新浪财经讯 12月12-13日,2014(第三届)中国对冲基金年会在杭州举行,本届年会主题是“对冲基金新时代:财富管理新格局与新挑战”。淘利资产首席投资总监肖辉表示未来就会是有很多的创新会出来,有很多衍生品出来的时候了,所以我们认为,未来当越来越多的衍生品出来的时候策略会更加地丰富和完善。
以下为其发言实录:
肖辉:因为目前国内的的衍生品主要是期货,期货是一类线性的产品,相对而言是非常简单的,标的是产品线性的关系。期权出来是一个非线性的,它的方向非常多,它影响的因素不仅仅是一个标的资产的价格,会有很多因素在这里。我们觉得将来肯定会有期权,包含有商品的指数的一些合约出来,将来也会有外汇的期货,以及相应的价差的合约,都会创新出来。这些长期创新出来有一个非常大的好处,对我们目前的策略完善有很大的帮助,举一个例子,目前国内做α的人非常地多,相对我们的对冲基金来讲,做α是主流,因为它的容量非常大。未来的市场如果真的大牛市来的时候,我们做α的时候,我们可以不去用股指期货来对冲风险,是否可以考虑用期权来对冲风险?
所以这种创新可能就会非常地多了,关键是我们如何去在条件不成熟的情况下创造一个条件,还有一个是我们的一个策略指数,刚刚马总讲的一个,我们推的策略指数产品,指数产品,传统而言,私募是不应该做指数产品的,因为我们的任务是给投资人获得一个绝对回报的收益,私募的目标很明确,指数产品是在公募基金几千亿或上万亿指数跟踪的产品。我们有一个创新,引入了场外期权,因为场外期权可以把下行空间给锁定住,对于投资人而言,其下行风险是有保护的。
当市场符合预期的时候,利润是在奔跑的,所以这个产品的定位非常清楚,是β加α的产品,多余的资金可以做量化对冲交易,可以获得一个绝对的收益,拿一小部分出来去卖期权,锁定市场下行的风险。这样对交易者或投资人一个很好的产品和工具。未来就会是有很多的创新会出来,有很多衍生品出来的时候了,所以我们认为,未来当越来越多的衍生品出来的时候策略会更加地丰富和完善,谢谢。