众禄每周策略：股指任性大涨  后续冲高有底气

　　众禄基金研究中心核心观点：

　　证券市场：上周市场放量大涨。市场已经完全无视新股申购冻结巨量资金以及疲弱经济数据的负面影响，以放量五连阳的姿态宣布了牛市的回归，主要指数(除了中小板指数外)均创出新高，市场交投亦空前活跃，量价配合非常完美。从市场风格来看，以券商、保险和银行为代表的低估值蓝筹板块表现抢眼，而成长性板块表现略逊一筹。全周上证指数波动区间为2495-2683，向上溢出众禄指数预测范围，上穿133点，下差15点，震级为3级。

　　众禄基金研究中心观点：股指在不断刷出新高的同时，成交量亦随之呈现井喷状态，量价之间的配合堪称完美，上行基础依然比较牢固，股指正走在一条“没有最高只有更高”的上升通道内。面临市场环境偏暖和增量资金跑步入场的双重推动，股指将继续以强势的姿态宣布牛市回归，指数和量能有望突破新高。基本逻辑包括：(1)货币政策松动迹象出现，流动性有望保持宽松。中国人民银行[微博]意外宣布，决定从11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，这是央行[微博]时隔28个月首次重启降息操作；周二公开市场正回购量价齐跌，回购利率下调 20BP至3.20%，维持了多周 200亿元人民币的量也下调至 50亿元。周四更是暂停了正回购操作，为年内第四次暂停。本周共有 400 亿元正回购到期，全周净投放资金 350亿元。(2)管理层精心呵护市场，“稳增长”政策继续加码。证监会[微博]表态年底不会集中发行新股，缓解了市场资金面紧张程度加剧的预期；发改委继续批复高速铁路建设等基础设施项目，兜底经济意图明显。(3)A股市场新增资金流入渠道，增量资金入场积极性高。沪港通已打通了海外资金进入A股市场的通道，虽然近期流入资金量低于预期，但中长期来看，海外资金有望通过沪港通渠道流入A股市场；市场情绪依然保持较高状态，A股新增开户数创出2012年4月以来的新高，融资融券余额已突破8000亿元，投资者入市意愿空前高涨。预计市场强势格局仍将延续，建议投资者继续增加对偏股型基金的配置，选股能力较强的主动管理型偏股基金和指数基金可重点关注。

　　基金市场：2014年11月24日至2014年11月28日，开放式偏股型基金平均上涨5.09%，同期上证指数上涨7.88%。开放式偏股型基金收益率分布在-0.53%到17.01%之间，申万证券涨幅最大，交银成长30股票跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨5.08%，指数型基金平均上涨6.47%，混合型基金平均上涨3.95%，债券型基金平均上涨1.33%。

　　基金投资策略：(1)偏股型基金：股指在不断刷出新高的同时，成交量亦随之呈现井喷状态，量价之间的配合堪称完美，上行基础依然比较牢固，股指正走在一条“没有最高只有更高”的上升通道内。面临市场环境偏暖和增量资金跑步入场的双重推动，股指将继续以强势的姿态宣布牛市回归，指数和量能有望突破新高。建议投资者继续增加对偏股型基金的配置，选股能力较强的主动管理型偏股基金和指数基金可重点关注。(2)债券型基金：多项经济指标增速放缓，国内经济存在下行压力。中国人民银行[微博]决定，自2014

　　年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，再次给予短期的债券市场明确的方向，无风险利率的下行将推动利率债券收益率进一步小幅下行。债券市场温和反弹基础未变。保守的投资者可以关注债券配置风格比较灵活的品种，积极的投资者可以关注转债基金以及对股指参与力度比较高的品种。(3)QDII基金：最新的通胀、就业及房地产数据均显示美国经济复苏仍在加速，预期年内美股仍将维持上涨。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII是中长期资产配置的重要工具。关注博时标普500ETF联接、广发全球医疗保健等。(4)货币基金、理财债券基金：目前中国经济下行压力依然较大，预计管理层或继续维持宽松货币政策，以引导市场无风险利率下行。市场流动性宽松状态延续，货币市场基金收益下行压力依然存在。但在中国经济结构调整的历史背景下，货币政策不可能重新转向全面宽松，叠加利率市场化进程的推进，资金利率易上难下。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。推荐：众禄现金宝、工银瑞信[微博]7天理财、南方现金增利A等。

　　一、上周市场回顾

　　四、众禄投资策略

　　三、本周市场预测  

　　股指在不断刷出新高的同时，成交量亦随之呈现井喷状态，量价之间的配合堪称完美，上行基础依然比较牢固，股指正走在一条“没有最高只有更高”的上升通道内。面临市场环境偏暖和增量资金跑步入场的双重推动，股指将继续以强势的姿态宣布牛市回归，指数和量能有望突破新高。根据众禄指数预测系统预测，本周上证指数波动区间为2775-2635，阻力区间2775-2635，支撑区间在2635-2590，市场重心上涨至2635点(上周2480)。

　　四、众禄投资策略

　　1、股指在不断刷出新高的同时，成交量亦随之呈现井喷状态，量价之间的配合堪称完美，上行基础依然比较牢固，股指正走在一条“没有最高只有更高”的上升通道内。面临市场环境偏暖和增量资金跑步入场的双重推动，股指将继续以强势的姿态宣布牛市回归，指数和量能有望突破新高。建议投资者继续增加对偏股型基金的配置，选股能力较强的主动管理型偏股基金和指数基金可重点关注。

　　2、众禄最优新基金——中海医药健康产业(A:000878；B:000879)：医药主题基金 成长前景看好。