习海洋经济那一天开始，海洋经济在未来的十年，甚至十五年到二十年中，将是未来中国经济结构转型以后几个新的重要增长点中的战略增长点。它的发展，不管是绝对发展量，还是它的增长速度，在目前情况下，我们认为，都将会是一个高速成长的过程，这也是中国进一步融入国际社会，进一步融入周边的经济，也包括进一步融入市场经济，比如金砖国家的开发银行和新的货币基金的成立，这都包括在我们大海洋经济的范畴之内。所以，我们是选择了中国未来重要的经济增长点之一。

　　现在中国绝大部分行业都面临着产能过剩(的问题)，要消化过剩产能，但是大海洋经济才刚刚开始。“蛟龙号”，说破了就是一个地矿队，一个地质勘探队，勘探以后的任务是我们要进行商业开发，要进行利润累计；三沙市的成立以后，不但使得我们主权意识的增强，更重要的是一个和平的南海，一个海洋旅游，一个海洋经济的发展，将是我们未来非常重要的一个新的经济增长点。

　　更具体来说，大海洋产品不仅反映了经济的转变，也反映了我们国家战略的转变。现在从地缘上面来讲，海洋这块压力实际上是增加了，所以我们也强调一下，大海洋也暗含了“海洋国土”的一个新的理解，最近我们国家把中华人民共和国的地图从横版变成了竖版，从横版变成了竖版的唯一的区别就是，把我们的海洋国土，放到了和陆地国土同样重要的位置，在这个地图上面，占三分之一的面积以上的是我们的南海，以前可能只是一个小插图。这么大一个国土展现在国人面前，是要我们去开发的，是要我们去一个新的领域要回报的，这块我们觉得投资的意图和投资的力度都是非常明确的。现在我们对东海和南海的态度，也反映了和以前的截然不同。以前我们可能在外交上的手段比较多，但实际上对峙的、派出武装军队、派出船只的比较少，但现在呢大家可以看到，非常的明确，而且我们划设了东部的航空识别区，未来我们要划设南海的航空识别区，这些都反映了我们的态度，从海洋这块，发展空间，大方向是没问题。这里介绍一下我们的发展空间。首先，跟我们大海洋关联最多的，就是我们的海军，海军这块，我认为，就是我们航空母舰，我们买了一个前苏联乌克兰的航母，是成为我们的训练舰，毕竟船已经下水三十年了，经过我们更新换代，从里到外重新改造，应该说，还是符合我们现在的需要，但是未来肯定是要造新的国产的航母。这块也就是投资的拉动作用。我再来介绍一下投资的金额，大家可以看一下，一艘航母投资金额大约200亿，这还只是航母本身，这个航母舰队，我要配一个护卫舰、导弹驱逐舰，如052C、052D，尤其是052D同类型是目前我们最接近美国水平的导弹驱逐舰，然后我们还要配核潜艇，这个也已经报道比较多，另外，由于我们的海外军事基地比较少，所以我们同样的航母舰队我们要配更多的大型补给船，而补给船的吨位已经接近航母了，这一套下来，测算了一下，一个航母编队大概是600个亿，那么，一个国家有效运用航母舰队，他要修整，要维修，要训练，另外呢要舰队，一般来讲，至少要三个航母舰队，投资额至少2000亿，目前来讲，我们要进行港口的建设、后期的投入，包括油热的耗费和飞机的更换，这一块呢，总共算下来投资额6000亿左右。而当年高铁的投资额也就6000亿左右，最高的时候，也就8000亿，但高铁这块，它是更偏向于年化，前面还要分化一点。我现在只是讲了其中很小的一块，如果算一个大数，如果算我们披露出来的军费，12年的时候我们实际上是6000亿左右，占我们GDP的比例就是1.4%左右，这块提升的空间非常大，一是我们有这个需要，二是我们有这个能力，横向来比较，军费支出占GDP的比例还排在倒数第二，倒数第一的是以前《和平宪法》束缚下的日本。可是现在大家都看到，日本已经在突破集体自卫权这个概念，第二步肯定要突破《和平宪法》，那么日本的军费支出占GDP的比例，在未来，我们预见到的，肯定会上升，那么，我们国家也同样会上升。我们现在掌握的数据，2014年，实际军费已经突破8000亿。一个美国，一家的军费，比后面九家的军费加起来都要大，大家可以看到，我们这个空间还是很大的，包括地缘，包括战略，包括国土层面的压力。所以这块，我们是非常的看好的，包括前段时间我发表过一篇文章叫《军工企业到了规模经济的拐点》，提到现在这块订单的数量和80年代韬光养晦的订单数量是天壤之别，现在是处于订单爆发，产能利用率上升，从行业上讲是一个好的投资机会，不仅仅是具有概念。

　　第二个方向，是卫星导航这个方向。在海洋上，要看得远，要定位，没有卫星导航是不可能的。卫星导航有它特殊的情况，第一个呢，是军品，有公用的比较多，这个阶段强调的是技术性的，第二阶段呢，是网络铺开之后，是民用的发展，这个时候强调的是市场规模，强调的是成本，在这两个不同的阶段，我们的投资机会也是略有差别的，我给大家介绍一下，我们导航这块，现在的规模已经在1000亿以上，每年1000亿以上，我说的是一个实用的规模，但现在是GPS占了大量的比例，目前卫星、北斗这块占10%-15%的份额，从未来来看，一方面，这个市场目前保持20%的增长，另一方面，北斗本身的份额在增加，两个因素叠加，可以看出，我们北斗的产业链前景是非常好的，也是我们大海洋军工类的重要投资方向。

　　第三个，就是我们大海洋的油气开采、新的生物技术、新的环保的一些技术，包括海洋利用的技术，这里面我们突出将几点。第一个，我们说，要开发海洋国土，必须有海洋装备，981钻井平台，是可以到水深3000米作钻探作业，造价60亿，目前来讲，它是国外设计、国内制造，这比第一阶段已经进步了，所以我们在海洋这块走的还是比较慢的，那么第三步自行设计、自行制造。目前我们派出五个钻井平台，每个水深不一样，其他几个钻井平台没有派到靠近海南这么南段的位置，更多的是在三亚等偏北一点的西沙群岛附近，如果是按照5个，一年也是两三百亿的这么一个投资额。而且这个是非常确定，油气开采方面，我们国家已经发表了一系列的规划、一系列的要求，要在未来，把海洋采气、采油占比大大地提升，实际上，在保卫油气安全这个方面，我们做了很多的工作，东北方向，我们跟俄罗斯修管道，西北方向，我们跟哈萨克斯坦修管道，在南部方向，我们正在跟新加坡方向开管道，在西部，我们也要跟巴基斯坦在开管道，在南海方面，我们也要多多开采油气资源，这块投资额非常大，我们非常看好。