12月12-13日，2014(第三届)中国对冲基金年会在杭州举行，本届年会主题是“对冲基金新时代：财富管理新格局与新挑战”。图为淘利资产首席投资总监肖辉在圆桌论坛“金融衍生工具的发展所带来的机遇和挑战”上发言。。(图片来源：新浪财经 摄影：杨云鹏)

　　新浪财经讯 12月12-13日，2014(第三届)中国对冲基金年会在杭州举行，本届年会主题是“对冲基金新时代：财富管理新格局与新挑战”。淘利资产首席投资总监肖辉表示未来就会是有很多的创新会出来，有很多衍生品出来的时候了，所以我们认为，未来当越来越多的衍生品出来的时候策略会更加地丰富和完善。

　　以下为其发言实录：

　　肖辉：因为目前国内的的衍生品主要是期货，期货是一类线性的产品，相对而言是非常简单的，标的是产品线性的关系。期权出来是一个非线性的，它的方向非常多，它影响的因素不仅仅是一个标的资产的价格，会有很多因素在这里。我们觉得将来肯定会有期权，包含有商品的指数的一些合约出来，将来也会有外汇的期货，以及相应的价差的合约，都会创新出来。这些长期创新出来有一个非常大的好处，对我们目前的策略完善有很大的帮助，举一个例子，目前国内做α的人非常地多，相对我们的对冲基金来讲，做α是主流，因为它的容量非常大。未来的市场如果真的大牛市来的时候，我们做α的时候，我们可以不去用股指期货来对冲风险，是否可以考虑用期权来对冲风险？

　　所以这种创新可能就会非常地多了，关键是我们如何去在条件不成熟的情况下创造一个条件，还有一个是我们的一个策略指数，刚刚马总讲的一个，我们推的策略指数产品，指数产品，传统而言，私募是不应该做指数产品的，因为我们的任务是给投资人获得一个绝对回报的收益，私募的目标很明确，指数产品是在公募基金几千亿或上万亿指数跟踪的产品。我们有一个创新，引入了场外期权，因为场外期权可以把下行空间给锁定住，对于投资人而言，其下行风险是有保护的。

　　当市场符合预期的时候，利润是在奔跑的，所以这个产品的定位非常清楚，是β加α的产品，多余的资金可以做量化对冲交易，可以获得一个绝对的收益，拿一小部分出来去卖期权，锁定市场下行的风险。这样对交易者或投资人一个很好的产品和工具。未来就会是有很多的创新会出来，有很多衍生品出来的时候了，所以我们认为，未来当越来越多的衍生品出来的时候策略会更加地丰富和完善，谢谢。